市场运行

　　6月23日—6月27日，大盘先涨后跌，成交2247亿较前一周基本持平。23日开盘之后，指数在低位窄幅震荡，成交冷淡，但此后便迎来了三日连续上涨，涨幅为7%左右，成交量也有所放大。个股方面，奥运板块与前期跌幅较大的农业股均表现活跃。受26日晚美股暴跌并击穿前期底部的消息影响，27日，指数在前期获利资金出货的带动下出现下跌，两市跌幅均超过5%。期货合约上，现货上周小幅下跌，期指合约则纷纷小幅上扬，涨幅在3%上下。究其原因发现，前4个交易日期指涨势大于现货，而在27日的暴跌中其反映也相对平淡，可见市场预期较前期乐观。

　　交易机会

　　从上周走势来看，市场存在多空的不确定性。利好方面，机构重新建仓；指数出现少有的连续3日反弹；市场信心也有所恢复。利空的方面，全球市场商品价格继续高位运行，原油价格再创新高；道琼斯指数再次暴跌并击穿前期底部；以及光大IPO的启动都会对市场资金面产生影响。

　　交易上，建议投资者观望为主，现货方面需待市场进一步检测前期支撑位，而期指方面在现货方向明确之前将小幅震荡。若HS300指数跌破前期支撑，近月合约可能再现期现倒挂行情，所以在合约选择上，建议投资者偏向远月。套利策略上，0808、0809合约的价差分别为264和216点，且近期0809合约走势明显弱于其它合约，可以选择空0809多0808、0812的跨期套利策略。