●在39个工业大类行业中，34个行业利润同比增长，3个行业利润下降，2个行业净亏损。如果扣除石油开采、石油加工、煤炭和电力行业，其它行业利润同比增长32.2%，增幅同比回落16.3个百分点。
●从总体上来看，工业利润增速实质上并未滑落至低增长区间，回落幅度也比表观显现的温和，而环比回升的力度却远强于2005年，且三季度有望继续上升，利润持续稳定增长的趋势仍未逆转和终结。
⊙本报特约撰稿人 江源
1-5月份，全国规模以上工业实现利润10944亿元，比上年同期增长20.9%，增幅虽然比上年同期回落了21.2个百分点，但却比1-2月份回升了4.4个百分点，三季度利润增幅有望继续上升。
新增利润向上游采矿业集中
1-5月份，在39个工业大类行业中，34个行业利润同比增长，3个行业利润下降，2个行业净亏损。
新增利润最多的5大行业由1-2月份的石油开采、煤炭、交通运输设备、农副食品加工、电子通信设备，变为石油开采、煤炭、交通运输设备、钢铁、黑色金属矿，仅石油开采、煤炭和黑色金属矿3个上游采矿业新增利润占到整个工业新增利润的63.48%，新增利润向上游采矿业集中的趋势更加明显。
在去年同期新增利润最多5大行业石油加工及炼焦、钢铁、化工、电力、交通运输设备制造中，石油加工及炼焦、电力2个行业利润净减少1226亿元，若扣除这2个行业，其它行业利润同比增长38.4%，增幅同比上升7.6个百分点。考虑到石油开采--石油加工、煤炭--电力相关产业链利润大幅波动对整个工业利润的巨大影响，若同时扣除这4个行业，其它行业利润同比增长32.2%，增幅同比回落16.3个百分点。
可见，工业利润增速实质上并未滑落至低增长区间，回落幅度也比表观显现的温和，而环比回升的力度却远强于2005年，且三季度有望继续上升，利润持续稳定增长的趋势仍未逆转和终结。
1-5月份，在39个工业大类行业中，利润增幅同比上升的行业12个，增幅回落的行业27个；与1-2月相比，利润增幅上升的行业16个，增幅回落的行业23个。利润增幅同比上升的行业主要是黑色金属矿、石油开采、煤炭、电子通信设备、农副食品加工，利润增幅比1-2月上升的行业主要是钢铁、化工、煤炭、黑色金属矿、交通运输设备。从与1-2月对比的趋势看，利润增长加快主要是由钢铁、化工等利润总量较大的投资类行业所拉动，而纺织、服装、皮革、文教体育用品、仪器仪表、家具、橡胶、塑料等出口比重较高的行业利润增幅仍继续走低或低位徘徊。
工业利润增速呈探底回升趋势判断的主要依据
从需求上看，工业生产和出口继续保持较快增长。1-5月份，全国规模以上工业增加值同比增长16.3%，增速比1-2月份加快0.9个百分点；出口交货值增长17.3%，增速比1-2月份加快2.5个百分点；主营业务收入增长29.3%，增速比1-2月份提高1.9个百分点。工业生产、经营总体规模继续保持较快增长，对工业利润加快增长起到基础性支撑作用。
从价格上看，产品价格上涨加快与成本上升相抵盈利影响偏正面。1-5月份，工业品出厂价格同比上涨8.2%，原材料、燃料、动力购进价格（以下简称原材料购进价格）同比上涨11.9%，工业品出厂价格上涨幅度比1-2月份加快1.8个百分点。据测算，工业品出厂价格上涨使规模以上工业企业增加收入13927亿元，原材料购进价格上涨使规模以上工业企业增加支出12839亿元，增收与增支相抵后企业净增收入1088亿元，对利润增长的贡献率为57.5%。即扣除成本上升因素后，1-5月份工业利润增长近六成来自于价格上涨拉动，工业企业总体上仍是价格上涨的受益者。
值得指出的是，5月份汶川地震对四川工业经济效益产生严重影响，实现利润同比下降近七成，并影响全国规模以上工业利润增幅回落0.9个百分点，影响5月当月全国规模以上工业利润增幅回落约4个百分点。在这种情况下，1-5月份全国工业利润仍实现20%以上的增长，比1-2月份加快4.4个百分点，回升势头是较为强劲的。考虑到冰雪灾害损失逐步恢复，四川地震灾区大多数工业企业已恢复生产，7月份以后成品油和电价上调对石油加工、电力行业的减亏因素，三季度工业利润增速继续加快是可以预期的。
石油开采业利润继续大幅增长，石油加工业亏损有所缓解
1-5月份，石油和天然气开采业实现利润2035亿元，由去年同期下降18.3%转为增长54.3%，但仍比1-2月增幅回落7个百分点。虽然原油价格不断走高，但由于去年同期价格也呈升势，原油价格涨幅已开始回落。3-5月份，原油价格高于1-2月份，但原油加工及石油制品业净亏损329亿元，比1-2月份的净亏损扩大了119.7亿元。主要原因是中石化获财政补贴计入其炼油企业和中石油中石化获进口原油增值税返还。成品油价格上调1000元/吨后，以目前原油价格仍远不能弥补炼油业务的亏损。
因此，三季度原油加工及石油制品业净亏损能否进一步缓解，取决于3个方面的因素，一是原油价格能否回落，二是成品油价格能否继续上调，三是进口原油增值税返还政策能否继续实施。这三大因素变化，都将导致原油加工及石油制品业利润的大幅波动，盈亏状况仍有待进一步观察。
钢铁行业利润增幅回升
1-5月份钢铁行业实现利润971亿元，同比增长25.6%，增幅比1-2月份回升了13.4个百分点。今年钢铁行业呈生产增速回落、出口大幅下降、成本大幅上升和钢材价格高位运行态势。其中，1-5月份粗钢、钢材产量增速同比分别回落10.57和11.41个百分点，钢材和钢坯出口分别下降20.8%和96.9%，出口关税政策明显见效。在较大和成本压力和生产减速因素作用下，钢铁行业利润增幅回升主要依赖于价格上涨。6月末，国内市场钢材价格综合指数161.47点，比3月末上升19.16个百分点，再创历史新高。钢铁企业将成本上升的压力通过大幅提价向下游行业转移，钢材价格上涨呈明显的成本推动特征，并成为PPI上涨的主要推动力量。
今年铁矿石价格在高位基础上持续大幅上涨，且尚无回落迹象，以铁矿石开采为主的黑色金属矿采选业利润增幅继续高位攀升。黑色金属矿采选业首次成为新增利润最多的5大行业之一，成为拉动工业利润增长的重要因素。
由于焦炭价格的大幅上涨，炼焦业利润继续成倍增长，1-5月份炼焦业实现利润125亿元，同比增长1.98倍，增幅基本保持1-2月份水平。铁合金冶炼业实现利润41亿元，同比增长1.91倍，也保持了成倍增长势头。
煤炭行业利润增长继续加快，有色金属行业利润增幅回升
今年以来，煤炭需求旺盛，尽管原煤生产增速不低，但煤炭库存下降煤炭，而社会库存和煤矿企业库存双双下降为多年罕见。煤炭资源偏紧，煤炭供求呈紧平衡状态。
原煤价格持续走高，特别是二季度原煤价格上涨呈加速态势。煤炭行业利润增长继续加快，1-5月份煤炭行业实现利润648亿元，同比增长97.8%，增幅比1-2月份上升30.9个百分点。预计三季度煤炭行业利润增幅将继续高位攀升。
有色金属行业受价格高位回落和年初冰雪灾害影响，1-2月份利润大幅走低。3月份以来逐渐有所恢复，1-5月份，有色金属冶炼及压延加工业实现利润420亿元，同比增长3.9%，增幅比1-2月份回升2.3个百分点；有色金属矿采选业实现利润166亿元，同比由1-2月份下降12%变为增长2.3%，双双呈回升态势。
基本金属利润仍呈降势，贵金属利润大幅增长。在基本金属中，铜相对较好，但铅锌矿采选、铅锌冶炼利润双双下降，铝冶炼（包括氧化铝和电解铝）利润下降36.5%。黄金利润大幅增长，金矿采选和黄金冶炼利润同比分别增长53.9%和88.6%，比1-2月份又有明显上升。
今年基本金属价格呈普降态势，多数有色金属产品取消了出口退税，并加征关税，对有色金属行业利润构成较大影响。预计三季度有色金属行业利润还会在低位徘徊，但继续走低的可能性也不大。
化工行业利润增幅快速回升，化纤行业利润继续下降
受成本上升和国际化工巨头涨价影响，化工产品价格涨幅急剧扩大，5月份162种主要石油和化工产品中，价格同比上涨的就超过七成，特别是硫磺、硝酸、液氨、尿素等不仅价格大幅上涨，而且货源紧张。1-5月份化工行业实现利润774亿元，同比增长26%，增幅比1-2月份上升了10.1个百分点。
无机化工、化肥、农药等行业利润继续大幅增长，有机化工原料、合成材料等行业利润仍处降势，但降幅趋缓。1-5月份无机化工行业（酸、碱、盐）利润同比增长95.7%；化肥行业利润增长72.4%；农药行业利润增长1.5倍。1-5月份有机化工原料行业利润同比下降38.4%，合成材料行业利润下降5.4%，虽然利润仍然下降，但降幅比1-2月份明显趋缓。
值得关注的是，1-5月份橡胶和塑料制品业利润增幅持续大幅回落。
化纤行业利润继1-2月份下降后，1-5月份加速下降，利润同比下降26.8%，降幅比1-2月份又扩大了26.6个百分点。综合来看，化纤行业暂时还看不到利润回升的曙光。
建材行业利润稳定较快增长，电力行业利润继续大幅下降
今年以来，建材行业运行质量较高，主要产品产量较快增长，新型干法水泥比重上升，出口稳步增长，产品出厂价格稳中有升，利润保持稳定较快增长。1-5月份建材行业利润同比增长50.9%，增幅比1-2月份小幅回落，但仍达五成以上的较高水平。
受水泥价格上涨拉动，1-5月份水泥行业利润同比增长65.4%，增幅比1-2月份提高了22.2个百分点。因平板玻璃价格有所下降，1-5月份平板玻璃行业利润同比增长25.4%，增幅比1-2月份有明显回落。而砖瓦石材、陶瓷制品、耐火材料、石墨等行业利润仍保持快速稳定增长势头。
电力行业受电煤价格不断走高影响，利润继续大幅下降，1-5月份电力行业实现利润仅151亿元，同比大幅下降74%，下降幅度比1-2月份又扩大了13个百分点。其中，火电行业直接受累于电煤价格上涨，出现多年来罕见的全行业净亏损，1-5月份火电行业由上年同期盈利269亿元变为净亏损23亿元，火电行业亏损面继续扩大。非火力发电行业利润情况稍好，1-5月份水电行业利润下降22.9%，核电利润增长26.6%，新能源发电增长18.9%。电力供应业在冰雪灾害和汶川地震中受损严重，1-5月份利润大幅下降52.7%，降幅比1-2月份扩大了14.9个百分点。
7月1日上网电价上调后，火电行业的亏损状况会有所缓解，但由于前5个月利润损失过大及电煤价格居高不下，整个电力行业利润下降趋势的扭转还需要较长的时间。
机械装备行业利润增幅高位回落
今年以来，原材料价格上涨、人民币快速升值、财务费用快速增长等对机械装备行业利润增长产生了越来越大的压力，尽管利润增幅仍高于整个工业水平，但增幅呈高位回落、振荡走低态势。
1-5月份机械装备行业实现利润2070亿元，同比增长36.6%，增幅同比回落11.8个百分点，比1-2月份继续回落2.5个百分点。由于实际投资增长放缓，1-5月份通用设备制造业、专用设备制造业利润同比分别增长31.2%和25.9%，增幅比1-2月份分别回落了12.8和10.1个百分点。而出口率较高的仪器仪表及文化办公用机械制造业1-5月份利润仅增长13.3%，增幅同比大幅回落27.9个百分点，比1-2月份继续回落7.3个百分点。
分行业看，1-5月份利润仍增长较快的行业主要有：船舶制造业增长1.5倍，铁路运输设备制造业增长76.5%，发电机及发电机组制造业增长42.3%，输变电及控制设备制造业增长48.9%等。部分行业利润增速放缓，如汽车制造利润增长36.2%。
电子通信设备制造业利润增势平稳
1-5月份通信设备、计算机及其他电子设备制造业实现利润517亿元，同比增长36.5%，增速同比加快31.9个百分点，比1-2月份小幅回落1.2个百分点。
分行业看，通信设备制造业利润呈明显上升态势，继1-2月份由去年下降变为增长后，1-5月份同比增长35.2%，增速比1-2月份又加快26.5个百分点。电子器件制造利润增长101%，而电子元件制造、家用影视设备制造业利润增速较低，分别增长17.5%和5%。电子计算机制造利润增长37.3%，但增速与上年和1-2月份相比都有不同程度地回落。
食品饮料行业利润继续较快增长，纺织服装行业利润低速徘徊
食品饮料行业利润增势基本没有受到经济减速的影响，继续保持较快增长。1-5月份农副食品加工业利润同比增长59.2%，食品制造业增长45.4%，饮料制造业增长35.1%。细分行业利润增长较快的有，食用植物油加工利润增长1.75倍，饲料加工增长1.16倍，调味品增长64.6%，白酒增长63%。制糖业利润则继续下降40.8%。医药制造业利润增长45.1%，增速虽比1-2月份有所回落，但化学原料药利润增长85.2%，增速比1-2月份加快了19.1个百分点。
人民币升值加快、出口退税率低仍是制约纺织、服装等出口导向型行业利润增幅回升的主要因素，1-5月份，纺织、服装、皮革等行业利润同比分别增长15.1%、13.9%、12.5%，增幅继续走低或低位徘徊，出口率近60%的文教体育用品制造业利润同比下降4.4%，凸现出口导向型行业在人民币升值加快以来普遍面临的盈利危机。
预计1-3季度工业利润同比增长25%
1-5月份工业利润增长比预料的要好，一是回升力度强于可类比的2005年，二是好于各方面普遍的悲观预期，三是20.9%的增长是在汶川地震的背景下实现的，而目前四川地震灾区大多数工业企业已恢复生产。
由于7月份以后成品油和电价上调对石油加工、电力行业有明显的减亏作用，多数行业又具有较强的成本转移能力，三季度工业利润增长有望在1-5月份的基础上继续提速。预计1-3季度工业利润同比增长25%。
预计1-3季度利润增长继续加快的行业：
煤炭行业利润增长100%以上。
黑色金属矿采选业利润增长200%以上。
化工行业利润增长33%。
钢铁行业利润增长35%。
预计1-3季度利润继续下降的行业：
石油加工、电力、化纤等行业利润将继续下降。关注原油、电煤价格能否回落，进口原油增值税返还政策能否继续实施。
预计1-3季度利润低位徘徊的行业：
纺织、服装、皮革、文教体育用品、橡胶、塑料等出口率较高行业利润增长压力较大。关注出口退税率能否上调。
| 行业名称 | 工业分行业利润增长情况及预测 |
| 2008年1-5月份 | 上年同期 | 同比增长 | 2008年1-2月份 | 2008年1-3季度增长预测 |
| 亿元 | 亿元 | % | % | % |
| 总计 | 10943.99 | 9051.36 | 20.91 | 16.51 | 25.0 |
| 煤炭开采和洗选业 | 648.23 | 327.79 | 97.76 | 66.84 | 112.6 |
| 石油和天然气开采业 | 2034.94 | 1319.25 | 54.25 | 61.23 | 51.2 |
| 黑色金属矿采选业 | 241.02 | 75.52 | 219.15 | 211.76 | 214.7 |
| 有色金属矿采选业 | 165.64 | 161.88 | 2.32 | -11.99 | -1.2 |
| 非金属矿采选业 | 47.47 | 32.52 | 45.97 | 44.92 | 47.7 |
| 其他采矿业 | 0.27 | 0.16 | 68.75 | 100 | 222.3 |
| 农副食品加工业 | 382.09 | 240.07 | 59.16 | 60.62 | 54.5 |
| 食品制造业 | 183.05 | 125.91 | 45.38 | 38.97 | 44.5 |
| 饮料制造业 | 224.98 | 166.56 | 35.07 | 20.18 | 37.8 |
| 烟草制品业 | 373.07 | 293.49 | 27.12 | 28.75 | 24.4 |
| 纺织业 | 257.3 | 223.65 | 15.05 | 17.14 | 16.6 |
| 纺织服装、鞋、帽制造业 | 124 | 108.91 | 13.86 | 13.65 | 13.1 |
| 皮革、毛皮、羽毛(绒)及其制品业 | 83.58 | 74.27 | 12.54 | 18.99 | 9.8 |
| 木材加工及木、竹、藤、棕、草制品业 | 67.37 | 53 | 27.11 | 35.49 | 26.3 |
| 家具制造业 | 36.46 | 33.76 | 8 | 0.94 | 17.7 |
| 造纸及纸制品业 | 162.19 | 112.56 | 44.09 | 33.14 | 48.4 |
| 印刷业和记录媒介的复制 | 57.4 | 50.55 | 13.55 | 29.2 | 13.6 |
| 文教体育用品制造业 | 17.15 | 17.93 | -4.35 | 9.68 | -15.2 |
| 石油加工、炼焦及核燃料加工业 | -443.3 | 351.52 | -226.11 | -232.24 | -270.0 |
| 化学原料及化学制品制造业 | 774.49 | 614.76 | 25.98 | 15.93 | 32.7 |
| 医药制造业 | 260.44 | 179.46 | 45.12 | 51.63 | 34.3 |
| 化学纤维制造业 | 37.18 | 50.77 | -26.77 | -0.17 | -21.3 |
| 橡胶制品业 | 65.48 | 59.84 | 9.43 | 17.96 | 5.7 |
| 塑料制品业 | 135.18 | 108.24 | 24.89 | 30.96 | 15.7 |
| 非金属矿物制品业 | 391.07 | 259.18 | 50.89 | 53.48 | 51.6 |
| 黑色金属冶炼及压延加工业 | 970.85 | 772.76 | 25.63 | 12.19 | 35.4 |
| 有色金属冶炼及压延加工业 | 419.95 | 404.04 | 3.94 | 1.6 | 10.8 |
| 金属制品业 | 204.74 | 156.83 | 30.55 | 29.71 | 34.4 |
| 通用设备制造业 | 497.88 | 379.38 | 31.24 | 43.99 | 30.3 |
| 专用设备制造业 | 312.48 | 248.27 | 25.86 | 35.94 | 25.8 |
| 交通运输设备制造业 | 819.55 | 560.28 | 46.28 | 42.55 | 46.0 |
| 电气机械及器材制造业 | 500.75 | 355.52 | 40.85 | 38.64 | 40.2 |
| 通信设备、计算机及其他电子设备制造业 | 517.05 | 378.7 | 36.53 | 37.73 | 28.8 |
| 仪器仪表及文化、办公用机械制造业 | 94.56 | 83.5 | 13.25 | 20.53 | 21.7 |
| 工艺品及其他制造业 | 68.82 | 52.12 | 32.04 | 41.45 | 39.7 |
| 废弃资源和废旧材料回收加工业 | 12.52 | 7.17 | 74.62 | 142.31 | 101.2 |
| 电力、热力的生产和供应业 | 151.31 | 582.11 | -74.01 | -61.02 | -68.2 |
| 燃气生产和供应业 | 50.3 | 28.84 | 74.41 | 108.53 | 62.6 |
| 水的生产和供应业 | -3.51 | 0.29 | -1310.34 | -92.71 | -133.9 |