一些投行业内人士近日在接受记者采访时表示，受累于市场行情的低迷，目前仍以股票发行承销业务为主的国内投行很可能将步入自2006年以来的一段艰难时期。

　　记者从一些券商投行部门了解到，由于新股发行和公开增发均采用包销形式，在当前较为低迷的市场环境下，券商在选择承销股票发行项目时普遍比较谨慎。

　　业内人士告诉记者，在行情低迷，“破发”现象时有发生的市场环境下，投资者对打新股的热情也会出现一定程度的减退。“股票不好卖了，发行不出去的又要由券商自行认购，成本和风险的上升使得券商在选择项目时不得不好好衡量一番。”

　　除了在项目的选择上，无论是发行人还是承销商对于发行时机的选择也十分重视。以再融资为例，今年上半年，共有88家公司的再融资申请审核通过。其中，有19家公司在拿到核准批文后，至今未发行，仍在等待适当发行窗口期的到来。

　　不仅是在再融资项目上，上述人士还指出，在新股发行的时机选择上，承销商也表现得比较谨慎，有些项目也是一拖再拖。海通证券证券行业分析师谢盐告诉记者，在当前市场较低的市盈率水平下，企业上市融资的热情有所减退。而那些之前已有上市融资计划的企业，也将计划延后了。

　　在券商对股票承销项目的筛选更加严格，企业上市融资热情有所减退的同时，监管部门也减缓了新股发行节奏。来自监管部门的权威数据显示，今年以来，IPO共融资940亿，仅相当于去年的70%，新发股票融资总额也出现了明显的下降。

　　同时，大盘股发行数量也明显减少。上半年，超过1亿股的大盘股发行共4家，而去年同期共有11家。

　　对于下半年的券商投行业务，谢盐在接受采访时也表示并不乐观，“业务增长同比下降的局面应该是比较肯定的。”但同时，他也指出，随着宏观经济形势逐渐明朗，证券市场下跌行情见底，以及投资者信心恢复，对IPO和再融资将会产生一些正面影响。