超预期半年报可能引燃“盛夏行情”

　　我们认为，对于目前的宏观经济可以保持乐观态度。一方面，为防范通胀风险各经济体均采取相对紧缩的货币政策，而中国国内通胀治理早于其他经济体，通胀自5 月份以来已有缓和迹象；另一方面，3-5 月份工业企业利润环比小幅提高也表明宏观经济维持稳定增长。如果大宗商品价格出现下跌，输入性通胀将得到缓解，这对于已经控制通胀势头的中国经济来说，或将迎来甜蜜时刻。从目前半年报业绩预告看，第一大权重板块银行板块已公布业绩预告的6家上市公司预增幅度平均超过50%，超出市场之前的预期。银行板块的业绩高增长将提升整个A 股的盈利水平；而此前权重板块的大幅下跌也已经集中释放了A 股风险，为市场趋势的反转增加了筹码，高于预期的半年报以及即将到来的"激情"奥运可能引燃一轮"盛夏行情"。近期中小市值股票的投资机会值得投资者重点关注，半年报业绩公布都可能成为市场风格转换的契机。