农药业加速优胜劣汰 促进行业整合
2008年08月08日 来源:上海证券报 作者:(兴业证券 郑方镳)
财政部发布通知,8月1日起取消部分农药产品的出口退税。本次政策调整将加速农药行业优胜劣汰,促进行业整合。本次取消出口退税的政策验证了我们一贯的观点:高毒高污染农药的退出市场是个不断演进的过程,当毒性和污染最大的一批农药退出市场后,毒性和污染程度次之的一批农药就会继续成为削减的对象,只有走在技术和环保趋势前头、不断开发生产低毒低污染产品的农药企业才会是长期的胜利者。
农药上市公司中,部分企业的一些产品属于本次取消出口退税的品种名单中,因此将受到一定的负面影响,但我们重点跟踪的公司均不涉及这些品种的生产,因此,不受此次政策调整的直接影响,相反,由于生产取消退税品种的企业经营压力加大,一定程度上有利于它们进一步确立竞争优势,提高市场占有率。
综上分析,我们维持对农药业的推荐评级。
(兴业证券 郑方镳)