钢铁业分化日趋明显 关注三类企业

　　今年上半年粗钢产量2.63亿吨，下半年增速将略快于上半年，2008年全年粗钢产量预计将达到5.4亿吨，远超过年初预测的5.2亿吨。虽然上半年消费保持了较高的增速，但受全球经济放缓的影响，预计下半年将有较大的回落。

　　与此同时，上半年钢铁全行业盈利能力虽然没有出现明显下降，但重点大型企业与中小企业分化较为严重。在行业步入了高成本、高价格的时代，重点钢企凭借高价格消化了成本上涨的压力，带来行业平均水平之上的利润，而中小钢企则处在微利甚至亏损边缘，两极分化严重。

　　未来行业机会来自于：首先，资源优势。高成本时期，利润将向上游转移。拥有铁矿石、煤炭等资源的公司将成为钢铁业中主要的投资品种。目前拥有铁矿石资源的钢铁类上市公司主要有两类：上市公司直接拥有铁矿石的，如攀钢钢钒、西宁特钢；母公司拥有铁矿石资源的，如鞍钢股份、唐钢股份、包钢股份、酒钢宏兴、承德钒钛等。其次，兼并重组。兼并重组始终是证券市场热炒的主题之一。目前具备并购条件公司有包钢股份、马钢股份、西宁特钢、承德钒钛等。拥有资源整合实力的公司是：宝钢股份、鞍钢股份、武钢股份等。再次，龙头企业。而从长期看，关注具有持续竞争优势的公司，主要表现为在未来市场份额中占据优势的公司，并能通过规模优势发挥其技术和品牌优势，在原材料和产品价格谈判中处于强势地位，并能在并购中进一步实现强者弥强的公司。如宝钢股份、鞍钢股份、武钢股份等龙头公司。

　　（渤海证券 马涛）