两年多来没有“露脸”的QFII,本周亮相于权证市场。据深交所信息显示,在中兴ZXC1超比例持有人名单中,QFII机构花旗环球金融公司赫然在列。QFII进军中兴ZXC1意欲何为?业内人士分析,中兴ZXC1既无短线套利机会,短线炒作的条件也尚不成熟,因此,外资打算长期配置的可能性较大。
3天吃进逾500万份
在近期权证市场随A股大幅走低的行情下,QFII却悄然进行了建仓。深交所权证持有人信息显示,8月12日,中兴ZXC1的权证超比例持有人名单中,首次出现了市场赫赫有名的QFII机构——CITIGROUP GLOBAL MARKETS LIMITED(花旗环球金融公司)的身影,该机构持有中兴ZXC1的比例,达到或者超过可流通量的5%。按中兴ZXC16520万份的可流通数量估算,花旗环球金融公司持有数量至少在326万份以上。
“QFII可能从本周一就开始逐渐建仓了”,某券商衍生品部人士指出,从本周一起的3个交易日中,机构身影接连出现在中兴ZXC1的交易“龙虎榜”中。深交所信息显示,8月11日至8月13日,每天有一个机构专用席位分别净买入中兴权证1650万元、1645万元和862万元,合计买入金额达4157万元。以近3日收盘均价8.24元计算,机构3日内合计买入中兴权证504万份。“前两日买入的量刚好超过了中兴ZXC1可流通量的5%,因此‘龙虎榜’中出现的机构席位应该就是花旗环球金融公司”,这位券商衍生部人士表示。
QFII或为长期投资
值得注意的是,外资机构已经长达两年多时间,没有出现在权证市场超比例持有人名单中了。作为QFII,在2006年曾经热捧过权证,以后的两年中均不见外资身影。那么,花旗环球金融公司此次大举进入中兴ZXC1的目的何在呢?
存在套利空间,恐怕是不少投资者的第一反应。平安证券研究所分析师刘玄分析,与钢钒GFC1具有负溢价不同,中兴ZXC1一直处于正溢价状态,溢价率约为64%。因此,负溢价权证所具有的套利作用,是中兴ZXC1所不具备的。
从流通盘来看,中兴ZXC1的流通份额为6520万元,属于小盘权证。从过去的表现看,在权市人气较旺时,小盘证的表现通常比较活跃,是投资者热衷于追逐的品种。那么,此次QFII的介入是否想在中兴ZXC1进行短线炒作呢?刘玄向记者表示,自南航JTP1和深发SFC2两只股改证退市以后,权证市场鲜有热点品种,7月30日宝钢CWB1引领权市普涨的局面也只是昙花一现。从成交额来看,7月份至今,权市日均成交额仅有147亿元,交投萎缩,人气低迷可以说是权证市场近期的特征。此外,上证指数不断下挫,中兴ZXC1的正股中兴通讯亦表现平平。“所以,无论是从人气还是从正股的走势来看,短期内炒作中兴ZXC1的条件都不成熟。”刘玄认为,由于花旗环球所持份额较多,想在短时间内实现高位退出困难很大。
那么有无可能长线持有呢?如果从溢价率来看,最近两个交易日中兴ZXC1的溢价率在60%以上。这意味着,如果以现在的市场价格买入权证,持有到期时,正股中兴通讯需上涨60%多,投资者才能保本。
刘玄指出,权证作为一种金融衍生品,它的价值不能简单地以溢价率来衡量。目前中兴通讯市价40.51元,属于高价股,权证的名义杠杆高达3.43。这意味着,在权证上进行很小的投入,便可以对正股进行杠杆投资。因此,在看好正股基本面的情况下,相对于投资正股,投资中兴ZXC1无疑可以大大节省资金成本。
多家券商发布的电信行业报告中也指出,以中兴通讯为代表的部分通信设备企业将快速崛起,并逐步在全球范围内具备影响力和竞争力。尽管从短线看,正股走势不乐观,但是多家机构长期仍然看好。因此,记者采访的平安证券、东方证券等多家机构均认为,外资的进入应该是有较为长远的打算,进行长期资产配置的可能性较大。