2008年第二季度报告
一、重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金的托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同的规定,已于2008年7月15日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
本基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告期为2008年4月1日起至6月30日止。本报告中的财务资料未经审计。
二、基金产品概况
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三、主要财务指标和基金净值表现
1、主要财务指标(单位:元)
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注:所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、本报告期基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较
(1)A类基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表
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(2)B类基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表
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3、自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况,并与同期业绩比较基准的变动的比较
(1)A类基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图(2008年3月19日至2008年6月30日)
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(2) B类基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图(2008年3月19日至2008年6月30日)
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注:
1、本基金合同于2008年3月19日生效,截至报告日本基金合同生效未满一年。
2、基金合同中关于基金投资比例的约定:
(1)债券等固定收益资产的比例不低于基金资产的80%,其中,公司债、企业债、短期融资券、金融债等信用品种不低于固定收益类投资总额的50%,且可转换债券不高于基金资产净值的30%;股票等权益类品种不高于基金资产的20%;基金保留的现金以及到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%
(2)本基金投资于同一公司发行的股票不得超过基金资产净值的10%;
(3)本基金投资于同一公司发行的债券不得超过基金资产净值的10%;
(4)本基金与由本基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行的证券,不超过该证券的10%;
(5)本基金持有的全部权证,其市值不得超过基金资产净值的3%;本基金管理人管理的全部基金持有的同一权证,不得超过该权证的10%;
(6)本基金持有的同一(指同一信用级别)资产支持证券的比例,不得超过该资产支持证券规模的10%;本基金投资于同一原始权益人的各类资产支持证券的比例,不得超过基金资产净值的10%。;本基金管理人管理的全部证券投资基金投资于同一原始权益人的各类资产支持证券,不得超过其各类资产支持证券合计规模的10%;本基金持有的全部资产支持证券,其市值不得超过基金资产净值的20%;
(7)本基金在全国银行间债券市场债券正回购的资金余额不得超过基金资产净值的40%;
(8)本基金参与股票发行申购,所申报的金额不超过本基金的总资产,所申报的股票数量不超过拟发行股票公司本次发行股票的总量;
(9)中国证监会、中国人民银行规定的其他比例限制;
如果法律法规对本基金合同约定投资组合比例限制进行变更的,以变更后的规定为准。法律法规或监管部门取消上述限制,如适用于本基金,则本基金投资不再受相关限制。
本基金在基金合同生效之日起6个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定;因证券市场波动、上市公司合并、基金规模变动、股权分置改革中支付对价等基金管理人之外的因素致使基金投资比例不符合上述规定投资比例的,基金管理人应当在10个交易日内进行调整;对于因基金份额拆分、大比例分红等集中持续营销活动引起的基金净资产规模在10个交易日内增加10亿元以上的情形,而导致证券投资比例低于基金合同约定的,基金管理人履行相关程序后可将调整时限从10个交易日延长到3个月。法律法规如有变更,从其变更。
本报告期本基金尚在建仓期内。
3、自基金合同生效至报告期末,A类基金份额净值增长率为0.60%,同期业绩比较基准收益率为-1.72%;B类基金份额净值增长率为0.40%,同期业绩比较基准收益率为-1.72%。
四、基金管理人报告
1、基金经理介绍
钟鸣远先生, 1975年生,经济学硕士,历任国家开发银行深圳分行资金计划部职员,联合证券有限责任公司固定收益部投资经理,泰康人寿保险股份有限公司固定收益部研究员,新华资产管理股份有限公司固定收益部高级投资经理。本报告期内任易方达基金管理有限公司固定收益部总经理助理、易方达增强回报债券型证券投资基金基金经理。
2、报告期内本基金运作的遵规守信情况说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定,以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在控制风险的前提下,为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内,基金运作合法合规,无损害基金份额持有人利益的行为。
3、报告期内的业绩表现和投资策略
(1)行情回顾及运作分析
2008年二季度国内宏观经济温和减速,但债券市场在逐步收紧的资金面和重新抬头的通胀预期冲击下震荡走弱。季初,基于宏观经济回落的预期和较为宽松资金面的支持,债券市场平稳运行;但随着央行连续上调存款准备金率,银行体系超储率逐步下降,银行间市场回购利率开始抬升;进入6月份后,受央行大幅上调存款准备金率、国际原油价格屡创新高和发改委宣布上调国内油价、电价的影响,市场通胀预期重新抬头,债券收益率明显回升。
另一方面,今年以来严格的信贷管制导致越来越多的企业选择债务融资工具,实际贷款利率的上升和供给的增加都推动了公司债和企业债等信用产品收益率的上升,进而提高了市场整体的收益率水平。
本报告期内,本基金的配置品种以3年以内的央行票据和金融债券为主,保持较低的债券资产组合久期,并适当进行了交易所公司债和企业债的波段操作。此外,在严格控制仓位的前提下,本基金还通过正回购谨慎参与新股和新可转换债券的一级市场申购,以及可转换债券的二级市场波段操作。
(2)本基金业绩表现
本报告期末,易方达增强回报债券型证券投资基金A类基金份额净值为1.006元,本报告期份额净值增长率为0.50%,同期比较基准收益率为-2.31%;易方达增强回报债券型证券投资基金B类基金份额净值为1.004元,本报告期份额净值增长率为0.30%,同期业绩比较基准收益率为-2.31%。
(3)市场展望和投资策略
短期来看,随着CPI翘尾因素的下降、突发自然灾害的冲击逐步消失,以及从紧货币政策对国内总需求的较明显抑制,年内CPI逐步回落是大概率事件。但从中期来看,我国物价上涨的压力还比较大。考虑到全球能源和粮食价格的继续高涨,国内资源价格改革的逐步推进,国内通胀预期近期重新上升,对央行继续加息的担忧也重新冲击债券市场。此外,央行坚持从紧货币政策将导致未来一段时间银行体系的资金面仍然偏紧,也制约了债券市场收益率的下降空间。
但从另一方面看,随着全球经济的逐步回落,未来6-12个月国内经济下滑的趋势将更加明显,宏观基本面逐步向着有利于债券市场的方向转变。从绝对收益水平看,目前部分中短期限金融债的收益率已创出近十年来的最高水平,5年期AAA的最高信用等级公司债券收益率也到了6.5%以上的历史高位,我们认为,只要中国的通胀水平在未来1年内不再创出新高,市场收益率继续上升的空间相当有限,债券市场的投资机会逐步显现。
易方达增强回报基金下一阶段的投资将以流动性良好的金融债和央行票据为主,同时谨慎配置收益率较高且信用状况良好的公司债或企业债。在可转债投资方面,本基金将保持整体的低仓位并择机进行波段操作。
较高的通胀环境提高了债券市场的收益率,信用产品的扩容也给增强回报债券基金创造更好投资收益提供了机会。未来我们将在充分研究高等级债券、信用类债券、可转换债券、新股申购等各类品种的基础上,稳健投资,充分把握提高收益的机会,努力为基金持有人争取更为理想的投资成绩。
基金管理人始终将基金资产安全和基金收益稳定的重要性置于高收益的追求之上,坚持规范运作、审慎投资,勤勉尽责地为基金持有人谋求长期、稳定的回报。
五、投资组合报告
(一)本报告期末基金资产组合情况
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(二)本报告期末按行业分类的股票投资组合
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(三)本报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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(四)本报告期末按券种分类的债券投资组合
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(五)本报告期末按市值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
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(六) 报告附注
1、 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
2、 基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
3、 基金的其他资产构成
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4、 本报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
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5、 报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的所有权证明细
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6、 本报告期内获得的权证明细
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7、 本报告期末持有资产支持证券的情况
本报告期末本基金未持有资产支持证券。
六、公平交易专项说明
1、 公平交易制度的执行情况
公司主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程来确保公平对待不同投资组合,切实防范利益输送。
公司树立了研究导向的投资文化,强调投资应以研究作为依据,不断建立完善系统、科学的研究方法和流程,并认真地推行实施。
公司规定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等,基金经理只能在既定的权限范围内、根据投资决策委员会的决议或指导意见进行投资操作,超出其权限范围的投资须报投资总监或投资决策委员会审批;同时,基金经理只能投资公司股票备选库中的股票,金额比例超出一定范围的还须是核心备选库中的股票,而股票备选库及核心备选库的建立维护主要由研究部负责,并需要经过投资研究联席会的集体讨论和表决通过,这样就可对基金经理形成相对的制约;此外,所有的投资指令必须通过集中交易室下达,集中交易室与投资部门相隔离,交易员要对投资指令的合规性、有效性及合理性进行独立审核,审核认为无效的可以拒绝执行,如发现任何异常交易还应及时反馈报告,由此形成对投资合规有效性的又一重把关;在此基础上,监察部还将通过对投资组合各项合规性指标的日常检查提示,以及对投资、研究、交易等全流程的独立的监察稽核,督促落实上述制度措施,促进投资运作的规范性。
与此同时,公司还特别重视交易执行环节的公平交易措施,以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则,启用投资交易系统中的公平交易模块,以确保公平对待各投资组合。
本报告期内,上述公平交易制度总体执行情况良好。
2、 本基金与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
无
3、 关于异常交易情况的说明
本报告期内,未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
七、开放式基金份额变动单位:份
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八、备查文件目录
1、 中国证监会核准易方达增强回报债券型证券投资基金募集的文件;
2、 《易方达增强回报债券型证券投资基金基金合同》;
3、 《易方达增强回报债券型证券投资基金托管协议》;
4、 《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》;
5、 基金管理人业务资格批件和营业执照;
6、 基金托管人业务资格批件和营业执照。
存放地点:基金管理人或基金托管人处
查阅方式:投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件。
易方达基金管理有限公司
2008年7月21日
1、基金简称: | |
A类基金简称: | 易增强回报A 类 |
B类基金简称: | 易增强回报B 类 |
2、基金交易代码: | |
A类基金份额代码 | 110017 |
B类基金份额代码 | 110018 |
3、基金运作方式: | 契约型开放式 |
4、基金合同生效日: | 2008年3月19日 |
5、报告期末基金份额总额: | 2,556,117,338.84份 |
其中:A类基金份额总额: | 2,097,470,963.97份 |
B类基金份额总额: | 458,646,374.87份 |
6、投资目标: | 通过主要投资于债券品种,力争为基金持有人创造较高的当期收益和总回报,实现基金资产的长期稳健增值。 |
7、投资策略: | 本基金基于对以下因素的判断,进行基金资产在非信用类固定收益品种(国债、央行票据等)、信用类固定收益品种(含可转换债券)、新股(含增发)申购及套利性股票投资之间的配置:1)基于对利率走势、利率期限结构等因素的分析,预测固定收益品种的投资收益和风险;2)对宏观经济、行业前景以及公司财务进行严谨的分析,考察其对固定收益市场信用利差的影响;3)基于新股发行频率、中签率、上市后的平均涨幅等的分析,预测新股申购的收益率以及风险;4)套利性投资机会的投资期间及预期收益率;5)股票市场走势的预测;6)可转换债券发行公司的成长性和转债价值的判断。 |
8、业绩比较基准: | 中债总指数(全价) |
9、风险收益特征: | 本基金为债券型基金,属于证券投资基金中的低风险的品种,其长期平均风险和预期收益率低于混合型基金、股票型基金,高于货币市场基金。 |
10、基金管理人: | 易方达基金管理有限公司 |
11、基金托管人: | 中国建设银行股份有限公司 |
项目 | A类 | B类 |
1.本期利润 | 11,928,833.41 | 2,612,641.46 |
2.本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 | 18,895,208.33 | 4,132,001.11 |
3.加权平均基金份额本期利润 | 0.0052 | 0.0046 |
4.期末基金资产净值 | 2,109,192,730.47 | 460,695,152.15 |
5.期末基金份额净值 | 1.006 | 1.004 |
阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①-③ | ②-④ |
过去3个月 | 0.50% | 0.06% | -2.31% | 0.12% | 2.81% | -0.06% |
阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①-③ | ②-④ |
过去3个月 | 0.30% | 0.06% | -2.31% | 0.12% | 2.61% | -0.06% |
项目名称 | 金额(元) | 占基金资产总值比例 |
股票 | 14,643,910.34 | 0.57% |
债券 | 2,409,498,684.86 | 93.33% |
权证 | 3,051,200.00 | 0.12% |
资产支持证券 | - | - |
银行存款和结算备付金合计 | 22,001,467.85 | 0.85% |
应收证券清算款 | 5,238,634.76 | 0.20% |
其他资产 | 127,189,735.56 | 4.93% |
总计 | 2,581,623,633.37 | 100.00% |
行业类别 | 市值(元) | 占基金资产净值比例 |
A 农、林、牧、渔业 | 326,815.28 | 0.01% |
B 采掘业 | 0.00 | 0.00% |
C 制造业 | 10,389,407.44 | 0.40% |
C0 食品、饮料 | 0.00 | 0.00% |
C1 纺织、服装、皮毛 | 0.00 | 0.00% |
C2 木材、家具 | 0.00 | 0.00% |
C3 造纸、印刷 | 240,669.26 | 0.01% |
C4 石油、化学、塑胶、塑料 | 2,208,427.12 | 0.09% |
C5 电子 | 1,113,831.40 | 0.04% |
C6 金属、非金属 | 1,985,408.70 | 0.08% |
C7 机械、设备、仪表 | 4,166,074.29 | 0.15% |
C8 医药、生物制品 | 674,996.67 | 0.03% |
C99 其他制造业 | 0.00 | 0.00% |
D 电力、煤气及水的生产和供应业 | 0.00 | 0.00% |
E 建筑业 | 0.00 | 0.00% |
F 交通运输、仓储业 | 0.00 | 0.00% |
G 信息技术业 | 1,010,529.45 | 0.04% |
H 批发和零售贸易 | 2,264,469.10 | 0.09% |
I 金融、保险业 | 0.00 | 0.00% |
J 房地产业 | 0.00 | 0.00% |
K 社会服务业 | 169,267.32 | 0.01% |
L 传播与文化产业 | 483,421.75 | 0.02% |
M 综合类 | 0.00 | 0.00% |
合计 | 14,643,910.34 | 0.57% |
序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量 | 市值(元) | 占基金资产净值比例 |
1 | 002242 | 九阳股份 | 88,488 | 3,578,454.72 | 0.14% |
2 | 002251 | 步步高 | 46,642 | 2,264,469.10 | 0.09% |
3 | 002254 | 烟台氨纶 | 36,308 | 995,202.28 | 0.04% |
4 | 002237 | 恒邦股份 | 21,890 | 896,833.30 | 0.03% |
5 | 002233 | 塔牌集团 | 81,297 | 788,580.90 | 0.03% |
6 | 002252 | 上海莱士 | 27,141 | 674,996.67 | 0.03% |
7 | 002241 | 歌尔声学 | 24,635 | 661,203.40 | 0.03% |
8 | 002230 | 科大讯飞 | 17,585 | 529,132.65 | 0.02% |
9 | 002238 | 天威视讯 | 39,463 | 483,421.75 | 0.02% |
10 | 002236 | 大华股份 | 12,573 | 452,628.00 | 0.02% |
序号 | 债券品种 | 市值(元) | 占基金资产净值比例 |
1 | 国 债 | 380,268,096.10 | 14.80% |
2 | 金 融 债 | 230,911,000.00 | 8.99% |
3 | 央行票据 | 1,477,472,000.00 | 57.49% |
4 | 企 业 债 | 257,358,315.19 | 10.01% |
5 | 可 转 债 | 63,489,273.57 | 2.47% |
合 计 | 2,409,498,684.86 | 93.76% |
序号 | 债券名称 | 市值(元) | 占基金资产净值比例 |
1 | 08央行票据35 | 449,550,000.00 | 17.49% |
2 | 08央行票据46 | 240,200,000.00 | 9.35% |
3 | 08央行票据47 | 239,664,000.00 | 9.33% |
4 | 08央行票据41 | 199,760,000.00 | 7.77% |
5 | 08央行票据62 | 119,784,000.00 | 4.66% |
名称 | 金额(元) |
存出保证金 | 250,000.00 |
应收股利 | - |
应收利息 | 26,939,465.56 |
应收申购款 | - |
待摊费用 | - |
买入返售金融资产 | 100,000,270.00 |
其他应收款 | - |
合计 | 127,189,735.56 |
序号 | 债券代码 | 债券名称 | 市值(元) | 占基金资产净值比例 |
1 | 125709 | 唐钢转债 | 16,439,964.33 | 0.64% |
序号 | 权证代码 | 权证名称 | 数量(份) | 市值(元) | 占基金资产净值比例 |
1 | 580022 | 国电CWB1 | 800,000 | 3,051,200.00 | 0.12% |
权证代码 | 权证名称 | 数量 | 成本总额 | 投资类别 |
580022 | 国电CWB1 | 998,203 | 2,338,367.50 | 投资分离交易可转债附送 |
A类 | B类 | |
报告期期初基金份额总额 | 2,376,350,929.38 | 620,831,151.48 |
报告期期间基金总申购份额 | - | - |
报告期期间基金总赎回份额 | 278,879,965.41 | 162,184,776.61 |
报告期期末基金份额总额 | 2,097,470,963.97 | 458,646,374.87 |