瑞银降国泰评级

　　瑞银集团发表研究报告表示，将国泰（００２９３.HK）投资评级由“中性”降至“沽售”，目标价亦由１７港元调低至１５港元。瑞银估计，虽然国泰于今明两年分别为燃油费做３０％及２３％的对冲，但复杂的对冲结构令该行难以估计其影响。该行预期，2008年燃油费将增加至４１０亿港元，将其今年每股盈利，由0.97港元调低至0.41港元，2009年则由１﹒１３港元降至0.4港元。该行持续相信国泰长期定位颇佳，因其资产负债表、网络强劲以使其能增加市场占有率，但是较弱的航空公司则需面临重组。不过，该行亦指出，国泰的航机机龄约为１０年，其经营成本及资本开支仍值得关注。

　　ＤＢＳ看好东方表行

　　ＤＢＳ唯高达发表研究报告表示，东方表行（００３９８.HK）将于７月中旬公布2008年度业绩，预期其营业额增长１５％至３０亿港元，纯利增加３９％至１﹒３２亿港元。该行表示，有关盈利由集团将瑞士表销售内地及香港增加所支持，而调高高档表的零售价也会继续支持毛利率。该行认为，2009年预测市盈率７倍，估值吸引，前景正面，维持“买入”评级，目标价７﹒５９港元，相当于2009年预测市盈率１７﹒４倍。

　　大摩维持利丰“增持”评级

　　摩根士丹利发表研究报告指出，维持利丰（00494.HK）“增持”投资评级，目标价３９港元，相当于２００８年预测市盈率３５倍及2009年预测市盈率２７倍，不过大摩下调了利丰2008年至2009年盈利预测，以反映经营利润率增长缓慢，但维持2010年预测不变。该行指出，短期内毛利率上升缓慢会让市场失望，也令股价受压，而８月下旬业绩公布时可能会公布更多采购合约和收购计划，将起正面作用。该行继续相信长远利丰仍然健康，能取得更多市占率。