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(上接C49版)
其他费用
2008年上半年本集团其他费用为人民币333.8百万元，比去年同期的人民币154.4百万元增长116.2%，主要是由于坏账准备及汇兑损失增加所致。
运营盈利
2008年上半年本集团的运营盈利增长了61.9%，由2007年上半年的人民币729.0百万元增长至人民币1,180.4百万元, 主要是由于经营规模增长所致。
财务费用
2008年上半年的财务费用为人民币321.6百万元，比去年同期的人民币119.9百万元增长了168.2%，主要是由于银行有息借款金额增加使财务费用上升所致。
税项
2008年上半年所得税费为人民币199.2百万元，比去年同期的人民币55.4百万元增长了2.6倍，占税前利润的比率由去年同期的9.1%上升至22.9%。主要是由于盈利较高的子公司所得税率上升和海外所得税增加所致。
归属于少数股东权益的利润
2008年上半年归属于少数股东权益的利润为人民币112.0百万元，比去年同期的人民币95.6百万元增长17.2%，占本期间净利润的比率为16.7%，比去年同期的17.2%略有下降。主要是由于少数股东持股比例较高的子公司盈利较大所致。
净利润及净利润率
2008年上半年本集团纯利（除少数股东权益）增长了21.2%，由2007年上半年的人民币459.8百万元增至人民币557.4百万元，纯利率(除少数股东权益）则由2007年上半年的3.0%减至2.8%。
流动现金数据
单位：人民币百万元
| 项目 | 2008年上半年 | 2007上半年 |
| 运营活动现金流出净额 | （3,495.5） | (363.6) |
| 投资活动现金流出净额 | (555.4) | (635.4) |
| 融资活动现金流入净额 | 5,267.2 | 2,349.7 |
| 现金及等同现金项目增加/(减少)净额 | 1,216.3 | 1,350.7 |
运营活动
2008年上半年本集团运营所用流动现金净额为人民币3,495.5百万元，2007年上半年则为人民币363.6百万元，主要由于销售规模扩大，购买所支付的现金流出同比增加了人民币5,860.9百万元，支付给职工的现金同比增加了人民币531.9百万元，支付股利或利息增加了人民币159.2百万元，而营业收入现金流入同比仅增加了人民币3,274.8百万元所致。
投资活动
2008年上半年本集团投资活动所用流动现金净额为人民币555.4百万元，2007年上半年则为人民币635.4百万元，主要由于购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金同比减少了人民币81.6百万元，而收到的政府拨款同比增加了人民币33.5百万元所致。
融资活动
2008年上半年本集团融资活动所得现金净额为人民币5,267.2百万元，主要是由于发行可分离交易的可转换公司债券收到现金人民币3,961.4百万元，以及银行贷款净增加人民币1,305.8百万元所致。
香港联交所上市规则要求的披露
根据香港联合交易所有限公司上市规则附录十六第四十段，除了在此已作披露外，本公司确认有关附录十六第三十二段所列事宜的现有公司资料与本公司2007年度报告所披露的资料并无重大变动。
5.4主营业务及其结构发生重大变化的原因说明
□适用 √不适用
5.5 主营业务盈利能力（毛利率）与去年同期相比发生重大变化的原因说明
□适用 √不适用
5.6利润构成与去年同期相比发生重大变化的原因分析
√适用 □不适用
| 项目 | 2008年1-6月占利润总额的比例 | 2007年1-6月占利润总额的比例 | 增减(百分点) |
| 营业利润 | 53.29% | 46.54% | 6.75 |
| 期间费用 | 667.40% | 833.20% | -165.80 |
| 投资收益 | 5.95% | 1.44% | 4.51 |
| 营业外收支净额 | 46.71% | 53.46% | -6.75 |
注：期间费用占利润总额的比例有较大幅度下降，主要是由于本集团经营规模扩大所致
5.7募集资金使用情况
5.7.1 募集资金运用
√适用 □不适用
本公司于2008年1月30日公开发行了400,000 万元（4,000 万张）认股权和债券分离交易的可转换公司债券（以下简称“分离交易可转债”）。本次募集资金，扣除承销费、保荐费和登记费后余额为人民币3,961,443,520元，已于2008年2月5日汇入公司专项存储帐号（开户银行：国家开发银行深圳市分行；帐户号44301560040310230000）。深圳南方民和会计师事务所有限责任公司于2008年2月5日对此出具了验资报告。
截至本报告期末，本公司如上募集资金使用情况如下：
单位：人民币万元
| 募集资金总额 | 396,144.35 | 本报告期已使用募集资金总额 | 106,357 | |||
| 已累计使用募集资金总额 | 264,051 | |||||
| 承诺项目 | 拟投入金额 | 是否变更项目 | 实际投入金额 | 产生收益情况 | 是否符合计划进度 | 是否符合预计收益 |
| TD-SCDMA HSDPA系统设备研发生产环境及规模生产能力建设项目 | 18,782 | 否 | 17,304 | 见下文 | 符合 | 符合 |
| TD-SCDMA终端产品开发环境和规模生产能力建设项目 | 11,776 | 否 | 9,624 | 见下文 | 符合 | 符合 |
| TD后向演进技术产业化项目 | 67,326 | 否 | 8,976 | 见下文 | 符合 | 符合 |
| 创新手机平台建设项目 | 174,915 | 否 | 95,344 | 见下文 | 符合 | 符合 |
| 下一代宽带无线移动软基站平台项目 | 53,358 | 否 | 20,926 | 见下文 | 符合 | 符合 |
| 下一代基于IP的多媒体全业务融合网络产业化项目 | 39,727 | 否 | 33,355 | 见下文 | 符合 | 符合 |
| 综合网管系统研发生产项目 | 56,635 | 否 | 24,303 | 见下文 | 符合 | 符合 |
| xPON光纤接入产业化项目 | 49,371 | 否 | 21,591 | 见下文 | 符合 | 符合 |
| 新一代光网络传输设备产业化项目 | 64,108 | 否 | 26,577 | 见下文 | 符合 | 符合 |
| ICT综合业务平台建设项目 | 99,647 | 否 | 4,471 | 见下文 | 符合 | 符合 |
| RFID集成系统产业化项目 | 19,394 | 否 | 1,580 | 见下文 | 符合 | 符合 |
| 合计 | 655,039 | --- | 264,051 | --- | --- | --- |
注1：为了加快募集资金投资项目的建设，公司在募集资金到位前已开始使用自筹资金先期投入募集资金投资项目的建设。截止2007年12月31日，公司使用自筹资金先期投入募集资金投资项目的总金额为人民币157,693.66万元。为了提高资金使用效率，减少财务费用支出，公司将以募集资金置换预先已投入募集资金项目的自筹资金。置换具体情况请见本公司于2008年3月14日发布的《关于以分离交易可转债募集资金置换预先已投入募集资金投资项目的自筹资金的公告》
注2：尚未使用的募集资金仍存储在国家开发银行深圳市分行开设本次发行募集资金专项账户专户中。
项目进度及收益说明如下：
TD-SCDMA HSDPA系统设备研发生产环境及规模生产能力建设项目
该项目的系统设备的研发初步完成，可以提供第一期可商用的设备。生产环境的配套建设，包括装配生产环境，调测环境，高温老化环境第一期建设完成。
TD 终端产品开发环境和规模生产能力建设项目
中兴通讯已经建设了能支持同时进行多平台/多型号TD终端的研发环境，包括购买应用平台、产品调试仪表及产品测试设备等，在此基础上，开发了多款TD-SCDMA终端，在规模生产上，也通过建设大量的生产设备，包括校准终测设备/检测设备等，目前达到了批量供货的能力，成为中国TD－SCDMA终端市场的领导者之一。
TD后向演进技术产业化项目
该项目按照规划进行了大量的TD后向演进关键技术研究和标准推动工作，完成多种TD后向演进系统关键技术的仿真和初步验证，提交了多篇提案并被标准组织采纳。同时，TD后向演进技术的产品预研和产品开发进展顺利，正按照计划向产品试商用和商用化的目标迈进。该项目的完成将对公司无线产品的长期发展和竞争地位具有重要提升作用。
创新手机平台建设项目
手机电视:搭建手机电视平台,跟踪国内外主流手机电视标准,以快速实现定制为目的.当前平台架构设计已完成,在详细设计中；
智能手机：目前主要进展是在高通平台上全键盘及大屏触摸屏3G的WM手机产品开发；
GoTa手机：已经完成两款专业型的GoTa终端产品的研发，并正在研发脱网直通、防爆等特种用途的专业款GoTa终端。
IMS客户端软件平台已经完成基础协议组件和应用业务的开发，其中的PoC、VideoSharing等业务已应用于TD系列终端，VoIP及VCC、动态号码簿等业务正向WCDMA、CDMA/WiFi等终端上移植。
下一代宽带无线移动软基站平台项目
该项目已完成BBU,RRU硬件平台以及底层软件平台的整合，研发和商用化进展顺利。中兴多个无线产品将会先后切换至软基站平台。2008年上半年开始试生产。该项目能极大地提升公司无线产品的竞争力，市场预期良好。
下一代基于IP的多媒体全业务融合网络产业化项目
目前已推出先进的@“至美”多媒体网络方案，该方案是以IMS体系架构为核心，支持丰富的有线网络和无线网络的融合，支持语音、数据和多媒体业务，为用户提供多媒体化、个性化和多样化的下一代信息化服务。
IMS核心网方面，面向固定、移动网络融合，提供统一网络控制；
IMS业务方面，除了已经实现的即时消息/呈现，群组管理等基本业务外，已在内部实验环境下实现 面向桌面的视频会议，数据会议，应用共享等有吸引力的差异化的增值业务应用，这些应用在部分运营商客户网络环境中进行试用，测试，得到了运营商用户的好评，有大规模推广的前景。同时IMS PC 客户端除了有效地融合上述差异化业务能力外，同时对已有的试验局中使用的PC客户端产品进行定制化的优化，大大提升了PC客户端的用户友好体验。同时积极和部分用户进行合作，采用公司PC客户端内核，由包括运营商用户在内的第三方进行PC客户端的开发。这些进展为PC客户端产品的大规模推广提供了基础。
综合网管系统研发生产项目
目前已经完成统一网络管理软件平台层面的开发，能实现对核心网、无线网（含GSM、CDMA、WCDMA、TD）、传输网、数据网、电源等网络的对接，整体实现拓扑、告警事件管理、性能收集和统一管理以及报表生成、事件处理工作流等辅助功能。具备试验局开局条件，目前计划在中东地区开始试验局开局应用。
xPON 光纤接入产业化项目
2008年上半年，中国电信、中国网通都开始了EPON网络的大规模建设。中兴通讯凭借雄厚的研发实力和系列完整、成熟的产品在竞争中脱颖而出，在上半年中国电信、中国网通的EPON竞标中名列前茅。EPON、GPON产品在海外市场也佳绩连连。先后进入意大利电信、香港盈科电信、阿根廷电信等市场。
新一代光网络传输设备产业化项目
新一代光网络项目已经完成产品研发工作，部分设备通过了中国电信研究院的严格测试，测试性能优异，且已成功进入市场，推出了Unitrans系列大容量超长距干线波分、城域波分、ASON/MSTP设备，及2G/3G、RPR、大客户、IP OVER WDM/OTN、PTN、OTN等一揽子解决方案，在为运营商降低网络建设初期成本的同时大大提高了网络的扩展性、可运营性，全面提升了运营商的网络盈利能力，从而进一步扩大客户范围，巩固本公司高端市场份额。
目前本公司光网络已成功建设了中国最大的商用RPR环网--青藏铁路视频监控传输网，全球最大的波分传输骨干网--中国移动西部环，中国厂商在海外承建的最长最复杂的波分传输网--印度BSNL国家骨干网等，新一代光网络市场前景良好。
ICT综合业务平台建设项目
ICT综合业务平台建设项目主要是应用IT和CT技术融合，为运营商建立一个可运营、可管理的融合业务平台，为企业客户提供综合信息服务，满足运营商业务转型需要。目前，该项目正按照计划稳步推进，上半年完成了平台核心功能研发。在国内，基于宽带应用的ICT综合业务平台已分别实现了在中国移动、中国电信和中国网通应用，为企业提供融合办公、网上财务、统一安全、移动商务等服务；在国际，承建了中东和非洲等运营商ICT综合业务平台。
RFID集成系统产业化项目
该项目已完成了主要的RFID软硬件产品的开发，具备了提供整体RFID集成系统能力。超高频RFID系列产品经过国家无线电频谱监测和检验中心严格的测试，通过了国家无线电发射设备型号核准。高速公路不停车收费路侧设备和车载设备经过交通部严格的测试，通过了交通部交通工程监理检测中心的严格测试，通过了认证。目前正在进行RFID集成应用项目试点，随着市场的推广，本项目具有良好的市场前景。
5.7.2变更项目情况
□适用 √不适用
5.8 董事会下半年的经营计划修改计划
□适用 √不适用
5.9 预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大幅度变动的警示及说明
□适用 √不适用
5.10公司董事会对会计师事务所本报告期“非标准审计报告”的说明
□适用 √不适用
5.11公司董事会对会计师事务所上年度“非标准审计报告”涉及事项的变化及处理情况的说明
□适用 √不适用
5.12 2008年下半年业务展望及面对的经营风险
5.12.1 2008年下半年业务展望
展望下半年，国内电信市场运营商之间的竞争格局将更加明朗，国际电信市场仍将保持稳定的增长态势。本集团将在巩固发展国内市场经营成果的基础上，大力拓展国际市场，保持亚太、北非等新兴市场的竞争优势，加大力度重点突破北美、欧洲等发达市场，加强品牌建设，集中力量重点发展GSM、TD-SCDMA、WCDMA、CDMA、光通信等产品，保持本集团业务持续、快速、健康发展。
5.12.2 面对的经营风险
（1）汇率风险
由于本集团国际业务比重的不断加大，国际经济环境的波动，本集团在经营过程中，必然长期面临着汇率变动的风险。
（2）国家风险
随着本集团国际业务的拓展，不同国家的经济、政治、法律等环境变化，对本集团对抗风险的能力提出了更高的要求。
（3）信用风险
随着本集团业务的不断拓展，不同客户的信用状况必然会对本集团业务发展带来一定的影响。
（4）利率风险
由于美国次债危机导致的全球金融体系波动和中国的宏观调控，使得企业实际利率风险和财务负担大幅上升，对业务的拓展和回报带来一定影响。
§6 重要事项
6.1 收购、出售资产及资产重组
6.1.1 收购资产
□适用 √不适用
6.1.2出售资产
□适用 √不适用
6.1.3 自资产重组报告书或收购出售资产公告刊登后，该事项的进展情况及对报告期经营成果与财务状况的影响。
□适用 √不适用
6.2 担保事项
√适用 □不适用
| 公司对外担保情况（不包括对控股子公司的担保） | |||||||
| 担保对象名称 | 发生日期（协议签署日） | 担保 金额 | 担保 类型 | 担保期 | 是否履行完毕 | 是否为关联方担保（是或否） | |
| 吉布提电信公司 | 2006年9月8日 | 5,000万元人民币 | 连带责任担保 | 12年 | 否 | 否 | |
| United Telecoms Limited（注1） | 2006年12月11日 | 73,923,700印度卢比(约人民币1,180.56万元) | 保证 | 3年 | 否 | 否 | |
| 贝宁电信股份有限公司（注2） | 2007年6月28日 | 300万美元 | 保证 | 6.5年 | 否 | 否 | |
| 本报告期内担保发生额合计 | 0 | ||||||
| 本报告期末担保余额合计 (A) | 8,238.29万元人民币 | ||||||
| 公司对控股子公司的担保情况 | |||||||
| 本报告期内对控股子公司担保发生额合计 | 5000万美元 | ||||||
| 本报告期末对控股子公司担保余额合计 (B) | 6,140.55万美元 | ||||||
| 公司担保总额情况（包括对控股子公司的担保） | |||||||
| 担保总额 （A+B) （注2） | 48,299.21万元人民币 | ||||||
| 担保总额占公司本报告期末净资产的比例 | 3.70% | ||||||
| 其中： | |||||||
| 为股东、实际控制人及其关联方提供担保的金额 （C） | 0 | ||||||
| 直接或间接为资产负债率超过70%的被担保对象提供的债务担保金额 (D) （注3） | 1,140.55万美元 | ||||||
| 担保总额超过净资产 50%部分的金额 (E) | 0 | ||||||
| 上述三项担保金额合计 (C+D+E) | 1,140.55万美元 | ||||||
注1：本公司全资子公司中兴香港以向银行申请不可撤销备用信用证形式为印度United Telecoms Limited提供的担保。
注2：此担保为本公司全资子公司中兴香港以其银行授信额度开具备用信用证方式提供的担保,本公司为中兴香港的银行授信额度提供了担保，此两项担保实质为：中兴通讯为最终担保人，贝宁电信为最终被担保人，担保金额为300万美元的担保。因贝宁电信资产负债率超过70%，此事项按照有关法律法规规定已经董事会及股东大会审议通过。
注3：除注2所涉及的担保外，本公司以持有刚中电信有限公司的51%股权进行质押为控股子公司刚中电信有限公司的银行贷款提供担保，因刚中电信有限公司的资产负债率超过70%，此事项按照有关法律法规规定经董事会及股东大会审议通过。
注4：其中涉及的印度卢比担保额，以印度卢比兑人民币1：0.15970折算（2008年6月30日中国人民银行公布的汇率）；其中涉及的美元担保额，以美元兑人民币1：6.85910折算（2008年6月30日中国人民银行公布的汇率）。
注5：公司所有的对外担保事项，均须提交董事会审议，并经董事会全体成员三分之二成员同意；如对外担保事项按照规定需提交股东大会审议批准，则经董事会审议通过后，提交股东大会审批。
6.3 非经营性关联债权债务往来
□适用 √不适用
6.4 重大诉讼仲裁事项
√适用 □不适用
本报告期内，本集团无重大诉讼及仲裁事项发生，截至本报告公告日新发生的其他诉讼及仲载事项及以前期间发生的其他诉讼、仲裁事项在本报告期内的进展情况如下：
1、2008年7月某代理商提出仲裁申请，要求本公司支付代理费用及利息共美元3,581.9万元（折合人民币约24,568.6万元），截至本报告公告日，本案尚未开庭审理，在现阶段难以合理确切地估计有关仲裁之最终结果。基于本公司法务部门出具的法律意见，董事认为上述案件不会对本集团当期财务状况及经营成果造成重大不利影响。
2、2005年11月，北京成功通信电子工程有限公司诉本公司的附属公司--扬州中兴移动通讯设备有限公司(“扬州中兴”)及本公司，要求归还预付款人民币3,500万元，并要求赔偿利息及其他损失等人民币3,600万元，共计人民币7,100万元。
截至本报告期末，此案仍未下达任何判决，但本案受理法院已经解除了对本公司货币资金人民币3,100万元款项的冻结。由于此案尚未审结，在现阶段难以合理确切地估计有关诉讼之最终结果。基于本公司聘请的律师出具的法律意见，董事认为上述诉讼对本集团的当期财务状况不会造成重大不利影响。
除上述事项外，本公司2007年年度报告中披露的其他诉讼及仲裁事项，在本报告期内没有实质进展，该等事项若有进展，公司将会及时公告。
6.5 其他重大事项及其影响和解决方案的分析说明
√适用 □不适用
6.5.1 证券投资情况
□适用 √不适用
6.5.2 持有其他上市公司股权情况
□适用 √不适用
6.5.3 持有非上市金融企业、拟上市公司股权情况
□适用 √不适用
6.5.4公司“第一期股权激励计划”相关情况
报告期内，本公司第一期股权激励计划正常执行中。本公司第一期股权激励计划对公司报告期及未来财务状况和经营成果的影响等情况详见按照中国企业会计准则编制的报表附注三第21项和附注六第49项、按照香港财务报告准则编制的报表注释第5项，以及本公司2007年度报告之重要事项部分。
6.5.5独立董事对公司关联方资金占用和对外担保情况的专项说明和独立意见
本公司独立董事朱武祥先生、陈少华先生、乔文骏先生、糜正琨先生及李劲先生对本公司与关联方的资金往来以及本公司的对外担保事项作如下专项说明及独立意见：
（1）公司与控股股东及其他关联方之间的资金往来均为正常的商品销售、采购及物业租赁等行为所产生，该类交易始终以公平市价为原则，没有出现损害公司利益的行为。公司控股股东及其子公司以及其他关联方没有占用公司资金的行为发生。
（2）公司按照《公司章程》的有关规定，严格遵循对外担保审批程序，2008年半年度报告中披露的担保情况属实，公司从未发生任何违规担保以及违规关联担保行为。
（3）公司独立董事已认真对照了证监发[2005]120号《关于规范上市公司对外担保行为的通知》、证监发[2003]56号《关于规范上市公司与关联方资金往来及上市公司对外担保若干问题的通知》，认为公司已认真执行了上述通知的有关规定，没有发生与上述通知相违背的事项。
6.5.6 公司持股5%以上股东2008年追加股份限售承诺的情况
□适用 √不适用
6.5.7报告期内,本公司接待投资者调研、沟通、采访等活动情况
(下转C51版)
附录一：按中国企业会计准则编制的财务报表（未经审计）(附前)
附录二：按香港财务汇报准则编制的财务报表（未经审计）
综合损益表
(根据香港财务汇报准则编制)
截至2008年6月30日止6个月
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综合资产负债表
(根据香港财务汇报准则编制)
2008年6月30日
■
综合资产负债表(续)
(根据香港财务汇报准则编制)
2008年6月30日
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董事:侯为贵 董事:殷一民