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⊙本报记者 许少业
在6月份深幅调整之后，7月份沪深股指出现小幅反弹，双双收出月线阳十字星。上证综指月涨幅1.45%，深成指月涨幅1.06%，沪深300指数月涨幅0.48%。两市月成交金额分别为15625亿元和7990亿元，较上月分别增加35%和43%，表明在持续下跌之后，多方的力量有所增强。
7月沪指以2743.16点开盘，7月3日创下新低2566.53点后展开绝地反击，7月10日盘中创下的2952.04点成为当月的最高点，此后股指基本呈现震荡整理态势，月底最后3个交易日则持续回落，2800点关口再次失守，最终报收于2775.72点。
虽然指数表现较为平淡，但两市八成A股出现不同程度的反弹。统计显示，沪深两市7月复权涨幅为正的A股共有1267只，占比80%；下跌A股共有262只。从领涨个股看，除了复牌的ST三安外，绿景地产、界龙实业、中水渔业、方大A、京能置业、禾嘉股份、ST派神、霞客环保、吉林制药、新希望、富龙热电、天宸股份、新华锦、南京熊猫等个股的月涨幅都在40%以上，其中绿景地产月涨幅更是高达80.35%。从行业属性看，地产、农业、节能环保板块表现较为突出。下跌个股中，煤炭股较为集中，包括平煤天安、潞安环能、西山煤电等品种月跌幅都在20%以上；开滦股份、金牛能源、中国神华、中煤能源等煤炭股跌幅也较显著。此外，ST深泰、珠江控股、豫园商城、豫能控股、ST兴业、西部材料等个股跌幅较大，呈现明显的补跌特征。
值得寻味的是，7月以来的日成交明显在放大，沪市有2个交易日成交金额居然高达1000多亿元，这么大的成交在“4·24”反弹后曾出现过。按理说，能够投入这么大兵力的非主流资金莫属，但有关数据却显示，包括公募基金、保险资金在这段时间中则是卖出比买入多。至于游资、券商和个人投资者，期间虽然个人投资者的持仓账户大大增加，但它们怎能与兵强马壮的主流资金相抗衡？分析人士认为，如果这种现象果真是“神秘资金”所为的话，那么未来行情的力度不可小视。
从投资者的心态看，目前场内持股者的理由主要是“政策偏暖、估值相对较低、市场跌幅巨大”等因素，然而，更多的场外投资者则看到经济增速放缓、周边市场动荡以及A股自身走势的诡异不定。在这样的心态下，伴随的投资风格变成即便介入也是博取短线差价，这也造就了题材股轮番活跃但热点难以持续的尴尬局面。
针对8月的行情，一些机构认为，在宏观政策面全面趋暖的背景下，近期股指持续震荡整理可以看成是正在酝酿一轮新反弹。部分权重股的做空虽然导致大盘出现快速下跌，但逢低买盘依旧活跃，随着大盘克服兑现压力后，反弹有望延续。