2008年第二季度报告
一、重要提示
本基金管理人长盛基金管理有限公司的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行根据本基金合同规定,于2008年7月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告会计期为2008年4月1日起至2008年6月30日止。本报告中的财务资料未经审计。
二、基金产品概况
1、基金简称:长盛同德
2、基金代码:519039
3、基金运作方式:契约型开放式
4、基金合同生效日:2007年10月25日
5、报告期末基金份额总额:13,605,198,994.35份
6、投资目标:本基金为股票型证券投资基金,投资目标是在确定促进中国经济持续增长的主题背景下,挖掘中国经济持续增长的动力之所在,选取具有高成长性和具备持续增长潜力的上市公司,分享中国经济高速增长的成果;在严格控制投资风险的前提下,努力保持基金资产的稳定增值。
7、投资策略:
本基金将沿着全球化、城镇化、消费升级、制度变革四大主题进行大类资产配置;根据企业获利能力、增长能力、资产回报率、资产管理能力等定量指标,结合公司治理结构状况等定性指标对行业内上市公司进行综合评价,动态的寻找行业与个股的最佳结合点。
8、业绩比较基准:
本基金的业绩比较基准为=沪深300指数×80%+上证国债指数×20%
9、风险收益特征:
本基金为股票型基金。风险高于混合型基金、债券基金,属于较高风险、较高回报的基金产品。
10、基金管理人:长盛基金管理有限公司
11、基金托管人:中国农业银行
三、主要财务指标和基金净值表现
(一)主要财务指标
2008年2季度主要财务指标
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注:1、所述基金业绩指标不包括基金份额持有人交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、所列数据截止到2008年6月30日。
(二)本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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(三)自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况,并与同期业绩比较基准的变动的比较
长盛同德累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2007年10月25日至2008年6月30日)
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注:1、长盛同德基金合同于2007年10月25日生效,截至报告日本基金合同生效未满一年。
2、按基金合同规定,本基金基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的约定。在符合相关法律法规规定的前提下,因证券市场波动、上市公司合并、基金规模变动等非本基金管理人的因素致使基金的投资组合不符合上述规定的投资比例的,基金管理人应当在10个交易日内进行调整。
3、本基金基金合同中对投资组合的各项比例规定如下:
A、本基金持有一家上市公司的股票,其市值不超过基金资产净值的10%;
B、本基金与由基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行的证券,不超过该证券的10%;
C、进入全国银行间同业市场的债券回购融入的资金余额不得超过基金资产净值的40%;
D、本基金财产参与股票发行申购,所申报的金额不超过本基金的总资产,所申报的股票数量不超过拟发行股票公司本次发行股票的总量;
E、本基金持有的全部权证的市值不超过基金资产净值的3%;
F、本基金在任何交易日买入权证的总金额,不超过上一交易日基金资产净值的0.5%;
G、基金管理人管理的全部基金持有同一权证的比例不超过该权证的10%;
H、本基金持有的同一(指同一信用级别)资产支持证券的比例,不得超过该资产支持证券规模的10%;
I、本基金投资于同一原始权益人的各类资产支持证券的比例,不得超过该基金资产净值的10%;
J、基金管理人管理的全部证券投资基金投资于同一原始权益人的各类资产支持证券,不得超过其各类资产支持证券合计规模的10%;
K、本基金持有的全部资产支持证券,其市值不得超过该基金资产净值的 20%;
L、本基金不得违反基金合同中有关投资范围、投资策略、投资比例的规定;
M、本基金买卖基金管理人、基金托管人的控股股东在承销期内担任副主承销商或分销商的证券,以及非控股股东在承销期内承销的证券,必须报监察稽核部、投资决策委员会和风险控制委员会备案,并按规定履行信息披露义务;
N、法律法规或监管部门对上述比例限制另有规定的,从其规定。
若法律法规或监管部门取消上述限制,履行适当程序后,本基金投资可不受上述规定限制。
四、管理人报告
(一)基金经理小组成员简介
詹凌蔚先生,1974年9月出生。厦门大学经济学硕士。历任融通新蓝筹基金经理、融通基金管理有限公司总经理助理、投资管理部总监、博时基金管理有限公司博时主题行业基金经理。2007年3月加入长盛基金管理有限公司,现任长盛基金管理有限公司投资管理部总监和研究发展部总监。自2007年10月25日起任长盛同德主题增长股票型证券投资基金(本基金)基金经理。
其以往担任基金经理情况:2002年9月13日至2004年7月21日担任融通新蓝筹基金基金经理;2005年1月6日至2007年3月14日担任博时主题行业股票证券投资基金基金经理。
侯继雄先生,1974年5月出生,中共党员。清华大学博士。2001年4月至2007年2月在国泰君安证券研究所任研究员、策略部经理。2007年2月加入长盛基金管理有限公司,现任研究发展部副总监。自2007年10月25日起任长盛同德主题增长股票型证券投资基金(本基金)基金经理。
(二)报告期内本基金运作的遵规守信情况说明
本报告期内,本基金管理人严格按照《基金法》及其各项实施准则、《长盛同德主题增长股票型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规、监管部门的相关规定,依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制投资风险的基础上,为基金持有人谋求最大利益,没有损害基金份额持有人利益的行为。
(三)报告期内的业绩表现和投资策略
1、行情回顾及运作分析
2008年2季度,A股市场继续呈现震荡走低的趋势。4月初期延续了1季度的快速下跌走势,4月下旬则因为政府出台了大小非大宗交易转让规则和印花税下调,导致市场在5月中旬有了次强劲的反弹,然后则又继续进行了一次大幅度的调整。
在1季度,我们因采取了较为激进的建仓策略,给持有人带来了较大损失,并在1季度分析中给了深刻的总结;后期已经对市场系统性风险的爆发和宏观经济的走弱给予了较为充分的估计。因此利用了4、5月份的市场动荡,进行了一定的仓位和结构上的调整。
我们认为,2008年至今的调整在表象和实质上都有深刻的内涵。在表象上,体现为市场过去两年多来积累的盲目乐观的牛市情绪已经在投资理念上得到了完全的扭转,基于价值和理性的投资策略完全回归。就这一点,我们虽然在2007年下半年不断提及,但未能在2008年市场扭转之时给予充分的警惕,的确深感遗憾和抱歉。在实质上,2008年的调整也有着深刻的经济基本面调整的内涵:一是在全球经济上,不仅体现在美国次贷危机导致的美欧经济下滑对中国经济出口带来的负面影响,更体现为过去20多年来,以中国等低成本制造业国家单方面依赖美国经济、借贷给美国人进行消费的全球化经济模式走到了尽头。以中国目前如此庞大的经济体,全球主要消费国已经无法承载了中国的出口导向的增长模式。二是对中国经济而言,低成本制造模式不仅面临外部出口市场的萎缩,更面临着来自资源、能源、环境承载力的全方位约束。对于中国庞大的人口和经济体量,粗放和低成本的发展已经难以为继,必须转向节约型、高效、高附加值的增长。三是中国经济体的内部肌体中,长期累积的一些经济和社会矛盾已经高度耦合。比如房价持续高涨导致的财富转移、进而压缩社会消费能力的问题;比如低收入劳动者和农民收入持续偏低,导致社会不公和抗通胀能力下降的问题,比如说中小企业难以获得国家信贷、资源扶持和政策保护问题,而国企反而加剧垄断利润的获取等问题。最后加上藏独、地震、水灾等偶发的负面因素,A股市场无论在经济基本面还是投资者心态方面,都导致了极大的转向。
在2季度,我们加强了中小板的研究和投资,并取得了一定的成绩。
2、本基金业绩表现
截至报告期末,本基金份额净值为0.6676元,本报告期份额净值增长率为-18.26%,同期业绩比较基准增长率为-21.23%。
3、市场展望和投资策略
展望未来市场发展,投资者的情绪仍然不稳定,而经济基本面是否会更差或更好则需要时间来验证。短期来看,市场还没有明确的方向。但我们认为市场已经进入了可以进行结构性投资的时机。目前市场的整体估值已经回落到了相对合理的水平,其中相当的板块已经蕴含了经济极度悲观的预期,包括地产、银行、机械等;未来若经济的表现好于目前的预期,则投资者心态的转暖则会催生市场的转机。在2季度,我们看到了政府推出了成品油、电力价格上调的政策,这是市场人士已经期待很久的。这个政策的出台表明政府终于下定决心开始理顺资源品价格改革,这是正确的开始,虽然艰难,但必然会对解决目前全球和中国经济
的困境提供帮助。未来,我们会继续延续以前的思路来寻找优质资产去抵抗未来的系统不确定性:
(1)要素生产率提升速度大于要素价格提升速度的企业;对制造业而言,虽然面临成本持续上升的压力,但最终能克服压力、走出来的企业才会是中国经济在全球经济的杰出代表;我们要思考这些企业的核心竞争力所在,挖掘出能成为中国制造业代表的未来国际巨头。
(2)要素价格改革的受益行业;因为行政干预被人为压低盈利业绩的部门与企业,其中的典型代表为石化石油行业与电力行业。从资产价值角度,这批公司已经具备较高的安全边际,是逆向投资的良好目标;
(3)一批因为盈利模式创新或技术创新而能摆脱宏观经济周期波动影响的中小市值企业也将被纳入我们的关注视野;
(4)上游能持续保持景气的资源股,包括煤炭、黄金等;但仍然要对需求的下滑给予足够的警惕;
(5)部分服务性部门和行业标的,如:金融服务、交通运输、房地产开发、商业零售等等。
(四)公平交易制度执行情况
本报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司相关制度等规定,从投资授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等环节严格把关,通过系统和人工等方式,在各个环节严格控制交易公平执行,确保公平对待不同投资组合,切实防范利益输送,保护投资者的合法权益。目前,本基金管理人管理的投资组合中没有与本基金投资风格相似的投资组合,暂无法对本基金的投资业绩进行比较。本报告期内,本基金未发生异常交易情况。
五、投资组合报告
(一)报告期末基金资产组合情况
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(二)报告期末按行业分类的股票投资组合
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(三)报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
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(四)报告期末按券种分类的债券投资组合
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(五)报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
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(六)投资组合报告附注
1、报告期内基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查,无在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
2、基金投资的前十名股票,均为基金合同规定备选股票库之内股票。
3、报告期末其他资产构成
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4、报告期末基金持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金期末未持有处于转股期的可转换债券。
5、报告期末本基金投资权证明细
(1)报告期末持有权证明细
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(2)报告期内获得权证明细
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6、报告期末基金持有的资产支持证券明细
本基金期末未持有资产支持证券。
六、开放式基金份额变动单位:份
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七、基金管理人所持有的本基金份额变动单位:份
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八、备查文件
(一)备查文件目录
1、中国证券监督管理委员会关于核准同德证券投资基金基金份额持有人大会决议的批复
2、长盛同德主题增长股票型证券投资基金基金合同
3、长盛同德主题增长股票型证券投资基金托管协议
4、报告期内披露的各项公告原件
5、长盛基金管理有限公司营业执照和公司章程
(二)存放地点和查阅方式
以上相关备查文件,置备于基金管理人的办公场所,在办公时间内可查阅。本季度报告分别置备于基金管理人和基金托管人的办公场所,供公众查阅、复制。并将季度报告至少登载在一种由中国证监会指定的全国性报刊及本基金管理人的互联网网站上。
长盛基金管理有限公司
二○○八年七月十九日
序号 | 指标名称 | 金额(人民币元) |
1 | 本期利润 | -2,048,990,684.08 |
2 | 本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 | -956,346,227.70 |
3 | 加权平均基金份额本期利润(元/份) | -0.1482 |
4 | 期末基金资产净值 | 9,082,368,189.08 |
5 | 期末基金份额净值(元/份) | 0.6676 |
阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①-③ | ②-④ |
2008年2季度 | -18.26% | 0.0262 | -21.23% | 0.0266 | 2.97% | -0.0004 |
资产项目 | 金额(人民币元) | 占基金资产总值比例 |
股票市值 | 6,752,229,175.90 | 73.87% |
债券市值 | 157,955,467.37 | 1.73% |
权证市值 | 4,249,589.67 | 0.05% |
买入返售金融资产 | 655,800,647.90 | 7.17% |
银行存款和结算备付金 | 1,558,684,844.49 | 17.05% |
资产支持证券 | 0.00 | 0.00% |
其他资产 | 11,936,865.67 | 0.13% |
资产合计 | 9,140,856,591.00 | 100.00% |
行业 | 市值(人民币元) | 占基金资产净值比例 |
A 农、林、牧、渔业 | 326,815.28 | 0.00% |
B 采掘业 | 860,292,609.46 | 9.47% |
C 制造业 | 2,347,021,079.85 | 25.84% |
C0 食品、饮料 | 194,078,752.65 | 2.14% |
C1 纺织、服装、皮毛 | 235,096.40 | 0.00% |
C2 木材、家具 | 971,774.61 | 0.01% |
C3 造纸、印刷 | 167,944,594.86 | 1.85% |
C4 石油、化学、塑胶、塑料 | 241,380,274.89 | 2.66% |
C5 电子 | 210,541,837.53 | 2.32% |
C6 金属、非金属 | 363,353,988.09 | 4.00% |
C7 机械、设备、仪表 | 966,857,233.41 | 10.64% |
C8 医药、生物制品 | 201,657,527.41 | 2.22% |
C99 其他制造业 | 0.00 | 0.00% |
D 电力、煤气及水的生产和供应业 | 470,807,890.47 | 5.18% |
E 建筑业 | 217,718,632.16 | 2.40% |
F 交通运输、仓储业 | 767,498,087.40 | 8.45% |
G 信息技术业 | 520,719,552.30 | 5.73% |
H 批发和零售贸易 | 223,670,295.70 | 2.46% |
I 金融、保险业 | 762,645,392.03 | 8.40% |
J 房地产业 | 260,320,241.04 | 2.87% |
K 社会服务业 | 244,966,744.85 | 2.70% |
L 传播与文化产业 | 76,241,835.36 | 0.84% |
M 综合类 | 0.00 | 0.00% |
合计 | 6,752,229,175.90 | 74.34% |
序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 市值(人民币元) | 市值占基金资产净值比例 |
1 | 600028 | 中国石化 | 45,606,302 | 462,903,965.30 | 5.10% |
2 | 601318 | 中国平安 | 7,882,995 | 388,316,333.70 | 4.28% |
3 | 600900 | 长江电力 | 16,241,984 | 237,945,065.60 | 2.62% |
4 | 601601 | 中国太保 | 10,912,973 | 210,074,730.25 | 2.31% |
5 | 600050 | 中国联通 | 31,160,041 | 207,837,473.47 | 2.29% |
6 | 601006 | 大秦铁路 | 14,791,331 | 201,310,014.91 | 2.22% |
7 | 600875 | 东方电气 | 6,141,818 | 182,719,085.50 | 2.01% |
8 | 601186 | 中国铁建 | 18,999,761 | 177,837,762.96 | 1.96% |
9 | 002078 | 太阳纸业 | 10,384,144 | 167,703,925.60 | 1.85% |
10 | 000933 | 神火股份 | 4,665,386 | 163,288,510.00 | 1.80% |
债券品种 | 市值(人民币元) | 占基金资产净值比例 |
国 债 | 57,635,072.40 | 0.64% |
金 融 债 | 0.00 | 0.00% |
央行票据 | 0.00 | 0.00% |
企 业 债 | 96,352,843.69 | 1.06% |
可 转 债 | 3,967,551.28 | 0.04% |
合 计 | 157,955,467.37 | 1.74% |
序号 | 债券名称 | 市值(人民币元) | 占基金资产净值比例 |
1 | 中兴债1 | 69,880,463.85 | 0.77% |
2 | 20国债⑷ | 37,757,072.40 | 0.42% |
3 | 99国债⑻ | 19,878,000.00 | 0.22% |
4 | 08石化债 | 15,869,766.20 | 0.17% |
5 | 柳工转债 | 3,967,551.28 | 0.04% |
其他资产项目 | 金额(人民币元) |
存出保证金 | 7,425,291.22 |
应收利息 | 1,609,068.80 |
应收申购款 | 987,946.37 |
应收股利 | 1,884,559.28 |
其他资产 | 30,000.00 |
合 计 | 11,936,865.67 |
获得方式 | 权证代码 | 权证名称 | 数量(份) | 市值(人民币元) | 市值占基金净资产比例 |
被动持有 | 580021 | 青啤CWB1 | 357,490 | 2,132,785.34 | 0.03% |
580022 | 国电CWB1 | 555,009 | 2,116,804.33 | 0.02% | |
合计 | 4,249,589.67 | 0.05% |
获取方式 | 权证代码 | 权证名称 | 数量(份) | 成本总额(人民币元) |
被动持有 | 580021 | 青啤CWB1 | 357,490 | 1,078,844.99 |
580022 | 国电CWB1 | 555,009 | 1,339,672.90 |
本报告期初基金份额总额 | 14,028,124,111.39 |
本报告期间基金总申购份额 | 231,079,548.05 |
本报告期间基金总赎回份额 | 654,004,665.09 |
本报告期末基金份额总额 | 13,605,198,994.35 |
本报告期初基金管理人所持有的本基金份额 | 105,755,791.00 |
本报告期间基金管理人所持有的本基金份额增加 | 0.00 |
本报告期间基金管理人所持有的本基金份额减少 | 0.00 |
本报告期末基金管理人所持有的本基金份额 | 105,755,791.00 |