端午节后，受央行突如其来的准备金率上调、外围股市休假期间下跌的影响，以及投资者对越南金融危机的担忧，市场出现大幅下挫，个股大面积下跌，节后第一周上证指数四个交易日累计下跌了13.84%，创十二年以来最大周跌幅。短时间的暴跌需要技术修正，加之有前官员发表托市之论，本周三市场终于结束十连阴，上证指数放量上涨，收出一根几近光头的大阳线。而就在市场信心稍有恢复之际，周四上证指数再次大幅下挫，不仅将前一日的涨幅全部抹掉，且创出本轮调整收盘新低。

　　5月份主要宏观数据已经悉数公布完毕，CPI如市场所料同比涨幅明显回落，但仍然处于高位，通胀阴影依旧困扰A股市场。消费品零售总额和城镇固定资产投资名义增速仍然较快，但是我们更需关注高通胀下实际增长数据，事实是消费和投资实际增速均可能小幅放缓。市场短时间下跌幅度虽然较大，但是由于众多不利因素困扰，A股内在的做多动力仍然不足，短期面临的系统性风险依旧不小。在此背景下，投资更当多注重风险防范，选股侧重防御性。

　　我们根据天相系统，以过去三年（2005-2007）和今年第一季度净利润增速均在20%以上，并且今年第一季度每股收益不低于0.1元为条件，筛选出了84只业绩连续增长股。在承受企业成本上升、货币紧缩下资金短缺及财务费用上升等诸多压力之下，相对而言，这些过去业绩稳定增长的公司，出于规模及经营管理等方面的优势，将有望在未来持续获得盈利增长，而业绩的增长则为其股价提供了一定的安全边际，使其有望成为不错的防御品种。

　　市场6000点以来持续大幅下跌，估值风险大幅释放，沪深A股静态市盈率由去年10月份最高时的50.4倍降至目前的22.34倍，如果假设2008年上市公司盈利增长为25%，那么对应的2008年动态市盈率为17.9倍，和国外成熟市场的估值已经较为接近。尽管今年我国经济经受雪灾地震、通货膨胀、外需放缓等诸多不利因素的考验，但是GDP全年仍将实现10%以上的增长，我国依然是全球经济增长最快的国家。

　　数据显示，金融、地产、钢铁等板块相当数量基本面优良的个股2008年动态市盈率已回落至不足10倍；市场的每次下跌，都会有更多的个股加入到跌破首发价或跌破增发价行列；截至19日收盘，深天健等10多只个股股价已经跌破了每股净资产；截至18日收盘，中国铁建、中国平安、海螺水泥等5只香港和内地两市同时上市的个股，已经出现A股对H股折价（倒挂）现象。种种迹象显示，市场可能已经在一定程度上具备了长线资金介入的条件。这些业绩连续增长的个股，对于长线资金来说同样也具有一定吸引力。

　　数据显示，84只业绩连续增长股多数集中在化工、机械、商业、银行等板块。入选业绩连续增长股名单的“601”个股有工商银行、中国平安、大秦铁路等6只，入选的中小板个股有苏宁电器、思源电气等21只。新湖创业、现代投资等部分业绩连续增长的个股，滚动市盈率已落在15倍以内。

　　业绩连续三年增长公司基本面状况一览表

                                                                             

                                                                           

                                                                             

                                                                             

                                                                         

                                                                            

                                                                             

                                                                             

                                                                             

                                                                          

                                                                              

                                                                              

                                                                           

                                                                            

                                                                              

                                                                            

                                                                             

                                                                             

                                                                             

                                                                            

                                                                             

                                                                             

                                                                              

                                                                              

                                                                           

                                                                             

                                                                            

                                                                            

                                                                            

                                                                              

                                                                             

                                                                             

                                                                            

                                                                              

                                                                            

                                                                              

                                                                             

                                                                             

                                                                            

                                                                             

                                                                              

                                                                              

代码	名称	收盘价(元)[6.19]	基本每股收益(元)[2008Q1]	净利润增长率(%)[2008Q1]	净利润增长率(%)[2007年]	净利润增长率(%)[2006年]	净利润增长率(%)[2005年]	滚动市盈率(倍)	涨幅(%)[6.9-6.19]	行业
002165	红 宝 丽	11.93	0.160	35.23	80.27	110.06	26.20	25.31	-40.94	化工
600685	广船国际	23.07	0.521	67.72	251.60	172.46	191.61	12.14	-35.88	机械
600686	金龙汽车	8.07	0.340	159.23	69.14	61.51	32.15	11.85	-34.60	汽车及配件
600896	中海海盛	8.52	0.230	95.20	66.37	42.28	232.40	17.58	-33.07	航运业
600840	新湖创业	8.66	0.571	1479.09	63.16	216.96	111.82	7.73	-32.97	房地产开发
600489	中金黄金	41.33	0.440	186.68	58.58	140.55	73.15	45.89	-31.87	有色
000786	北新建材	7.75	0.179	193.40	30.89	28.48	38.71	18.33	-31.19	建材
600973	宝胜股份	14.07	0.188	23.51	22.29	128.63	22.80	17.26	-30.59	电气设备
000690	宝新能源	9.16	0.151	30.61	25.93	211.87	76.18	30.53	-30.40	电力
600030	中信证券	23.64	0.760	101.03	408.84	508.60	141.45	12.76	-30.39	证券
600879	火箭股份	12.25	0.100	42.10	25.49	26.36	30.26	25.19	-30.36	机械
600572	康恩贝	6.36	0.130	21.98	25.73	93.48	52.40	20.74	-29.65	中药
600048	保利地产	12.47	0.110	253.26	121.77	65.04	115.16	20.15	-29.59	房地产开发
600612	中国铅笔	11.47	0.122	27.47	48.45	107.64	152.24	32.51	-29.55	综合
600143	金发科技	14.90	0.130	25.84	56.51	54.93	56.26	26.38	-29.52	化工
601166	兴业银行	24.80	0.620	119.25	126.04	54.09	39.61	13.42	-27.27	银行
002153	石基信息	63.00	0.140	162.07	76.94	62.01	67.82	68.65	-27.07	软件及服务
002151	北斗星通	20.16	0.150	28.50	57.21	49.59	201.44	50.53	-27.01	通信
600547	山东黄金	41.76	1.200	389.69	54.49	42.75	50.50	45.23	-26.74	有色
600456	宝钛股份	25.20	0.240	20.16	51.95	111.40	132.89	22.88	-26.49	有色
002122	天马股份	45.00	0.710	98.66	34.74	111.89	68.27	41.46	-26.24	机械
600066	宇通客车	11.88	0.634	449.23	66.56	21.89	29.23	11.73	-25.24	汽车及配件
002111	威海广泰	13.47	0.150	56.43	42.46	49.48	44.88	37.17	-25.17	机械
600560	金自天正	9.41	0.110	42.62	29.46	77.43	26.08	26.84	-24.90	机械
600150	中国船舶	73.34	1.485	135.91	139.57	798.44	64.11	15.34	-24.60	机械
600332	广州药业	9.83	0.140	45.96	41.11	28.74	233.65	23.87	-24.41	中药
002097	山河智能	21.33	0.120	199.88	80.71	115.94	43.39	38.66	-24.33	机械
600582	天地科技	20.08	0.180	125.29	84.79	106.87	73.47	33.90	-23.91	机械
600118	中国卫星	17.38	0.100	180.25	40.27	871.69	91.75	52.97	-23.84	机械
600845	宝信软件	16.65	0.156	64.78	56.43	34.25	20.39	31.71	-23.55	软件及服务
000900	现代投资	15.95	0.320	20.86	104.96	60.56	64.21	11.28	-23.46	公路
600117	西宁特钢	10.12	0.136	142.22	40.33	46.82	29.59	23.18	-23.28	钢铁
600089	特变电工	13.68	0.228	157.34	134.25	83.22	31.80	25.35	-23.23	电气设备
600479	千金药业	17.63	0.135	28.50	91.45	51.49	31.89	19.51	-23.01	中药
600859	王府井	33.77	0.271	61.62	37.11	620.59	101.34	46.01	-22.90	商业
002131	利欧股份	9.29	0.240	40.22	28.78	67.79	43.28	28.94	-22.58	机械
000651	格力电器	30.39	0.522	159.75	83.56	36.42	20.50	17.78	-21.70	家电
002024	苏宁电器	39.00	0.300	67.12	93.42	116.08	93.50	38.15	-21.34	商业
600522	中天科技	8.50	0.100	116.47	113.38	67.69	47.97	25.18	-21.22	通信
601009	南京银行	11.11	0.220	171.51	52.95	61.95	68.42	19.21	-21.15	银行
002194	武汉凡谷	18.13	0.217	42.86	45.69	58.27	47.14	33.93	-20.27	通信
601006	大秦铁路	12.01	0.160	31.80	38.37	23.98	48.98	25.61	-19.88	铁路运输

                                                                              

                                                                             

                                                                           

                                                                             

                                                                            

                                                                             

                                                                            

                                                                             

                                                                            

                                                                              

                                                                              

                                                                            

                                                                             

                                                                             

                                                                              

                                                                             

                                                                              

                                                                              

                                                                              

                                                                              

                                                                             

                                                                             

                                                                             

                                                                             

                                                                              

                                                                              

                                                                            

                                                                              

                                                                             

                                                                             

                                                                              

                                                                             

                                                                           

                                                                             

                                                                              

                                                                           

                                                                              

                                                                              

                                                                              

                                                                              

                                                                              

                                                                                

代码	名称	收盘价(元)[6.19]	基本每股收益(元)[2008Q1]	净利润增长率(%)[2008Q1]	净利润增长率(%)[2007年]	净利润增长率(%)[2006年]	净利润增长率(%)[2005年]	滚动市盈率(倍)	涨幅(%)[6.9-6.19]	行业
000550	江铃汽车	10.31	0.220	38.39	20.71	26.95	28.07	12.16	-19.70	汽车及配件
600000	浦发银行	23.03	0.650	186.55	63.85	31.19	32.54	19.49	-19.50	银行
002204	华锐铸钢	15.71	0.180	122.73	48.67	107.08	124.44	38.64	-19.35	机械
600016	民生银行	5.65	0.130	122.48	68.57	40.58	31.15	15.20	-19.29	银行
002152	广电运通	29.07	0.580	29.67	156.90	143.56	22.48	36.75	-17.88	计算机硬件
000698	沈阳化工	12.72	0.227	105.00	51.37	89.68	30.25	28.98	-17.40	化工
600550	天威保变	30.04	0.330	275.44	220.00	39.18	97.68	56.03	-16.95	电气设备
000422	湖北宜化	16.48	0.317	162.94	76.15	32.05	44.42	19.87	-16.35	化工
600036	招商银行	23.55	0.430	156.66	124.36	79.41	20.44	19.16	-16.25	银行
000987	广州友谊	26.01	0.320	40.41	35.18	48.03	82.56	30.05	-16.10	商业
000869	张 裕Ａ	65.00	0.520	39.10	61.12	26.30	53.03	52.14	-16.07	食品
600169	太原重工	21.35	0.300	76.93	249.48	198.47	48.01	25.53	-15.58	机械
600588	用友软件	24.37	0.310	43.73	109.91	73.74	42.33	31.32	-15.53	软件及服务
600858	银座股份	31.10	0.300	38.50	37.59	89.91	101.51	40.21	-15.40	商业
002081	金 螳 螂	24.54	0.290	67.86	35.02	45.20	39.15	36.69	-15.38	建筑业
002065	东华合创	13.50	0.213	108.24	30.84	24.55	43.10	36.92	-15.25	软件及服务
600415	小商品城	82.32	1.070	90.56	20.12	54.67	88.92	25.97	-14.51	商业
002100	天康生物	12.60	0.190	27.39	27.03	38.53	36.39	27.82	-14.29	农林牧副渔
600983	合肥三洋	7.84	0.104	52.49	31.77	31.91	21.73	33.36	-14.04	家电
600519	贵州茅台	140.47	0.930	62.92	83.25	38.11	36.32	42.98	-13.77	食品
600997	开滦股份	38.05	0.470	149.98	26.68	22.43	51.58	29.15	-13.42	煤炭
002029	七 匹 狼	15.80	0.300	184.69	77.22	40.79	23.03	36.24	-13.33	纺织服装
002220	天宝股份	24.81	0.209	62.16	96.66	91.23	100.54	36.87	-12.73	农林牧副渔
601169	北京银行	13.41	0.260	189.80	56.43	26.95	21.82	20.53	-12.47	银行
601398	工商银行	5.01	0.100	77.02	66.44	30.51	21.59	18.47	-12.45	银行
600426	华鲁恒升	20.44	0.232	79.91	36.67	33.50	39.17	29.36	-12.24	化工
601318	中国平安	47.89	0.660	26.23	105.48	119.95	27.99	23.30	-12.23	保险
002022	科华生物	21.20	0.160	55.21	58.57	31.88	31.70	55.07	-11.30	生物制品
002123	荣信股份	29.88	0.320	61.06	64.20	43.23	213.35	43.70	-11.28	电气设备
600596	新安股份	52.16	1.140	312.73	50.10	50.66	59.32	21.25	-11.04	化工
600511	国药股份	46.73	0.358	27.79	57.06	65.72	43.78	45.07	-10.53	医药流通
002028	思源电气	21.50	0.430	319.12	82.07	77.79	70.95	19.22	-10.30	电气设备
000061	农 产 品	19.74	0.110	254.21	199.18	201.81	78.71	40.35	-8.50	商业
000028	一致药业	15.11	0.130	45.70	55.71	124.31	31.23	33.67	-8.42	医药流通
000792	盐湖钾肥	80.00	0.320	37.17	21.51	58.02	74.94	56.52	-8.26	化工
600725	云维股份	31.33	0.331	289.54	61.79	121.51	223.45	36.28	-7.17	化纤
600583	海油工程	22.40	0.100	56.41	45.50	26.33	60.10	39.22	-6.67	建筑业
600750	江中药业	11.37	0.160	89.20	23.17	46.24	24.39	30.78	-5.09	中药
000759	武汉中百	10.08	0.140	52.56	53.33	67.09	55.47	43.28	-4.45	商业
002088	鲁阳股份	16.37	0.120	37.14	63.06	28.83	37.21	28.01	-4.21	建材
002007	华兰生物	42.00	0.100	36.56	52.18	50.61	27.04	73.80	-1.18	生物制品
600655	豫园商城	32.44	0.230	37.88	224.54	119.10	48.04	24.58	-	商业