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      2008 年 8 月 6 日
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    4版:金融·证券
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      | 4版:金融·证券
    个人税收优惠政策被叫停 天津滨海补充养老险试点遇阻
    上半年各地保费逆市普涨
    新增信贷规模或被定向监测
    在沪外资寿险保费增幅下滑
    信贷放松提升银行净利约1%
    渣打上半年运营收入
    达69.87亿美元
    央行昨回笼200亿元
    银监会批准
    青岛金王投资青岛银行
    人民币连跌5个交易日
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    拟发85亿元债券
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    支农服务发挥作用
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    信贷放松提升银行净利约1%
    2008年08月06日      来源:上海证券报      作者:⊙本报记者 邹靓
      信贷放松提升

      银行净利约1%

      ⊙本报记者 邹靓

      

      受央行扩大信贷规模以支持小企业融资的消息刺激,昨日银行板块开盘走强。昨日收盘较前一交易日下跌0.81%,强于大盘,其中城商行整体走强。分析人士称,信贷放松对银行的心理影响大于实际,银行板块的估值水平正在向合理估值区间靠拢。

      日前经监管部门权威人士证实,央行已基本通过同意调增商业银行信贷规模以支持小企业信贷。其中全国性银行调增5%,地方性银行调增10%。国泰君安对此发布分析报告认为,本次增加略高于5%的信贷额度很可能是结构性放松的第一步,不排除还有第二步。

      国泰君安估算,信贷放松对银行净利润的正面影响约1%。海通证券则评价,此外额度增加对于银行对企业的定价能力也有微幅的负面影响,因此对于净利息收入的影响基本为中性。银行板块中长期风险有所上升,短期影响不大。

      8月5日,银行股盘中表现不俗,其中南京银行、宁波银行、北京银行收盘均有上涨。分析人士认为,城商行股与其他银行股的分化走势,也表现出“差别货币政策”对银行业务的不同影响。

      海通证券认为,银行板块合理的估值范围为10-13倍P/E左右,目前银行板块的平均估值水平(PE平均13倍,PB平均2.5倍)正在向合理估值区间的上限靠拢。对此国泰君安指出,银行资产质量在很大程度上依赖于宏观经济增长环境。目前宏观调控政策已由“两防”转为“一保一防”,预期信贷政策将结构性放松。同时油价下跌并寻求低位企稳,将减少市场对经济“滞胀”的担忧。“银行股反弹上涨的可能性极大。”国泰君安认为。