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⊙渤海投资研究所 秦洪
周边市场不振抑杀反弹“萌芽”
上周五A股市场之所以出现暴跌，业内人士认为主要是因为两大新的信息，扼杀了一度形成的反弹“萌芽”。一是上周四美股暴跌，油价暴涨，引发全球股市的同步下跌，这自然会影响到A股市场的走势。二是资金面的压力也因为光大证券将IPO的信息而进一步加剧，因为目前券商是排队上市，光大证券IPO则可能拉开了这一序幕，自然会加重资金面的压力。值得指出的是，由于券商在2007年是盈利高点，故不排除券商股在IPO之后因业绩增速减缓而出现持续调整的态势，这进一步加剧了券商股在上市后的不佳走势给市场所带来的压力担忧。
而从周末的走势来看，市场也并未出现新的乐观信息，反而上述的部分信息有进一步恶化的态势。那就是全球资本市场仍然不利于A股市场的反弹，因为上周五美国股市再度走低，只不过跌幅有所放缓，但原油价格却呈现出加速上升的态势，原油收盘价格站上140美元/桶的关口，达到140.57美元/桶。由此可见，本周一的A股市场仍将面临着上周五暴跌的诱因，这无疑会抑制各路资金抢反弹的信心，也会放大上周末尾盘抢反弹资金的恐惧心理，市场的抛压或有所增加，为本周A股市场的开局蒙上一层不佳的阴影。
两大资金动向或缓解大盘调整压力
不过，值得庆幸的是，近期A股市场虽然面临着较大的调整压力，但背后也显示出在大幅调整之后的A股市场，机构资金已有积极的举动。这主要体现在两方面，一是产业资本所代表的资金力量对当前急跌后A股市场有着较强的投资底气。比如说中航精机、黄山旅游等上市公司，近期发布公告称控股股东自愿锁仓，这有利于化解各路资金对大小非限售股的恐惧心理；再比如说宁波华翔、浙大网新、大众交通等上市公司高管，积极以现金增持股份。如此的信息均有望成为多头意欲抵抗的源泉力量，从而化解市场的调整速率。
二是基金等金融资本为核心的机构资金动向。在前期大盘下跌过程中，各路基金一改去年下半年的乐观态势，纷纷减仓，从而使得大盘形成了多杀多后的惨跌走势。但是，在近期，随着市场大幅下跌之后，机构资金似乎有风向转变的可能性，这主要体现在两方面，一方面是因为新发行基金数目渐多，基金的博弈格局也推动着他们考虑低位建仓。另一方面则是机构资金在近期的确有积极的举动，这可以从沪深两市交易所的成交回报信息中，较为清晰地看出这些基金等机构资金渐渐有了买入建仓的意愿，尤其是一些优质新股中，比如说步步高、上海莱士、海陆重工等个股。而且，封闭式基金在上周也一度火爆，这也可视为机构资金建仓的序曲。而这些因素的存在，有望减缓A股市场的调整速率。
关注两类个股
综上所述，笔者倾向于认为目前A股市场仍处于相对疲软的态势中，不排除本周一因为美股不振的因素影响而出现上证指数再度创新低的可能性。但毕竟上述的三大兴奋点的出现，市场或有望改变前期持续单边下跌的陡峭K线形态，而出现跌势缓和的K线形态。甚至如果出现半年报业绩超预期信息的话，大盘有望在2600点一线再度反弹。故建议投资者在操作中略作积极一些，重点关注两类个股，一是新股，步步高、海陆重工、上海莱士等可积极跟踪。二是半年报业绩预期较佳的品种，浙江龙盛、柳化股份以及恒邦股份等品种。