在小盘股频发和大盘股IPO重启预期下，上周银行间货币市场资金面逐步趋紧，七天回购定盘利率周平均值为3.24%。受资金面以及海外市场的影响，以FR007为基准的互换市场出现大幅上移，1、3和5年关键期限上周五上升到3.50%、3.70%和3.80%左右。

　　上周，3MSHIBOR利率在4.48%左右盘整。以3MSHIBOR为基准的互换成交较清淡，机构以观望态度为主。但随着资金面的逐步趋紧，曲线也面临上升的风险。

　　上周SHIBOR O/N利率均保持在2.8％以上高位，周均值达2.87%。1年期成交利率大幅上移20bps至2.82%。在资金需求增加而供给减少的情况下，本周回购利率料将继续上行，SHIBOR O/N为基准的互换利率仍将面临上行压力。

　　存款准备金率上调后，市场表现出明显的恐慌情绪，各基准利率的利率互换曲线大幅上移。预期后市曲线将明显的平坦化。