地点：中国证券网www.cnstock.com

　　嘉宾

　　江赛春：德圣基金研究中心首席分析师

　　访问人数：12371人

　　峰值访问人数：523人

　　发帖数：214帖

　　■互动实录

　　现在还能不能投基金

　　游客18435 问：都说基金在砸盘,我们还能投资基金吗？

　　江赛春：国内的基金业还处在起步阶段，但经历过风雨后必将逐步走向成熟。基金业绩好坏除受市场大环境的影响外，基金管理人的操作水平也是值得考虑的一个方面，所以在基金品种的选择上这也是不能忽视的一个方面。 由于目前市场环境较为复杂，舆论各种观点也较多，投资基金主要的还是看基金在未来是否有收益的可能性。

　　游客18416 问：我的组合是"华夏红利50%、兴业趋势40%、华宝成长10%"现已亏损40%,是否有调整的必要。

　　江赛春：整体来看您的组合的收益与风险的平衡能力还是不错的，由于2008年以来市场行情不好基金普遍出现亏损的现象，所以偏股基金净值下降的也较为严重。但这三只基金在市场的不同阶段相比其它基金有不错的表现，所以暂时不建议进行其它的操作。

　　游客16969 问：现在可以买基金吗？买哪种基金比较好？

　　江赛春：对于轻仓且投资期限较长的投资者，由于股市进入底部区域，系统性的持有风险已经降低，因此可以忽视对于时间的选择而看重空间，可以选择在底部区域附近逐步增加偏股基金仓位。在基金的选择上，也可更多关注进攻性。

　　游客58013 问：我是从去年10月进场,现在已亏35%,请问,目前是赎回,还是持有?若持有,何时能回本?

　　江赛春：从目前的市场走势来看，经过深度的调整后，三季度出现阶段性投资机会的可能性较大，而相比二季度的市场，我们认为基金在后期的市场环境下业绩表现有进一步改善的可能性。对于亏损的基金组合，如果您能够承受一定的风险，建议择机进行组合的调整。当然具体的调整建议还是要根据您持有的基金组合的表现来确定。

　　游客17332 问：传闻基金现在仓位都很轻，如果这样的话三季度的业绩会不会比上半年好转？

　　江赛春：三季度基金业绩如果发生好转，最重要的原因是在于市场整体环境有大的改善，存在一定的阶段性投资机会。那些对市场变化敏感，投资上具有一定前瞻性的基金是有可能有效把握的。基金仓位控制是基金策略选择的一个方面。具体的还要结合市场走势来确定。

　　上半年也有好品种

　　游客17332 问：请点评一下上半年表现比较突出的几只基金好吗？

　　江赛春：由于时间的关系，这里仅简单的点评几只基金。１、华夏回报：作为配置混合型基金，华夏回报的基金经理在08年以来的操作充分贯彻了灵活配置股债以规避风险的投资宗旨，在资产配置上体现出对趋势的清醒判断。２、国海弹性。该基金虽然不善择时，但在过去几次市场环境的显著转折时，在各个市场阶段都能通过选股策略的调整相对战胜市场，体现出在不同的大趋势下选对股票的关键能力。另外还有华夏大盘、南方稳健等等。

　　游客17100 问：根据晨星两年排行,华夏大盘第一,但无法买到；国海富兰克林弹性市值第二,但前两大重仓股停牌,存在复牌补跌的风险。个人最看好兴业趋势,操作稳健,尽管规模较大。另外看好华夏红利,可惜封闭了。请问您认同这种看法吗?

　　江赛春：基本同意。兴业基金在众多二线基金公司中并不特别突出，基金公司对外的形象比较低调。但基金公司对投研的专注使得兴业系基金在近一两年中业绩表现始终扎实、稳健。

　　游客17100 问：请您推荐几个您下半年看好的基金。

　　江赛春：华夏回报、国海弹性、博时主题、华夏精选等等。

　　游客17100 问：最近煤炭股跌幅较大,如果通过季报选择基金,现在的净值不是损失很大吗?

　　江赛春：目前市场行情变化较快,我们不期待基金经理的每个投资决策都正确，而是强调基金经理对投资大方向应有出独立、稳健的判断力，这才是基金经理带给投资者的最大价值。这能保证基金投资不出现大的失误，也是经历市场转折后长期回报仍能保持优秀的保障。

　　优秀基金如何衡量

　　游客16969 问：在今年的熊市中，所谓“优秀基金”用什么标准来衡量？

　　江赛春：股市已经度过快熊，但未来的趋势发展还有诸多不确定性。在宏观经济和股市周期的转折时期，体现出远见的策略判断力尤其重要。这不仅体现在仓位决策上，也体现在基金的结构调整思路上。因此，考察基金经理在牛熊转换之时的表现是未来选择偏股型基金的重要参考标准。

　　游客16969 问：今年基金的上半年业绩普遍表现很差，这种情况下如何分辨基金专业理财能力的高下？

　　江赛春：在市场行情普遍不好的情况下，就要强调基金经理对投资大方向应有出独立、理性、稳健的判断力，这才是基金经理带给投资者的最大价值。面对未来可能的投资机会，投资者同样需要期望基金经理能够棋高一招，先行一步。

　　游客15907 问：我买了上投亚太优势和华夏全球，损失惨重，现在如何操作？

　　江赛春：基金虽然在2008年上半年的表现有所好转,但国内基金业在该种产品的投资上经验略显不足,同时也存在一定的风险性,我们不建议投资者重仓持有，但可以作为配置品种灵活调整。

　　（本报记者 徐婧婧整理）