从基本面看，周边股市暴跌等因素对股市形成巨大的压力，货币政策的趋紧将增加上市公司的融资压力和经营成本，加大大小非减持的冲动，给市场资金面带来巨大的压力。
从技术上看，大盘前期向上突破自6142点后调整以来的下降通道下轨压制之后，昨天的暴跌再次使股指回到长期下降通道的下轨线之下，重新回到原来的下降通道中。从筹码分布看，在3100点至3750点就堆积了大约3.1万亿套牢筹码。如果没有重大利好推出，大盘没有力量消化如此众多的套牢筹码。而且在3800点上方，套牢筹码数以几十万亿计，市场根本没有能力来消化这些待解放的筹码。所以，即使大盘出现反弹，空间也不会很大，反弹的力度会越来弱，市场重心会逐步降低。
从市场面观察，前期一直力挺大盘的石化双雄独木难支，昨天同样难遭厄运，双双大幅下跌，银行板块更是受货币紧缩政策的冲击几乎全线跌停。两市仅23只股票上涨，跌停的股票比比皆是。据笔者统计，截至昨天收盘，已经跌破年线的股票1263只，占80.39%，收盘跌破两年线的股票854只，占54.36%。也就是说八成以上股票已走熊；而收盘在30日均线以上的股票仅147只，占9.36%。这些数据说明，绝大多数股票都已破位，短线可能有反弹的欲望，但中期走势不乐观。
综合以上分析，目前的市场是典型的空头市场，靠市场自身已无法起死回生，目前所有的基本面、技术面分析都不起作用，唯一能拯救大盘的就是政策，后市如果没有特别大的利好配合，每次反弹都是减仓的良机。
以上分析只是一种判断，不能作为操作的依据。从长期看，沪市不跌到2001年6月的最高点2245点附近是不会重新走牛的，最起码也要跌到2500点。所以，当前的操作应该谨慎加谨慎才是。
（股示舞道）
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