昨日，A股市场经历了大跌，上证综指下跌257点，收于3072点。多数机构认为，昨日的大跌中有非理性恐慌的因素。对于3000点的“政策底”能否守住，机构观点出现了明显分歧。

　　多数机构认为，在中国经济基本面长期向好的背景下，引致昨日大跌的利空因素，实际上对投资者心理的影响更为显著。5月CPI数据预计将出现比较明显的下降，存款准备金率的上调实际上对中国实体经济的影响并不显著。

　　另外，目前中国充裕的外汇储备、热钱持续流入、贸易顺差不断增长的情况也还没有改变，中国的经济实力、抵御风险的能力较以前也有了很大提升，这些因素与发生经济危机的越南有明显不同。外围股市的调整也主要是在投资者的心理层面上。

　　3000点的“政策底”能否守住？机构对后市的观点大致可分为以下三类。

　　政策或护“底”

　　4月下旬，有关部门曾出台对于限售股解禁的指导意见，紧随其后印花税下调的政策公布等政策利好频出，在上证指数3000点处筑起了一个较为扎实的平台。“这次又近3000点，可能还会有政策出台。”一位券商分析师认为，在昨日大跌后，市场有望迎来短线的反弹，而且一旦有政策出台，3000点附近仍有较强支撑力度。

　　融资融券、股指期货等工具还未推出，推动产业整合、升级的不少政策也还在酝酿中，这位分析师认为，这些政策的出台短期都会促使股市出现反弹，其中参股券商类的个股等可能会有较强的表现。

　　考验2800点

　　国信证券策略分析师认为，4月24日形成的井喷缺口还是有较强支撑的，但是上周末多重利空消息一出，目前近在咫尺的3000点恐难形成有力支撑。短期市场人气难以有效恢复，上证综指的下档支撑可能会到2800点甚至2700点。这也是目前多数业内人士认同的看法。

　　一旦股指继续下探，这位分析师认为，高估值的板块、个股将面临较大的风险，前期炒作较高、没有实质性支撑的题材股可能会出现深幅回落。

　　3000点或成整固中枢

　　东方证券策略分析师认为，投资者对于中国经济基本面预期过于悲观，目前各个行业的估值水平已经基本合理，在这个合理的中枢上，股指短期可能会经历一个“下去了再回来”的过程。

　　兴业证券策略分析师认为，如果没有政策外力的影响，后市股指再继续大幅下滑、大幅上升的空间可能都不大。而政策的出台更多可能是短期的影响，反弹的空间还取决于经济趋势的进一步明朗和市场信心的恢复。