数据好于预期 维持收集评级

　　公司2008年上半年各业务板块产量保持快速增长，各项数据显示略好于我们此前的预测，我们预计公司2007年至2010年原煤产量复合增长率约为17.5%，高于行业平均水平约一倍。

　　公司上半年盈利约为人民币35.5亿元，同比增长56%，每股盈利0.27元，同比增长42%。从盈利角度看，只达到了我们2008年全年预测值的30%，达到市场平均预期的33%。但值得注意的是，煤炭价格下半年的同比增幅将会明显高于上半年，再加上夏季煤炭消费旺季的到来，全年应可以达到我们盈利预测的水平。从2007年数据看，公司上半年的盈利占全年盈利约38%，所以，目前市场的盈利预测可能略显保守，我们维持目前的盈利预测，暂维持公司17港元目标价，维持投资评级为收集。（国泰君安香港）