中小板指十连阴，也算创下了中小板成立以来的一个下跌记录，由于市场处于被恐慌气氛左右之中，如果现在谈论估值，那只是果，而不是因；不如再进一步看看整个中小板市场还有什么“坏消息”。

　　上市新股首日表现不佳，出现快速“破发”，显示出中小板市场的融资功能正在弱化，场内普遍预期悲观。

　　如果剔除中建股份特批过会的话，沪市大盘接近两个月没有新股发行，中小板市场虽然表现稍好，但新股上市首日表现普遍不佳，从滨江集团到帝龙新材5只新股的上市首日表现来看，单日涨幅最高的是北化股份的63.74%，最低的是仅有1344万流通股的帝龙新材，首日涨幅仅17.13%，可以说，在我国股票发行制度没有根本改变的情况下，小盘股上市首日表现如此之差，只能说市场的信心在丧失，甚至对于热衷新股炒作的“过江龙”资金来说，都缺乏足够的吸引力。

　　而截至本月17日，先后有滨江集团、威华股份、南洋股份均处于“破发”的境地，如果市场继续延续目前的跌势，帝龙新材、澳洋顺昌、金飞达等个股“破发”几乎只是时间问题。

　　可以说中小板个股上市首日表现不佳、快速“破发”的走势，反映了中小板市场的融资环境在迅速的弱化，场内悲观气氛浓厚。

　　近期场内热点有向科技股转移的趋势，权重因素使得市场下行压力依然很大。

　　笔者之前曾对深圳中小板市场定义为未来能够取代深圳主板市场的一个板块，其原因就在于当前中小板成份股的构成与主板市场并无太大区别，主要是以传统产业为主的中小企业，“双高企业”并非主流。

　　而我们注意到，近期中小板股票走势中，累计5日涨幅居前的通富微电、大立科技、海隆软件，以及周二行情中的中航光电、御银股份、实益达等表现突出。科技股如此抢眼，在这波传统产业牛市行情中并不多见。

　　可是当我们把目光转向海外，可以看到困难重重的美指表现中，纳斯达克指数近期一直保持对道琼斯指数的强势，市场层面大的热点转换似已有所显露。

　　通过深入分析，我们应注意到，诸如软件类品种，其行业特殊的周期性，使得其受通胀的影响较小，这也许是部分投资者看好这类个股的原因。

　　但核心问题是，科技股板块在中小板权重中占比过小，按照申银万国一级行业划分，以电子元器件、信息设备、信息服务为主的科技板块上市公司共有47家，当前总市值1242亿元，占中小板总市值的16.86%，可谓“独木难成林”。对于整个中小板市场而言，下行的压力依然很大。