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      2008 年 6 月 10 日
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    B2版:开市大吉
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      | B2版:开市大吉
    成功与失败 就差这一步
    重组板块:实质性品种可关注
    化肥板块:需求旺 增长可期
    煤炭:前期强势品种值得关注
    电力板块:压力或成动力
    食品业排名小幅上涨
    券商板块:面临巨大发展机遇
    三通概念:把握重大历史机遇
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    成功与失败 就差这一步
    2008年06月10日      来源:上海证券报      作者:⊙东方证券 潘敏立
      ⊙东方证券 潘敏立

      

      在一路阴跌后,“印花税缺口”目前只留下16点,日交易量能逐渐萎缩。在此情况下,又有哪些信息值得关注呢?

      

      上调存款准备金率1个百分点

      为加强银行体系流动性管理,中国人民银行决定上调存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点,于2008年6月15日和25日分别按0.5个百分点缴款。地震重灾区法人金融机构暂不上调。

      央行称,此次上调存款准备金率是为继续落实从紧的货币政策要求,加强银行体系流动性管理,引导货币信贷合理增长。这将是今年以来第5次上调存款准备金率,上调后,存款类金融机构人民币存款准备金率达到17.5%的历史高位。

      虽然1个百分点分两次缴款,但调整幅度依然较大,目前超额存款准备金率已所剩无几,可平移部分已经相当有限了。另外,值得关注的是,此次调整先于CPI公布之前,属于“提前行动”。虽然,本周即将公布5月份的经济数据,虽然CPI有望回落,但PPI的继续走高,使央行仍然坚决地收缩流动性。

      

      各路资金分歧较大

      上周股指在周初略上行后便返身向下,日线上连拉四阴,再度向前期缺口底限靠拢。至周末盘中最低曾经一度到达3312点,下方缺口仅16点。途中用盘跌的方式去接近前期缺口,在此过程中量能不断地萎缩。

      在一周的交易过程中,中国联通的涨停复牌后一路走低,成为了电信重组的“最大败笔”,也引发了本已回稳的市场再下一城。细看一下,联通的CDMA在2007年仅给其带来100亿元左右的净利,却卖出1100亿元的价格,与网通的整合是在H股上。应该讲,消息不坏,就在通讯板块热热闹闹前行,盼联通复牌时,联通却给市场浇下了一盆冰水。

      值得关注的是,上周二联通的大单封住涨停和当日的快速回落、以及上周下跌15%、换手16%的操盘行为,在坊间流传为是游资和基金的一场大战。在这场大战后,游资开始突然沉寂,前期拉高的股票同步震荡。而基金在此位置演绎出逃。难道联通真的没有价值吗?一家电信运营商还不及卖米的?

      很明显,自2990点股指回稳以来,游资们一直非常活跃,通过各种题材在尝试行情,可谓十分尽力。但反之,基金不仅不作为,此番在联通上的集体出逃,可能会令所有市场资金心寒。虽然游资一度在中石化上有所建树,但在中国联通上的失手,会使得其日后避开基金重仓股、权重股,同时这些股票保持沉寂的时间将会延长。

      在这场交战后,基金可能会越来越孤独。也不难理解,为什么这么多基金在发,但到成立时,都是规模小得可怜!看来,大力发展类似于像基金这样的单一机构投资者可能真的是有问题。确实应该多方面地发展机构投资者,包括券商、保险、社保,甚至于私募,这样才不至于使市场失衡。

      

      是谁在发现价值?

      当市场越来越低迷,当场内的投资者越来越迷茫时,近期场外却是热闹非凡。投资者应重点关注如下三个事项:

      1、新股发行的节奏开始加快,小盘股在抓紧发、大盘股在突批、券商将要上市的雷声也不断。对于目前这样一个弱势市场,将会产生心理压力。但是,在弱势中发行大盘新股,一般而言,发之前是冲击,发行时是平稳;但到上市时,如果定位低,说不定也是一种转机的诱因。

      2、在市场怵于大小非减持时,央企的整合重组频频、上海板块的整合也是接连不断,但市场依然十分低调。直至6月4日,外高桥公布发行股份购买资产暨关联交易报告书草案十分引人瞩目,在这份新的方案中,拟收购资产的定价较3个多月前的预估值大幅下调三成,而发行价依然是今年2月25日就敲定的每股16.87元。这一发行价是以当时的股价为基准确定的,时过境迁,外高桥股价随着大盘深幅调整,在新方案推出前的6月3日报收于10.45元,较定向增发价低6.42元。

      以优质资产认购新股,锁定3年不流通,认购价还高于市价,外高桥大股东的这份坚持,向市场传递了其看好上市公司发展前景的信心,极大地提振了投资者信心,上周外高桥连续三个涨停。很明显,是外高桥的大股东用实际行动揭示和发现了外高桥的价值!

      3、在B股市场沉寂如一潭死水时,B股的大宗交易却十分活跃,市场并没有给予太多关注。但是, 6月5日丽珠B的一则公告,则激起了浪花。公司拟以自有资金回购部分B股,回购资金总额不超过1.6亿港元,回购价格不超过16港元/股。并表示,回购B股的目的是增强投资者信心,提升公司价值。

      而在复牌前,丽珠B只处于12.36港元,市盈率极低。受此消息影响,该股连续两个涨停。很明显,是丽珠这一上市公司在提示,丽珠B的价值,在提示丽珠上市公司的价值,在提示所有绩优B股的价值,在提示解决B股市场的可尝试途径。

      当大家对市场在不断担心的时候,外围参与者却在积极地提示股票的价值,场内人是不是“不识庐山真面目,只缘身在此山中”呢?

      

      “跌末涨初”的交接段

      本周各类经济数据即将出台,或许会比预期好一些,那么这也应该是另外一种提示的声音吧,只希望身在股市中的大机构们能“听”到!而从央行的提前上调存款准备金率来看,近二周应该是多空双方的决战期。

      就短期而言,连续的盘落一直在延续,下方仅剩的16点缺口,在本周初的开盘就会受到挑战,对多方来讲,将会暂时依然处于下风口。但这很可能是“跌末涨初”的交接段。这一段会很压抑、会很残酷,有时候也会让投资者时不时地怀疑自己对股市的忠诚、热爱和坚持,但失败与成功,就差一步,这一步可能就发生在最近的两周里。此时此刻,持股者一定要给自己信心!