华东数控（002248）高毛利产品比例增加
2008年07月17日 来源：上海证券报 作者：（国都证券）
公司大型龙门数控机床需求旺盛，受宏观调控影响，机床下游需求开始放缓，但是由政府部门主导的大型项目受宏观调控影响不大，对大型数控机床的需求旺盛，加工中心等数控机床市场竞争日趋激烈，利润率不断降低。公司目前大型龙门机床处于产能不足状况，随着募投项目的逐渐投产，大型龙门机床的比例将继续增加，高毛利产品比例继续提高，主要原材料铸件价格有进一步上涨的趋势，公司通过增加高毛利率的数控龙门机床比例能够维持现有的毛利率水平。
预计2008年至2010年公司每股业绩为0.45元、0.72元和1.35元，对应当前股价动态PE为28倍和18倍。按照2009年20倍PE估值，公司目标价在14.4元左右，给予公司短期推荐，长期A的投资评级。
（国都证券）