上证指数的关键长期特征是正在发展中的扇形形态。这是一个长期反转形态。这一形态的显著特征是向最近形成的扇形趋势线之上突破的性质。大盘朝着对2600点附近的支撑位进行测试的方向运行。上周二出现的反弹没能运行到扇形下降趋势线以上。突破到当前的扇形趋势线以上将以3000点附近作为下一个阻力位。

　　3000点区位也是一个水平阻力位。所以作为水平区位和潜在的下降趋势扇形线这两个特征都起到阻力位的作用。指数从这个阻力位回撤并对作为阻力位的2600点区域进行再次测试的可能性很大。这是趋势改变之前盘整形态的一部分。这个形态形成很缓慢，可能需要几个月的时间才能完全形成。

　　扇形形态从大盘的一个高点开始形成。我们以2008年1月的5522这个高点作为三条扇形线的起点。当大盘运行到第一条下降趋势线以上的时候，反弹迅速停止继而出现一轮新的下降趋势。这条新的下降趋势线作为阻力位发挥作用。将来当大盘运行到这条线以上的时候，它又成为支撑位。新的突破受到新的阻力趋势线的限制。这一形态随着每次新的突破而不断重复，最终形成一组扇形形态的趋势线。扇形形态是大盘形成长期趋势反转的早期预警信号。

　　当前大盘已经形成两条确定处于扇形形态中的趋势线。我们可以估计出趋势线③的可能位置。趋势线③的起始点在2008年1月的高点。估计趋势线③的位置利用了移动平均线短期组的上边缘的位置。这表明成功突破到当前的扇形趋势线以上时将在3000点附近遇到阻力。

　　2600点这个区位很重要，因为它对于确定2007年形成于2600点和3000点之间的交易盘整带有所帮助。这个盘整带的边界还不明确。这意味着指数可能下探到2600点以下然后向上反弹并再次进入盘整带区域。交易者们在接下来几周应密切注意指数的行为以便得知此盘整带对大盘是否具有显著的影响。

　　2600点以下的下跌是不乐观的结果，因为下一个非常有力的支撑位在1800点附近。从当前的趋势线而来的回撤和2600以下的持续下跌可能会迎来一次向着2000点这个微弱的支撑位和之后的1800点这个有力的支撑位的迅速回撤。

　　(编译：陈静)