宏观政策预期利好股市

　　中国的宏观经济决策要确保两方面的平衡。一是短期的保持经济增长和抑制通货膨胀之间的平衡；二是解决短期经济困难和促进长期经济转型目标之间的平衡。总体而言，下半年将继续保持货币政策目前的从紧状态以应对通胀并采取适度宽松甚至扩张性的财政政策维持增长，以此来达到保增长和抑通胀的短期目标。此外，信贷政策和财政政策的运用过程中体现“有保有压”和“总量调控与结构优化”，以求在实现短期经济目标的同时，兼顾长期经济转型的任务。如果通胀形势不进一步恶化，从紧政策虽然会维持但不会更紧。同时，与上半年相比，扩张性财政政策相对于从紧货币政策可能更加重要，也将发挥更大的作用。因此，政策面最坏的时期已经过去。

　　此外，最近市场对中央关于经济形势判断的解读偏于乐观，与上半年有关加息的传闻此起彼伏形成对比，下半年有可能会出现放松传闻不断并推动市场的情况。

　　有保有压调控政策受益的行业包括基础设施建设、医疗、节能环保、高科技等。此外，政府对于中小企业融资难问题的关心使得创业板等即有利于自主创新，又有助于解决中小企业融资的措施会在奥运会后尽快推出。