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      2008 年 7 月 3 日
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    C2版:谈股论金
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      | C2版:谈股论金
    机构论市
    矫枉或有过正时
    权重股与题材股分道扬镳
    人气恢复尚需时间
    节能环保板块
    两类个股或有机会
    中国医药意向收购北京华立九州医药
    有限公司全部股权的公告
    “避险需求”成为反弹动力
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    权重股与题材股分道扬镳
    2008年07月03日      来源:上海证券报      作者:⊙智多盈投资 余 凯
      ⊙智多盈投资 余 凯

      

      在当前A股市场弱势震荡的格局下,权重指标股和题材股的表现可谓是大相径庭。一方面,随着“石化双雄”的步步走低,一直为多方所倚重的金融板块也加入了空方阵营,继招商银行周二出现崩跌走势后,中国平安再度成为空方打压市场的利器。由于富通集团为中国平安头号重仓股,根据一季报显示,中国平安持有富通集团1.13亿股,初始投资成本230.28亿元人民币。以周二收盘价计算,目前平安浮亏近120亿元。而2008年以来频发的自然灾害更是加剧了投资者对保险行业前景的担忧,周三在A股市场出现反弹的过程中,中国平安逆市跌停,沉重打击了投资者的信心。更加令人忧虑的是,在银行、保险行业相继走弱后,由于上半年国内证券市场的萧条,券商、信托类上市公司中报业绩一旦变脸,其对市场的杀伤力不容小觑。

      另一方面,尽管市场重心在不断下移,但题材股的表现却是轮番活跃。通胀背景下,新能源和农业板块的强势发挥;迪斯尼概念催生的上海本地股的集体飙升;以及资产注入和行业整合预期下的军工、电力板块等。值得关注的是,受到国务院会议强调“今年是实现“十一五”节能减排约束性目标的关键一年,必须下更大决心,花更大力气,打好节能减排攻坚战,务求使节能减排工作取得突破性进展”的刺激,节能环保个股又成为场内多方的主攻目标,盾安环境、龙净环保、创业环保等联袂涨停,和权重指标股的萎靡表现形成了鲜明对比。显然,随着A股市场回落至2700点的下方,投资者对后市走向产生了较大分歧。在无法形成合力的背景下,个股的分化表现仍然会持续。

      短期而言,由于本周国际油价突破140美元/桶,输入型通胀压力显著加大,未来央行紧缩政策松动的可能性极小。7月上旬将陆续公布6月份经济数据,数据出台前市场将保持观望,持续反弹可能性很小。但深幅回调之后,A股估值水平已再一次趋向国际接轨,估值风险大幅释放后,限售股解禁减持意愿也逐步弱化,后市有望维持弱势整理。

      由于系统性投资机会相对匮乏,受到事件驱动的主题性投资正日益受到投资者关注。围绕题材而展开的阶段炒作已经成为近期盘面的一个最大的亮点。可以预期的是,未来奥运板块、三通概念股仍然存在一定的交易性机会。与此同时,中报业绩对个股的影响逐渐显现。据统计数据显示,截至7月1日,深沪两市已有554家上市公司披露了上半年业绩预告。预计上半年业绩同比涨一倍以上的上市公司有131家,占目前全部发布业绩预告公司总数的23.60%;业绩预告增长幅度在50%至100%之间的公司家数为100家。显然,在半年中报业绩即将进入全面披露期间,基于业绩和成长性的价值型个股也存在一定的投资机会。