海南椰岛（集团）股份有限公司
第五届董事会第二次会议决议公告
本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，对公告的虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏负连带责任。
海南椰岛（集团）股份有限公司（以下简称“本公司”或“公司”）第五届董事会第二次会议于2008年7月15日以通讯方式召开。会议应参加表决董事9人，实际表决董事9人。会议符合《公司法》和《公司章程》的有关规定。
经认真讨论，会议以9票赞成、0票反对、0票弃权审议通过了《关于实施“10万吨燃料乙醇项目”的决议》，同意公司按照国家生物燃料乙醇产业规划和海南省政府的有关部署，拟与国有大型石油化工企业合作实施以木薯为原料年产10万吨燃料乙醇和20000吨液体二氧化碳（食品级）的“10万吨燃料乙醇项目”（以下简称“燃料乙醇项目”或“项目”），授权总经理按照有关项目核准程序具体办理向海南省工业经济与信息产业局和国家发展与改革委员会等投资主管部门申请项目核准相关事宜。
因燃料乙醇项目在实施过程中预计存在政策、市场等方面的风险，公司董事会特别做出如下风险提示，敬请广大投资者注意投资风险：
1、政策风险。燃料乙醇项目涉及的合作方式、环境影响评价和建设用地等方面均需要国家有关部门审核批准，项目的进度以及国家主管部门最终能否核准都存在不确定性。
2、经营风险。燃料乙醇项目的经营风险主要集中在以下几方面：
（1）原料供应。燃料乙醇项目的成功实施，需要充足、稳定的原料作保障。原料供应产生的经营风险主要反映在原料供应的及时性、可靠性和成本控制能力上。原料作物的生产组织，尤其是用地面积保障离不开地方政府的政策扶持，如果相关政策滞后或对农户种植木薯积极性调动不足，将会影响到生产原料的及时、稳定供应。此外，燃料乙醇项目的原料供应涵盖能源作物的品种选育、种植抚育管理、收购储存等诸多环节，需要一个完善、有效的生产组织体系作保障。从目前的情况看，海南的农业产业化服务水平会对原料成本控制构成较大压力。
为保证燃料乙醇项目生产原料的充足、稳定供应，公司于2008 年初与老挝人民民主共和国政府签署有关木薯种植、加工项目合作协议（详情请见公司于2008年1月5日在《中国证券报》、《上海证券报》及上海证券交易所网站http://www.sse.com.cn上刊登的重大合同公告），在老挝沙湾拿吉省租赁4498公顷土地开展高产木薯的种植和初级加工。老挝原料基地项目建设目前已进入前期的试验种植阶段，主要为后期的大规模种植做好种苗选育、栽培、抚育管理方面的技术准备和积累生产组织方面的管理经验。
（2）能源价格。尽管我国近期已启动能源价格的市场化改革，但短时期内能源价格的形成机制不会发生根本变化，包括生产生物燃料乙醇在内的新能源企业依然主要依赖财政补贴、税收优惠等扶持性政策维持正常的生产经营。同时，国际能源价格的波动幅度加大，也会对生物液体燃料生产企业盈利能力产生较大影响。
（3）市场培育。目前，我国的可再生能源相关政策体系还不完整，经济激励力度较弱，市场保障机制不健全，政策的稳定性和协调性差，还没有形成支持可再生能源持续发展的长效机制。而项目的盈利能力很大程度上取决于国家为培育持续稳定的生物燃料乙醇市场，所采取的财政、税收、价格、强制性市场份额等综合措施和政策。相关配套政策不到位，市场发育迟缓可能会导致项目产能无法充分利用。
3、资金风险。燃料乙醇项目总投资约为3.5亿元，其中项目公司资本金比例不低于项目总投资的50%，其余资金将通过申请银行贷款等方式筹集。受国家宏观调控影响，公司在今后的生产经营中会遇到贷款规模限制和融资成本上升的双重压力。项目如果获得国家主管部门核准，且其他融资渠道又受限的话，项目投入会使公司面临更大资金压力。
特此公告。
海南椰岛（集团）股份有限公司
董事会
2008年7月17日