银河证券研究报告认为:通胀压力减缓 市场孕育反弹
2008年08月17日 来源:上海证券报 作者:
银河证券研究报告认为:
通胀压力减缓 市场孕育反弹
由于担心奥运会后维稳政策会发生变化,近期A 股大幅下挫,但是市场环境正在发生变化,大盘存在着反弹的要求,主要基于以下几个方面的原因:一是国内通胀压力趋缓,下半年CPI 会有明显的回落。二是输入性通胀压力全面减轻,油价的回落可能会持续,国际农产品市场也是惨不忍睹,玉米价格下跌则与能源价格互相影响,输入性通胀带给我国经济的压力将全面减轻。三是随着通胀压力不断减缓,调控将更注重保持经济的稳定增长,企业面临的资金压力可能会逐步趋缓。四是中报表现会好于市场上的悲观预期10-15%的增长水平。但是,市场连续的疲弱表现使得投资者信心缺失,指数的反弹面临一些不利因素:一是资金供应未改变,市场资金以存量资金为主;资金需求方面,发行、再融资速度依然较快。二是奥运会结束后,管理层对市场的态度会不会发生改变成为投资者的忧虑之一。三是市场对经济下滑风险的担心依然存在。短期内市场孕育着反弹的要求,但是不利因素会制约反弹的高度。投资者适宜采取从下而上的择股策略,选择具有良好成长性的个股,以成长性对抗不确定性。