• 1:头版
  • 2:焦点
  • 3:财经要闻
  • 4:金融·证券
  • 5:金融·证券
  • 6:观点评论
  • 7:时事
  • 8:路演回放
  • A1:市场
  • A2:证券·期货
  • A3:基金
  • A4:货币债券
  • A5:策略·数据
  • A6:行业·个股
  • A7:热点·博客
  • A8:理财
  • B1:公司封面
  • B2:上市公司
  • B3:公司调查
  • B4:产业·公司
  • B5:产业·公司
  • B6:圆桌
  • B7:中国融资
  • B8:人物
  • C1:披 露
  • C2:信息大全
  • C3:产权信息
  • C5:信息披露
  • C6:信息披露
  • C7:信息披露
  • C8:广告
  • C9:信息披露
  • C10:信息披露
  • C11:信息披露
  • C12:信息披露
  • C13:信息披露
  • C14:信息披露
  • C15:信息披露
  • C16:信息披露
  • C17:信息披露
  • C18:信息披露
  • C19:信息披露
  • C20:信息披露
  • C21:信息披露
  • C22:信息披露
  • C23:信息披露
  • C24:信息披露
  • C25:信息披露
  • C26:信息披露
  • C27:信息披露
  • C28:信息披露
  • C29:信息披露
  • C30:信息披露
  • C31:信息披露
  • C32:信息披露
  •  
      2008 年 8 月 5 日
    前一天  后一天  
    按日期查找
    4版:金融·证券
    上一版  下一版  
    pdf
     
     
      | 4版:金融·证券
    保险法修订草案为不动产投资“正名”
    恒生银行内地业务贡献增至9.4%
    汇丰集团上半年利润降28%
    农行与新加坡交易所
    签署战略合作备忘录
    交行回应
    “伪结构产品”事件
    奥运上海赛区
    保险工作全面启动
    资金运营“三轮驱动” 兴业银行瞄准本币市场定价权
    交行:汇丰不会减持交行股份
    离“鸟巢”最近
    外资银行开业
    更多新闻请登陆中国证券网〉〉〉
     
     
    上海证券报网络版郑重声明
       经上海证券报社授权,中国证券网独家全权代理《上海证券报》信息登载业务。本页内容未经书面授权许可,不得转载、复制或在非中国证券网所属服务器建立镜像。欲咨询授权事宜请与中国证券网联系 (8621-38967588 ) 。

    标题: 作者: 正文: 起始时间: 截止时间:
      本版导航 | 版面导航 | 标题导航 收藏 | 打印 | 推荐  
    资金运营“三轮驱动” 兴业银行瞄准本币市场定价权
    2008年08月05日      来源:上海证券报      作者:⊙本报记者 邹靓
      ⊙本报记者 邹靓

      

      10年前的兴业银行,和所有中资商业银行一样,还没有把资金营运业务作为经营主业之一。5年前,兴业银行以上海国际金融中心为依托设立资金营运中心,赋予其“经营主体,利润中心”的功能定位,确立了作为重要经营主业之一的战略目标。5年后的今天,兴业银行资金营运中心在债券市场、外汇市场、黄金市场等诸多领域均表现活跃,在2007年银行间外汇市场优秀做市商评选中荣获该年度最优秀做市商、最佳交易规范奖等等,成为国内银行间市场最积极的参与者之一。

      尽管如此,在兴业银行资金营运中心总经理陈世涌看来,资金营运中心成立的5年仍只是一个打基础的阶段,“市场的壮大创造着越来越多的机会,兴业的目标是紧跟市场节奏,在部分领域做出特色和优势”。

      

      契机来自市场

      商业银行资金业务的发展机遇来自我国金融市场的改革和发展。数据是最有说服力的工具。“2002-2003年时,全国性中资商业银行的债券资产占其总资产的比重不足15%,而目前这一比例已经超过了20%。其中国有银行的信贷以外资产主要以债券投资为主,占其总资产比重达30%-40%。”陈世涌说。

      窥一隅而知全局。

      2003年前后,随着国内流动性增多,商业银行用于发放贷款以外的可用资金逐渐增多。另一方面,国内债券市场上债券发行规模不断扩张,期限品种、利率条款、招标方式和发行主体层出不穷;2005年实施汇改之后,实体经济面临的汇率风险骤然增大,迫切需要管理、对冲汇率风险的产品,直接推动了银行间外汇市场的飞速发展。

      用陈世涌的话来说,资金头寸增加以及市场空间扩展使得资金营运“不得不做”。无论是出于对商业银行资产负债管理的需要,还是增加盈利能力的需要,参与更多的市场交易,活跃及完善市场都势在必行。

      

      重新定位

      纵观商业银行资金运营的两大主要市场——债券市场和外汇市场,2004年以来,政府主导下的金融市场改革发展不断加速……

      正是在金融改革不断深入的背景下,兴业银行资金营运中心于2003年年末,正式落地上海。“在这之前,资金营运的功能主要是银行流动性管理和资金头寸经营,为存贷款业务服务,是个配角。成立中心之后,我们重新确立了其功能定位,即通过积极的交易、运作和服务主动创造利润,使之成为银行的一个重要业务板块。”陈世涌说,这一转变确立了资金营运业务在兴业银行内部的地位,也明确了资金营运中心未来发展方向。

      定位既明,兴业银行资金营运中心便积极争取参与各类金融市场的机会。在资格获取方面,起步三年,资金营运中心积极争取并获得了人民币债券市场做市商、人民币外汇市场做市商、Shibor报价团成员、金交所做市商等多项资格。2004年,在上海地方政府及监管部门的支持下,资金营运中心获得单独金融牌照,各项业务发展进入了一个新的阶段。

      在流程设计上,资金营运中心实施“前中后台分离”的做法,其中,风险中台实施嵌入式管理,参与事前决策并拥有一票否决权。陈世涌说,前中后台的独立运作以及相互监督、相互支持,对建立制约机制及管理风险起到了关键作用。

      除了参与常规的货币市场、债券市场、外汇市场、衍生品市场交易,资金营运中心还进行了多个非标准市场交易的尝试,包括票据业务、信贷资产转让等等。陈世涌说,非标准业务是以传统存贷业务为基础进行的金融创新,如果能合理进行资源配置不仅将增强资金运营的能力,更能形成相对其他中资银行的一大特色。

      

      资金运营“三轮驱动”

      定位清楚、获取资格还只是资金营运中心长远发展的第一步,更为长远的发展潜力应是源于自身特色或者说核心竞争力。目前资金营运中心主力发展的业务有三块,一是做市交易;二是代客财富管理;三是自营投资管理。这即所谓资金运营“三轮驱动”。

      陈世涌介绍说,就资金营运的主体——做市交易来说,兴业银行瞄准的是人民币市场。“任何一个新兴市场的发展轨迹都证明一点,本币市场是本土商业银行发展的根基。谁掌握了定价权和行业标准,谁就拥有了主动权。”

      在陈世涌看来,创新做市交易的关键,在于通过提高报价能力和积累交易量获取报价权。在做市交易方面,资金营运中心的目标是保持在同业中的中上游水平,并在部分领域做出特色和优势。

      在代客财富管理方面,该行资金营运中心就投资管理能力和客户服务能力进行“双线着力”。在现行的管理体制和市场格局之下,商业银行擅长的是汇率、利率、债券、信用、黄金等金融产品的交易和投资管理,而在股票、基金、商品等领域并不具备专业能力,因此要扬长避短,还要与其他各类金融机构合作。

      为此,资金营运中心从基础金融工程开始,就产品创设、人才培养、部门协调等投入了大量人力物力。“资金营运中心作为产品创设部门,与负责产品销售的零售总部、同业部、公司部等部门分工协作、紧密配合,针对不同目标客户群的理财特点,设计品种丰富、符合市场需求的产品。”陈世涌说。

      在自营投资方面,进一步强化专业化和精细化程度,是兴业银行资金营运中心设立至今最重要的任务之一。经过近五年的快速发展,目前资金营运中心集中管理的资产已占到兴业银行总资产的1/4,规模超过2000亿元。

      展望未来资金营运中心的发展模式,陈世涌坦言,就资金营运中心的组织架构和业务模式来看,并没有所谓的“最佳模式”。“关键是在总行统一的战略部署下,如何通过合理的制度设计、人才培养形成正确的发展思路和一个发展平台,这是资金营运中心今后要做的。”