汽车业需求低迷 静待回暖迹象出现

　　7月份国产汽车销量增速大幅下降，企业利润增幅下降。国产汽车7月销量同比增长仅2.9％；乘用车销售405050辆，同比上涨1％，商用车（含微客）销售254009辆，同比增长6.2％。汽车工业累计实现主营业务收入6382.55亿元，同比增长24.95％，增幅同比回落1.63个百分点；汽车工业重点企业（集团）累计实现利润总额434.47亿元，同比增长30.41％，但增幅同比回落35.38个百分点。

　　从行业展望分析，汽车需求将延续低迷，4季度或有反弹，但整体效益继续下滑。主要原因是，出口放缓、物价高企形势下经济下行已成必然，运输需求、企业利润、居民实际收入增幅都将有所下降，成品油价格仍有上涨压力，国三标准影响继续存在，未来几个月汽车需求将延续低迷，9月份可能会有转暖迹象，4季度反弹的可能性很大。同时，处于高位的原材料成本继续吞噬企业利润，汽车行业经济效益下滑在所难免。另外，乘用车行业由于油价上调也抑制了部分需求。

　　整体看，对行业评级为中性。建议投资者重点关注国内需求稳定增长、出口潜力巨大的大中型客车行业，短期回避重卡行业，耐心等待乘用车行业销量明显反弹的出现。

　　（渤海证券　张立平）