香港股市先跌后升，成分股中金融股份走势分化，人寿（02628.HK）、平安（02318.HK）和恒生银行表现强劲，而港交所（00388.HK）、汇丰（00005.HK）、工行（01398.HK）和建行（00939.HK）则表现疲弱，拖累大市。受到国际油价上涨推动，中海油（00883.HK）表现抢眼，大升7.5%。恒生指数最低见21109点，后来反弹，收市报21392点，反弹99点。全日成交612亿港元，比前两日略有下滑，投资者买入信心不足。

　　在国际供需状况进一步缓解的情况下，油价调整已经不少，从147美元到115美元，下一步的支持位在110美元。但环球股市又增加了不明朗因素，油价在俄罗斯形势不稳定的情况下出现攀升，在国际投机资本介入的情况下，商品市场大升的可能性依然存在。

　　香港股市将在不明朗因素的支持下依然疲弱，下试20500点机会依然存在，而进一步支撑也同时在20500左右位置，因此，股指跌破21000点是一个比较安全的吸纳位置。但我们认为，由于煤价可能在秋季放开，则煤炭股份或在油价下滑之后有望迎来一轮升幅，目前，神华（01088.HK）已经跌到24.85港元，反映15倍08年市盈率，可以短线博反弹。但是，煤炭股份的长期风险在于国际能源价格的下滑，投资者要谨慎持有。

　　国家公布了汽车的消费税决定，将影响大型车的销量。而且最新海关数据显示，7月钢材出口量达到721万吨，创下单月最高纪录，同期钢坯出口达到23万吨，超过了前5个月累计出口量。钢材、钢坯出口大幅反弹再次引发了对关税政策方面的担忧。国家将要控制钢材出口，而进行关税调整，可能取消出口量猛增合金钢5％的退税。所以，钢铁股份在下半年的加价压力较大的情况下，股价将有压力。