宜华木业(600978)成长性良好 估值优势明显
2008年08月19日 来源:上海证券报 作者:(华安证券 郭捷)
宜华木业(600978)
成长性良好 估值优势明显
公司2005年主营业务收入7.87亿元,2006年主营业务收入11.57亿,2007年主营业务收入20亿元,在收入大幅增长的同时净利润也同样大幅增长。2005年实现净利润1.07亿,2006实现净利润1.74亿元,2007年更是达到了2.85亿。复合增长率达40%以上。但去年起公司二级市场股价一路下滑,最大跌幅达77%。究其原因是公司99%的产品都是出口欧美,业绩受海外经济影响的可能性相当大。但据介绍宜华目前80%以上销售都是通过与海外经销商签署5年期框架合作协议完成的,因此销售影响不大,且目前从公司的分季销售来看受到影响的确是低于预期的。由于公司成长性相当高,可以给予相应高于市场平均估值。(华安证券 郭捷)