由南方基金公司、中国基金年鉴主办的“南方基金彩虹之旅”第九站日前在大连举行，南方基金专户理财部总监吕一凡在此间表示，下半年市场不可能立即好转，但期间投资重点将是精选农业、电信板块的业绩超预期的个股。

　　吕一凡表示，2008年如果仅仅存在通胀问题，市场预期还是相对简单，但关键之处在于目前存在经济增长和通胀之间平衡的关系，而两者关系是很难平衡的，提高利率必然对经济增长产生负面作用。他分析认为，下半年中国经济不可能立即好转，由于出口下降，投资下降，市场的大幅度调整，从估值角度、从大小非行为来看，都反应了资本市场不确定性。但在当前市场，吕一凡保持谨慎的乐观。“我们认为目前市场已进入可投资区域，下阶段投资重点的选择就是超预期的股票。”

　　吕一凡认为，在经济增长不可能有大幅度回暖的情况下，估值水平虽然有所回落，但估值水平并不是非常低，不应有牛市的期望，但市场可以期待结构性的机会，这种机会主要体现在个股的业绩超预期上。

　　在资产配置的方向，吕一凡透露，农业、电信等行业是其看好的行业，这些行业出现业绩超预期股票的概率比较大，但对此类股票的配置必须建立在业绩超预期上。