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      2008 年 7 月 2 日
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    C3版:个股查参厅
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      | C3版:个股查参厅
    远兴能源 产业转型成效显著 值得关注
    联创光电(600363)
    节能环保 前景广阔
    科华生物(002022)
    筹码集中 股性活跃
    江中药业(600750)产品竞争力强 走势独立
    福日电子(600203)股价严重超跌 值得关注
    兖州煤业(600188)
    建设银行(601939)银行蓝筹 逢低关注
    上海莱士(002252)
    上市定位偏低 资金介入积极
    中鼎股份(000887)
    福星股份(000926)武汉地产龙头 业务双轮驱动
    华天酒店(000428)加速扩张 未来成长可期
    中原环保(000544)
    赤天化(600227)进军新能源 密切关注
    栋梁新材(002082)
    华意压缩(000404)
    环保概念 低位小阳
    同方股份(600100)发展前景看好 适当关注
    深天健(000090)
    股价净值倒挂 具备估值优势
    中原环保(000544)污水治理专家 短期股价腰斩
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    福星股份(000926)武汉地产龙头 业务双轮驱动
    2008年07月02日      来源:上海证券报      作者:(国信证券)
      福星股份(000926)

      武汉地产龙头 业务双轮驱动

      公司居武汉城市圈房地产综合实力第一名,是名副其实的地产龙头,目前公司项目主要分布在武汉市、孝感、恩施和咸宁等地市,武汉项目全部位于市区内环线以内的核心区域,其他地区的项目也均位于各自城市的核心区域。近几年来,公司房地产业务在武汉房地产市场的占有率呈现稳中有升的趋势,同时品牌价值也不断提升,公司在武汉的项目售价平均高出周边同类项目10%以上。

      发展前景值得期待

      与国内其他大中城市相比,目前武汉市商品房住宅平均售价不高,发展潜力较大,系统性风险较低。去年年底,武汉城市圈已经被国务院批准为国家级综合配套改革试验区,目前武汉市政府正在积极出台鼓励行业发展的各项政策,加大改善基础设施建设的力度,这将更有利于武汉房地产市场的长期健康发展。

      钢帘线业务稳健发展

      公司金属制品净利润水平在A股金属制品公司中排第一,主打产品钢帘线产量排名全国第二,该业务利润占公司金属制品业务利润的67%,目前产能已经无法满足订单的需要,出现供不应求的局面。旺盛的需求加上福星驰名商标优势,使得公司能够有效转嫁原材料成本上升的压力,从而在保证毛利率稳定的同时,稳步提升盈利水平。未来公司钢帘线的产能还将进一步扩充,而其稳定的净现金流将有力支持房地产业务的发展。

      维持推荐评级

      公司项目盈利能力较强,未来仍将处于高速成长期,我们认为公司股票合理价格在14.12元至16.12元之间,相对于2008年预期EPS动态PE在20倍至22.7倍之间,维持对公司推荐投资评级。(国信证券)