⊙本报记者 朱周良
对于维护美国房地产和金融市场的稳定或是防止局势进一步失控,房利美和房地美的重要性不言而喻。不仅如此,专家也注意到,这两大美国房贷巨头的命运,还直接关乎国际金融体系的稳定。
首先,如果这两家房贷企业财务状况继续恶化甚至破产,势必进一步加重美国房地产乃至总体信贷市场危机;另一方面,房利美和房地美发行或是担保的数万亿美元债券,不仅在美国国内流通,更为许多海外机构或是央行持有,在最坏的情况下,这些债权人的投资可能面临血本无归的境地。
市场信心丧失的体现?
美国前民主党参议员、萨奥法案创始人之一的萨班斯昨天表示,此举充分显示了金融市场信心丧失。
萨班斯昨天在香港出席一个会议时表示,美国当局救助两大房贷机构是一个极端的案例,充分显示了市场丧失信心对金融机构的影响会有多大。萨班斯表示,之前当局一直在不断保证房利美和房地美处境无忧,但最终证实市场并不相信政府的保证。
受房利美和房地美危机引发的担忧拖累,亚太股市昨天普遍下跌。
中国受影响程度尚难预估
分析人士指出,对于美国以外的其他经济体特别是亚洲各国而言,本次房利美和房地美危机也需要引起高度重视。
有分析认为,考虑到不少亚洲央行和金融机构是美国债券的主要持有人,其中不乏与房利美和房地美有关的债券。根据美国财政部的最新数据,截至2007年6月,外国人总计持有21.4%的已发行美国政府机构长期债券,规模约1.3万亿美元。
针对美国政府的救助行为,日本财务省次官杉本和行昨天表示,对美国援救两家房贷企业的方案表示欢迎,并称这将有助于全球金融市场的稳定。
对于中国,国际金融专家、中国银行研究员王元龙昨天在接受记者采访时表示,这一事件对中国的影响肯定是有的。不过他也表示,现在还很难说这样的负面影响有多大,因为中国到底持有多少相关的资产还不清楚。
独立经济学家谢国忠表示,美国政府出手相救可能会引发美元进一步贬值,从而直接冲击到亚洲央行与金融机构所持巨额美元证券的价值。
“对中国来说,我们还需要对这一(次贷)问题进行重新认识。这始终不是一个好消息,因为次贷危机的延续意味着更多的外部不确定性。”王元龙说。
总体局势依然受控
王元龙表示,当前的危机可以与上世纪80年代美国经历的储贷危机相提并论。当时,美国大量储蓄贷款协会(一种合作性质的非银行储蓄机构)因为不良资产不断增加而面临破产,为了避免危机蔓延,美国政府实施了全面的救助。眼下,“美国政府也绝不会袖手旁观”。
瑞士信贷的亚洲区首席经济学家陶冬表示,房利美和房地美一旦倒闭,对金融市场及美国房地产行业均会构成重大打击,直接损失可能超过次贷危机,间接损失(如美元暴跌、金融恐慌)更难计算。不过,陶冬表示,相信华盛顿方面势必会接管这两家公司,以稳定市场和经济。
在经过短暂的恐慌之后,金融市场似乎也开始重拾信心。上周五,房利美发行的10年期债券收益率较同期国债的利差已显著收窄。昨天,欧洲股市中盘普遍走高,一扫亚太股市普跌的阴霾。而连续数日下跌的房利美和房地美的股价,也在昨天欧洲盘中出现大幅上涨,涨幅一度达到两位数。