股价极具吸引力 优于大市评级

　　在近期大跌后，目前太平洋航运股价已经回落至极具吸引力的水平，因此，我们对该股维持优于大市评级，建议吸纳，但根据本地干散货运输同业7.2倍的2008年预期市盈率估值，我们将太平洋航运的目标价格从19.7港元下调至17.50港元。

　　2008年上半年，干散货海运市场表现强劲，运费较上年同期出现大幅上涨，在这一背景下，太平洋航运预计将直接受益于运费的走强及其船队扩张，我们预计2008年上半年太平洋航运的净利润有望达到2.891亿美元，同比增长77.7％。

　　公司的新业务包括港口投资、拖船和驳船经营及滚装船还处于发展的初级阶段，短期难以贡献利润，但从长期看，这将降低公司对主营干散货海运业务的依赖，有利于推进公司在其他领域的发展。（中银国际）