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      2008 年 6 月 25 日
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      | 3版:焦点
    澳矿价格涨幅低于预期 对国内钢企盈利影响不大
    应控制“变局”的影响和范围
    国际干散货市场
    有望迎来新一轮上升
    传统铁矿石定价体系名存实亡
    中国钢企成本增加几何
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    澳矿价格涨幅低于预期 对国内钢企盈利影响不大
    2008年06月25日      来源:上海证券报      作者:⊙本报记者 徐虞利
      中澳矿价协议的签订,为今后铁矿石谈判增添了一些不确定因素 资料图
      宝钢与国际矿业巨头力拓之间的铁矿石价格谈判终于在6月23日尘埃落定,双方达成了粉矿和块矿价格分别上涨79.88%和96.5%的协议。

      分析人士认为,中澳达成的矿价涨幅超出了巴西矿的涨幅,但明显低于此前市场预期的85%-95%的涨幅。上市钢铁公司在成本小幅增加的情况下,基本面仍然较好。

      ⊙本报记者 徐虞利

      【态度强硬】

      力拓坚决要求大幅涨价

      昨日,力拓铁矿集团首席执行官山姆·威尔士表示,能与宝钢集团达成协议,力拓深感欣慰,协议反映了市场对力拓哈默斯利铁矿石产品的持续而强劲的需求。以往表现温和的力拓,在此次铁矿石谈判中的强势和强硬表露无遗。

      2008年铁矿石谈判正值必和必拓提出对力拓要约收购,力拓为抵制收购,自抬身价,要求大幅涨价的态度很坚决。

      联合金属分析师胡凯表示,力拓几次提出终止长期合同,将矿石转卖现货市场,面对收购其完全有可能这么做。2008年,全球铁矿石供应还未出现拐点,主流钢铁企业不能忍受没有长期合同,与小企业在现货市场竞争现货矿,除给予大幅涨价外别无选择。长远来看,钢铁企业将面临“两拓合并“,完全垄断澳洲矿石出口,未来多年的矿价谈判中,损失可能更大。

      “虽然这一涨幅高出中方的期望值,但基本合理,协议的达成是钢铁生产企业和铁矿石供应商之间相互妥协的结果。中国2007年从澳大利亚进口1.456亿吨铁矿石,占国内铁矿石进口份额的38%,其中80%以上是由两大供应商生产的。达成价格协议使得原有供货合同得以持续,对中澳双方均很重要。”胡凯说。

      钢铁咨询机构“我的钢铁”分析师曾节胜表示,力拓和必和必拓认为其铁矿石在中国市场受到“不公正待遇”,不管与质量较好的巴西矿相比,还是同质量较差的印度矿相比,澳大利亚的矿石在中国市场的价格明显低于二者。而不久前印度加征铁矿石出口关税也为澳方增添了筹码。

      曾节胜表示,同两大供应商签订长期合同的基本是国内最大的企业,接受澳洲供应商的要求对其成本影响能够承受,由于许多钢厂均为运输这些进口铁矿石同运输企业签订了COA协议,如果谈判破裂,这些协议也将毫无意义,由此造成无谓的损失。中方只给予力拓更高价格而不另给予海运费补偿算是一个胜利。

      

      【后续影响】

      上市钢企基本面仍较好

      对于力拓与宝钢达成的最新铁矿石价格,分析人士普遍认为,涨幅低于预期,上市钢铁公司在成本小幅增加的情况下,基本面仍然较好。

      中信证券分析师周希增认为,虽然这对钢铁公司成本上升有一定影响,但行业需求基本趋势未改,钢铁板块基本面仍然较好,以宝钢为例,其进口澳矿成本约在110美元/吨,而印度现货矿达到180美元/吨,拥有长协进口矿的企业优势仍然明显。

      邯钢股份总经理王俊杰表示,目前国内钢材价格水平大幅低于国际市场,下半年钢材价格保持平稳的情况下仍有一定上升空间,对后续公司盈利影响较小。武钢集团有关人士表示,使用澳矿公司吨铁成本将增加600元,由于澳矿的额外涨价,公司吨铁将多支出200元。

      东方证券分析师杨宝峰认为,国内主要钢铁公司上半年的成本上升幅度与产品价格上涨相比较,产品价格的上涨覆盖了成本的上升,大公司的盈利能力基本与去年同期持平。

      “近期钢铁板块持续领跌,可能主要是对该负面消息的消化。”天相投资分析师王招华说。他表示,假设宝钢与必和必拓最终达成的涨幅与力拓相同,那么不考虑海运费,2008财年完全依赖澳矿长单的企业吨钢成本平均增加542元,而完全依赖巴西矿长单的企业吨钢成本增加417元,综合测算,2008完全依赖澳、巴矿长单的企业吨钢成本在此前417元的基础上再增加75元,达到492元。他还认为,本次澳矿价格上涨,对铁矿石自给率较高的金岭矿业、鞍钢股份、凌钢股份、西宁特钢相对利好。

      近一个月以来焦炭现货价格也迅速攀升,涨幅达到550元,影响吨钢平均成本220元;而宝钢8月价格环比上调200-300元/吨。王招华对此认为,考虑到大型钢企通常有自己的独立焦化厂,以及签订的煤炭长期协议合同,宝钢8月调价已基本覆盖澳矿及国内焦炭价格上涨带来的成本再增加,宝钢8月盈利水平环比仍有望增加。