2008年第二季度报告
一、重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金的托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2008年7月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告财务数据未经审计师审计。
二、基金产品概况
基金简称: 博时第三产业
基金代码:050008
基金运作方式: 契约型开放式
基金合同生效日: 2007年4月12日
报告期末基金份额总额:11,416,920,415.79份
投资目标:基于我国第三产业的快速发展壮大及其战略地位,本基金以高速增长的第三产业集群企业为主要投资对象,通过深入研究并积极投资,力争为基金持有人获得超越于业绩比较基准的投资回报。
投资策略:本基金将通过“自上而下”的宏观分析,以及定性分析与定量分析相补充的方法,在股票、债券和现金等资产类之间进行配置。
业绩比较基准:沪深300指数收益率×80%+中国债券总指数收益率×20%
风险收益特征:本基金是一只积极主动管理的股票型基金,属于证券投资基金中的高风险品种,其预期风险收益水平高于混合型基金、债券基金和货币市场基金。
基金管理人:博时基金管理有限公司
基金托管人:中国工商银行股份有限公司
三、主要财务指标和基金净值表现
(一)主要财务指标
单位:人民币元
■
上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,计入费用后投资人的实际收益水平要低于所列数字。
(二)基金净值表现
1.本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
■
2.图示自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况,并与同期业绩比较基准的变动进行比较
■
3.本基金业绩比较基准的构建以及再平衡过程
本基金业绩比较基准:沪深300指数收益率×80%+中国债券总指数收益率×20%
四、管理人报告
(一)基金经理介绍
邹志新先生,博士,中国注册会计师协会非执业注册会计师。1992年毕业于北京理工大学,获理学学士学位,1997年在江西财经大学获经济学硕士学位,2008年获南开大学经济学博学位士。1997年至1999年在君安证券研究所从事研究工作,任核心研究员。1999年加入博时基金管理有限公司,曾任研究员、交易员、基金裕隆基金经理助理。2002年1月起任基金裕泽基金经理,2003年7月起任基金裕元基金经理,该基金现更名为博时第三产业成长股票证券投资基金。2006年1月起同时兼任基金裕泽基金经理,自2007年2月2日起,不再兼任基金裕泽基金经理。
聂挺进先生,经济学硕士。2004年起在招商局国际有限公司工作,任研究发展部项目经理。2006年9月加入博时基金管理有限公司,任研究部研究员。现任研究员兼任博时第三产业基金经理助理。
(二)本报告期内基金运作情况说明
在本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》及其各项实施细则、《博时第三产业成长股票证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金持有人谋求最大利益。报告期内,本基金管理人严格按照公司的公平交易相关制度执行。本报告期内,基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定,没有发生损害基金持有人利益的行为。
(三)本报告期内基金的投资策略和业绩表现
截至2008年6月30日,本基金份额净值为 0.994元,份额累计净值为 2.199元。报告期内,本基金份额净值增长率为-15.83%,同期上证指数下跌21.21%。
1.2008年二季度基金管理总结
2008年第二季度通胀压力依然较大,5月份国内CPI同比增长7.7%,虽同比增速较一季度略有放缓,但我们判断随着PPI的传导和部分要素价格依然存在管制,年内通胀率还有可能出现反弹。
统计显示,1-5月全国规模以上工业企业盈利增速达到22%,是2001 年以来较低增速,仅好于2002 年和2005 年,这两年分别是2001年美国股市泡沫破裂和2004 中国比较严厉的宏观调控之后的第一年。 同时我们观察到, 2008 年工业企业利润增速明显低于收入增速,主要原因来自能源和原材料价格的上升,利率上升和GDP增长速度放缓以及未来要素价格管制带来的压力,也使我们对企业全年盈利仍保持一定谨慎态度。
在本期内,鉴于经济增长速度和企业利润增长速度下降及预期,基金经理谨慎投资,同时逐步增持我们认为具有持续增长潜力但不断被投资者抛弃的优秀企业。在行业配置上,继续贯彻我们年初重视“两端”的配置思路,维持食品饮料、软件、百货等行业的超基准权重配置,增持了上游采掘行业以及一些交通基础设施类股票,同时减持了未来两年业绩不确定性增大的银行业,和在PPI抬头过程中受损的机械等行业。
2、2008年第三季度基金管理计划
本基金经理对未来经济走势持谨慎乐观态度,但大幅调整后A股市场估值逐步落入合理区间。
本轮通货膨胀就其成因而言要比1993-1994和2003-2004年的两次通胀而言要更加复杂,从内部来看,本国经济体劳动生产率提升幅度遭遇瓶颈,本身存在对现有产业结构进行调整的内在要求。而外部美国次贷危机的爆发和美联储注入流动性的行为使得通胀问题进一步加重,直接表现就是全球货币发行的泛滥和以石油为主的大宗商品价格的持续上升。两方面力量共同作用,增加了全球经济增长的不确定性。
全球低通胀、高增长的黄金发展时期已经过去,主要经济体之间的以邻为壑式的经济政策博弈和贸易保护主义的抬头将对均衡点的形成带来很大变数。中国的内需仍有较大潜力,同时经济高速增长期我们打造了较为坚实的财政基础,应该能使我们国家在本次全球经济的调整中忍受较少的痛苦和付出相对较少的代价。未来三至六个月我们需要关注两个事件:国内多数地产商资金链压力以及年底美国经济是否能复苏并带动美元回升。
本轮A股市场的大幅调整释放了前期积累的风险,同时为未来的良性发展打下基础。但在这一切没有明朗之前,我们仍会秉持稳健的投资思路,继续在股市回调过程中谨慎控制住股票比例,并且耐心地买入具有资源垄断、技术壁垒和管理优秀公司,成长明确、同时不断被抛弃的价值低估的公司。在每次经济调整都会有一批优秀企业变得更加强壮和更加有竞争力,它们终会从优秀走向卓越!
我们更关注劳动生产率和管理效率提高的产业和企业,在我们契约重点覆盖的第三产业集群中,如软件服务、保险、物流、新商业业态等领域,就会出现相应一批这样的优秀企业。我们还关注具有广阔前景的新业务成长模式的优秀公司;我们也会积极关注要素价格放开过程中带来的机会特别是更大的产业影响。当黑暗过去之时,我们希望我们的组合中所投资的优秀上市公司有足够资质、能力和动力去迎接新一轮的经济增长周期。
自从2007年4月基金扩募成立以来的1年又2个月里,虽然博时第三产业基金跑赢了上证综指1千点,但我们也并未取得正收益。感谢持有人在市场激烈波动时仍然对基金经理人一以贯之的信赖。为您提供专业、勤勉的服务是我们的天职,我们始终铭记于心。在过去的投资岁月里,无论市场牛熊,本基金经理人始终坚持对投资标的品质的严格要求,它们也经历了时间考验,绝大多数几年如一日的出现在我们的投资组合中。通过默默辛勤劳动和长期积累,通过专业的研究和资产管理,我们有信心在中长期取得合乎预期的回报!天道酬勤,与赢者共赢!
五、投资组合报告
(一)报告期末基金资产组合情况
■
(二)报告期末按行业分类的股票投资组合
■
(三)报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
■
(四)报告期末按券种分类的债券投资组合
■
(五)报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
■
(六)投资组合报告附注
1、报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚;
2、基金投资的前十名股票中,没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票;
3、基金的其他资产构成:
■
4、报告期末未持有处于转股期的可转换债券
5、报告期内投资获得的所有权证:
■
6、由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。
六、本基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
报告期末,基金管理人持有本基金份额33,181,825.24份,占报告期末基金总规模的0.29%。
七、开放式基金份额变动
■
八、备查文件目录
1、中国证监会批准博时第三产业证券投资基金设立的文件
2、《博时第三产业成长股票证券投资基金基金合同》
3、《博时第三产业成长股票证券投资基金基金托管协议》
4、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
5、博时第三产业证券投资基金各年度审计报告正本
6、报告期内博时第三产业证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
存放地点:基金管理人、基金托管人处
查阅方式:投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件
投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司
客户服务中心电话:010-65171155 、95105568(免长途话费)
本基金管理人:博时基金管理有限公司
2008年7月18日
序号 | 项 目 | 金 额 |
1 | 本期利润 | (2,198,631,394.96) |
2 | 本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 | (153,132,305.62) |
3 | 加权平均基金份额本期利润 | (0.1850) |
4 | 期末基金资产净值 | 11,343,567,758.75 |
5 | 期末基金份额净值 | 0.994 |
①净值 增长率 | ②净值增长率标准差 | ③业绩比较基准 收益率 | ④业绩比较基准 收益率标准差 | ①-③ | ②-④ |
-15.83% | 1.89% | -21.48% | 2.66% | 5.65% | -0.77% |
序号 | 项 目 | 金 额(元) | 占基金总资产的比例 |
1 | 股票投资 | 7,865,584,343.26 | 68.84% |
2 | 债券投资 | 195,878,393.10 | 1.71% |
3 | 权证投资 | 12,662,919.36 | 0.11% |
4 | 银行存款和结算备付金合计 | 3,341,333,440.69 | 29.24% |
5 | 其它资产 | 10,955,281.18 | 0.10% |
合计 | 11,426,414,377.59 | 100% |
序号 | 行 业 | 股票市值(元) | 占基金资产净值比例 |
A | 农、林、牧、渔业 | 13,065,052.50 | 0.12% |
B | 采掘业 | 715,964,663.42 | 6.31% |
C | 制造业 | 2,003,634,614.27 | 17.66% |
C0 | 其中:食品、饮料 | 1,440,790,352.56 | 12.70% |
C1 | 纺织、服装、皮毛 | 235,096.40 | 0.00% |
C2 | 木材、家具 | 27,934,494.65 | 0.25% |
C3 | 造纸、印刷 | 0.00 | 0.00% |
C4 | 石油、化学、塑胶、塑料 | 0.00 | 0.00% |
C5 | 电子 | 8,802,628.00 | 0.08% |
C6 | 金属、非金属 | 249,286,548.00 | 2.20% |
C7 | 机械、设备、仪表 | 145,396,815.97 | 1.28% |
C8 | 医药、生物制品 | 131,188,678.69 | 1.16% |
C99 | 其他制造业 | 0.00 | 0.00% |
D | 电力、煤气及水的生产和供应业 | 732,550,908.75 | 6.46% |
E | 建筑业 | 149,733,780.04 | 1.32% |
F | 交通运输、仓储业 | 444,857,488.82 | 3.92% |
G | 信息技术业 | 853,301,956.17 | 7.52% |
H | 批发和零售贸易 | 514,870,659.70 | 4.54% |
I | 金融、保险业 | 1,351,255,137.80 | 11.91% |
J | 房地产业 | 558,721,831.70 | 4.93% |
K | 社会服务业 | 132,264,746.56 | 1.17% |
L | 传播与文化产业 | 178,299,921.75 | 1.57% |
M | 综合类 | 217,063,581.78 | 1.91% |
合 计 | 7,865,584,343.26 | 69.34% |
序号 | 股票代码 | 股票名称 | 股票数量(股) | 期末市值(元) | 市值占基金资产净值比例 |
1 | 600900 | 长江电力 | 50,003,475 | 732,550,908.75 | 6.46% |
2 | 600036 | 招商银行 | 29,000,000 | 679,180,000.00 | 5.99% |
3 | 600519 | 贵州茅台 | 4,506,755 | 624,546,107.90 | 5.51% |
4 | 000002 | 万 科A | 59,200,000 | 533,392,000.00 | 4.70% |
5 | 600588 | 用友软件 | 18,306,718 | 512,038,902.46 | 4.51% |
6 | 601088 | 中国神华 | 11,803,288 | 443,449,530.16 | 3.91% |
7 | 000858 | 五 粮 液 | 20,999,551 | 382,611,819.22 | 3.37% |
8 | 000729 | 燕京啤酒 | 18,320,571 | 307,785,592.80 | 2.71% |
9 | 600050 | 中国联通 | 43,858,645 | 292,537,162.15 | 2.58% |
10 | 601318 | 中国平安 | 5,500,000 | 270,930,000.00 | 2.39% |
序号 | 名称 | 期末市值(元) | 市值占基金资产净值比例 |
1 | 国家债券 | 0.00 | 0.00 |
2 | 金融债券 | 0.00 | 0.00 |
3 | 央行票据 | 0.00 | 0.00 |
4 | 企业债券 | 161,528,561.10 | 1.42% |
5 | 可转换债券 | 34,349,832.00 | 0.30% |
债券投资合计 | 195,878,393.10 | 1.73% |
序号 | 债券名称 | 期末市值(元) | 市值占基金资产净值比例 |
1 | 08石化债 | 78,436,477.60 | 0.69% |
2 | 08宝钢债 | 49,641,394.40 | 0.44% |
3 | 南山转债 | 34,349,832.00 | 0.30% |
4 | 08国电债 | 9,866,166.20 | 0.09% |
5 | 08上港债 | 8,091,179.10 | 0.07% |
序号 | 项目 | 金额(元) |
1 | 存出保证金 | 4,293,178.84 |
2 | 应收利息 | 1,218,633.56 |
3 | 应收股利 | 2,939,685.75 |
4 | 应收申购款 | 2,503,783.03 |
5 | 应收证券清算款 | 0.00 |
合计 | 10,955,281.18 |
序号 | 代码 | 名称 | 数量(份) | 成本(元) | 投资类型 |
1 | 580021 | 青啤CWB1 | 316190 | 1,172,117.35 | 投资分离交易可转债附送 |
2 | 580022 | 国电CWB1 | 1446533 | 3,420,774.36 | 投资分离交易可转债附送 |
3 | 580023 | 康美CWB1 | 489140 | 813,833.76 | 投资分离交易可转债附送 |
4 | 580024 | 宝钢CWB1 | 10578880 | 15,283,971.74 | 投资分离交易可转债附送 |
序 号 | 项 目 | 份 额(份) |
1 | 报告期初基金份额总额 | 12,420,542,885.52 |
2 | 报告期末基金份额总额 | 11,416,920,415.79 |
3 | 报告期间基金总申购份额 | 116,532,192.70 |
4 | 报告期间基金总赎回份额 | 1,120,154,662.43 |