虽然原油价格继续走高，市场并没有利多消息。令人值得警惕的一点是：市场在交易量相对较低的情况下持续创纪录高位，一些人认为这表明目前涨势并不那么安全。
上周接受电视媒体采访时，普氏能源资讯中国能源市场高级总监华大威说：“我看全球的原油价格维持很高的水平有几个因素在里面。第一个在需求方面，近几年以来特别是从2004年以来需求成长率很高。因为供给不足就造成供不应求的情况；另外一个因素就是因为过去上世纪90年代价格比较低，那个时候产家对炼油的新产能的投资不够，也造成一种瓶颈的问题，所以说现在虽然需求成长很快，但是供应不足，就有了需求和供给的缺口。”
继前一周出席沙特阿拉伯主持的吉达会议后，上周初产油国和消费国在西班牙马德里再次聚首。但会议地点是唯一不同之处——产油国和消费国在有关油价飙涨幕后推手的辩论中继续各执一词。
沙特阿拉伯和卡塔尔两国石油部长在马德里举行的世界石油大会上表示，导致油价飙升的原因是投机活动，而非石油市场基本面。但壳牌、BP及雷普索尔等石油巨头的总裁并不认同上述观点，并将油价飙升明确归咎于基本面。然而，壳牌首席执行官范德伟（Jeroen van der Veer）承认目前石油现货供应并不短缺。
沙特石油部长纳伊米表示，沙特愿意尽量生产原油以满足客户需求，但他对石油需求进一步增长的程度提出质疑。沙特阿拉伯在6月将其原油产量增加30万桶/日至945万桶/日。6月22日在吉达举行的国际石油会议中，沙特表示将在7月进一步增产至970万桶/日。卡塔尔石油部长阿提亚将油价上涨归咎于投机者，并指出海上有原油船货无法售出。他问到：“如果不是投机，为何有油轮在海上航行而没有买家？”但阿提亚说，虽然市场供应过剩，现在也并非欧佩克减产的适当时机，因为减产将对市场产生心理冲击。他说：“尽管市场供应过剩，市场正承受着极大的心理压力。” 沙特阿拉伯的纳伊米在一次访谈中也排除了欧佩克减产的可能性
此外，壳牌首席执行官范德伟在世界石油大会期间的一个新闻发布会上表示：“目前石油现货供应并不短缺。”但他也表示，目前石油市场心态反映了对未来市场状况的预期。他说：“我认为不能将油价归咎于投机，这一点难以证明。”
BP首席执行官唐熙华（Tony Hayward）在世界石油大会开幕式上表示，将高油价归因于投机活动是一个“错误说法”。他说：“事情不止于此。这是一个基本面的信号，与投机无关。投资者根据基本面情况判断，相信油价会上涨，因而投资于石油市场。” 唐熙华说，油价创新高“告诉我们供应没有对需求增长作出充分反应。”
此外，国际能源署（IEA）介入有关投机在油价上涨中所起作用的辩论。在其最新发表的中期石油市场报告中，IEA称几乎没有证据表明近年来投机资金大量流入期货市场导致了目前的高油价。与此相反，高油价是符合供需基本面的。
期货市场资金流增加与油价大幅上涨同时出现，导致部分人将油价飙升归咎于新投资，但IEA称其中“没有明确的因果关系”。
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