昨天股指缩量横盘，沪市成交量再次萎缩到300亿以下，这明显是近阶段的地量水平，但谁也不敢保证这就是今年的最低量。指数横盘维持在5日均线和10日均线金叉位置2430点上下，明显运行在2450点一线的平衡轴上，多空双方正在构建新的平衡区间，只不过弱势特征越来越明显，如此横盘究竟为哪般呢？

　　笔者认为近期的横盘是市场在等待政策预期的明朗或者说在等待能推动股指变盘的实质性利好。奥运期间市场处于政策真空期，之后必然会有一系列政策出台，在市场弱势的环境下对于利多会相对麻木，对于利空则会出现放大的效应，既然消息面不明朗，多空双方耐心的等待和观望就成了最好的方式。尽管有关方面近期一再出台利好的政策，但实质性的内容并不太多，对于利好政策的累计效应自然还需要一个过程，这也是近期A股市场走势让人看不太懂的原因之一。首先是上周末证监会发布《关于修改上市公司现金分红若干规定的决定（征求意见稿）》，鼓励上市公司现金分红，提高融资门槛，其次是由于海外股市大涨，直接推动昨天港股大涨。按理说，在内外因素都有利的环境下，昨天股指良好表现应该不成问题，但A股市场的表现差强人意，指标股纷纷走强，不论是石化双雄还是金融三强都翻出红盘，但就是推高不了指数，激活不动低迷的量能。看来市场需要进行手术才能再现活力，对此我们拭目以待。

　　不放量的走势自然对空方更有利，弱势状态下很容易导致股指重心再次滑落，尽管场外资金相对充沛，但愿意入场的资金并不多，也许都在等待其他人来“打响第一枪”。上周的开枪没有引起太大的波澜，市场又恢复了平静，本周是否还会有兴奋点产生呢？面对半年报的最后集中公布和基金经理对于后市的迷茫论调，变盘时间也许还会押后，短期的操作策略仍应是静观其变。

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