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      2008 年 6 月 10 日
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    丽珠回购:B股改革发令枪打响
    2008年06月10日      来源:上海证券报      作者:⊙魏雅华
      ⊙魏雅华

      

      2008年6月5日,也许许多人还没有反应过来,这一天对于中国的B股市场,是一个不平常的日子。

      6月5日,丽珠医药发布公告称,公司拟用自有资金回购股票,公司将回购股份价格不超过16.00港元/股(4月3日起停牌的丽珠B的市场价为12.36港元/股,溢价约为30%)。总额不超过1.6亿港元。收购的方式为:以集中竞价交易方式回购公司B股。

      6月5日,在因发布公告而停牌1小时后,即10.30分,“丽珠B”以涨停开盘,并以涨停价收盘,该股全日被超级大单牢牢封死。

      这一市场表现表明,“丽珠B”的收购大战已经开始,并将会以“连续涨停”方式完成收购。丽珠集团的收购之战的气势表明,丽珠集团是有备而来,没有任何一家游资热钱有机会有可能从中分一杯羹。

      那么,丽珠集团为什么会回购“丽珠B”?在丽珠集团的回购公告中,有这样一段话非常重要:公司回购部分B股股份的原因,是B股的价格表现与公司内在价值极不相符,公司的投资价值被严重低估。

      “丽珠B”12.36港元/股的市场价实在太诱人,该股的静态市盈率才9倍。即使溢价30%,也还不到12倍。真是“美玉当成石头卖”。丽珠集团的回购是实实在在地拣了个大便宜,买金子花了个黄铜价。

      丽珠集团预计回购后,年度每股收益增加0.06元,增长率为3.61%;净资产收益率提高2.10个百分点。2008年6月5日,面对突如其来的丽珠集团B股回购,市场最大的疑问是,“丽珠B”的回购,是一个没有普遍意义的个案吗?星星之火,能否燎原?

      2008年6月B股的平均市盈率不过19倍,大大地低于A股的市盈率。“美玉当成石头卖”的,何止一个丽珠B。而B股的股价仅为A股1/2的,比比皆是。2008年6月5日,跌跌不休的沪深股市大盘再次收阴,可中国股市深沪两市100多支B股齐刷刷普涨,高开高走,万山红遍,仅有屈指可数的几只B股下跌。日K线收出一根罕见的中阳线,沪B的交易量从上个交易日的1.61亿美元,暴涨到5.51亿美元。这表明,有新资金正在大举涌入B股市场。市场正确地理解了丽珠集团B股回购的意义。

      B股市场改革冲刺的发令枪己经打响。