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      2008 年 6 月 12 日
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    缺口的回补及其特点
    2008年06月12日      来源:上海证券报      作者:
      在股指以及个股股价运行过程中,经常会出现跳空高开或跳空低开的情况,这就形成了技术上的缺口。在大多数情况下,缺口是会被及时回补的,但有的在相当长一段时间内不会回补。

      就一般市场而言,股指无论是高开还是低开,缺口都会在短期内回补,间隔的时间不会太长。这就是所谓的普通缺口。例如,在市场处于长期下跌过程中,市场趋势没有完全扭转的时候,如果出现政策性利多,股指往往会大幅高开。此时可能出现两种情况:一种是当天就回补缺口,一种是今后一段时间内回补。这一缺口的意义是提醒投资者短期内不要盲目追涨,市场有充足的逢低买入机会。反之,当市场处于高位,受到利空打击后,股指大幅低开。此时不要恐惧,因为后市会回补缺口,投资者有在较高位置出货的机会。

      在一轮完整的上涨或者下跌行情中可能会出现三种缺口,以上涨行情为例,在行情上涨初期,经历了多空双方反复的争夺之后,最后多方获得胜利,此时,空方往往会空翻多,市场上几乎没有反对力量,股指就会出现突破性上涨,形成了突破性跳空缺口。这种缺口往往在很长时间内不会回补,如1999年6月19日向上的缺口和2006年5月8日形成的缺口至今都没有回补。此后,股指不断走高,市场消化了获利压力之后,多空双方会再度达成一致,在前期上涨的基础上再度发力跳空高开,形成缺口。此缺口被称为逃逸跳空缺口,后市的涨幅将与前期大致相当。当行情处于极度疯狂中,市场几乎失去理性,所有投资者都是单边思维一致做多,此时形成的缺口被称之为竭尽跳空缺口,它往往意味着市场处于最后的疯狂时期,之后行情就会扭转。

      在下跌过程中同样也可能形成不会回补的缺口,如2008年1月22日的缺口就是向下跳空缺口,到目前仍未回补,其后的跌幅与前期大致相当。

      一般而言,向下形成的缺口一定会回补,但向上行情中突破跳空缺口很有可能永远不会回补。当市场经历了较长时间的下跌,又经历了多空双方反复争夺之后,市场最终选择向上且跳空向上走高的时候,也就是形成了突破跳空缺口时,可以坚决大胆地做多。在逃逸缺口形成的位置也可以追涨,可以根据前期的涨幅预测后市的上涨幅度,提示自己在一定的位置进行合理减仓。

      (fly88)

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