2008年半年度报告摘要

第一节重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。

基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2008年8月26日复核了本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中金额单位为人民币元，特别说明除外。

本半年度报告摘要摘自半年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读半年度报告正文。

第二节基金简介

一、基金信息

基金简称：

A级基金简称：银信添利基金A级（交易代码：519667）

B级基金简称：银信添利基金B级（交易代码：519666）

基金运作方式：契约型开放式

基金合同生效日：2007年3月14日

报告期末基金份额总额：2，393，002，570.26份

其中银信添利基金A级：1，813，661，116.31 份

银信添利基金B级：579，341，453.95 份

二、基金投资情况

投资目标：在满足本金稳妥与良好流动性的前提下，追求基金资产的长期稳健增值。

投资策略：本基金投资于具有良好流动性的固定收益类品种，包括国债、金融债、次级债、企业债、可转换公司债券、央行票据、短期融资券、资产支持证券、回购和银行定期存单等，以及中国证监会允许基金投资的其它固定收益类金融工具，债券类资产投资不低于基金资产的80%。为提高基金收益水平，本基金可以参与新股申购，但股票等权益类投资比例不超过基金资产的20%。

如果法律法规或中国证监会允许基金投资于其它品种，本基金在履行适当的程序后，将其纳入到基金的投资范围。

固定收益类品种投资策略

1. 债券资产配置策略

（1）利率预期策略

本基金通过对影响债券投资的宏观经济状况和货币政策等因素的分析判断，形成对未来市场利率变动方向的预期，主动地调整债券投资组合的久期，提高债券投资组合的收益水平。为控制债券投资的利率风险，本基金债券组合的久期不超过5年。

本基金主要考虑的宏观经济政策因素包括：经济增长、就业、固定资产投资、市场销售、工业生产、居民收入等反映宏观经济运行态势的重要指标，银行信贷、货币供应和公开市场操作等反映货币政策执行情况的重要指标，以及居民消费物价指数和工业品出厂价格指数等反映通货膨胀变化情况的重要指标等。

（2）收益率曲线策略

本基金通过对债券市场微观因素的分析判断，形成对未来收益率曲线形状变化的预期，相应地选择子弹型、哑铃型或梯形的短-中-长期债券品种的组合期限配置，获取因收益率曲线的形变所带来的投资收益。

本基金主要考虑的债券市场微观因素包括：收益率曲线、历史期限结构、新债发行、回购及市场拆借利率等。

（3）类属配置策略

本基金根据对金融债、企业债等债券品种与同期限国债之间收益率利差的扩大和收窄的预期，主动地增加预期利差将收窄的债券类属品种的投资比例，降低预期利差将扩大的债券类属品种的投资比例，获取不同债券类属之间利差变化所带来的投资收益。

2. 债券品种选择

在以上债券资产久期、期限和类属配置的基础上，本基金根据债券市场收益率数据，运用利率模型对单个债券进行估值分析，并结合债券的信用评级、流动性、息票率、税赋、提前偿还和赎回等因素，选择具有良好投资价值的债券品种进行投资。

为控制基金债券投资的信用风险，本基金投资的企业债券需经国内评估机构进行信用评估，要求其信用评级为投资级以上。如果债券获得主管机构的豁免评级，本基金根据对债券发行人的信用风险分析，决定是否将该债券纳入基金的投资范围。

3. 动态增强策略

在以上债券投资策略的基础上，本基金还将根据债券市场的动态变化，采取多种灵活策略，获取超额收益，主要包括：

（1）骑乘策略

骑乘策略是指当收益率曲线相对陡峭时，买入期限位于收益率曲线陡峭处的债券，也即收益率水平处于相对高位的债券，随着债券剩余期限缩短，债券的收益率水平将会较投资期初有所下降，通过债券的收益率的下滑，获得资本利得收益。

目前中国债券市场收益率曲线在1到5年期范围内比较陡峭，为本基金实施骑乘策略提供了市场机会。

（2）息差策略

息差策略是指通过不断正回购融资并持续买入债券的操作，只要回购资金成本低于债券收益率，就可以达到杠杆放大的套利目标。

目前市场回购利率普遍较低，并且低于中长期债券的收益率，为本基金实施息差策略提供了市场机会。本基金将根据对市场回购利率走势的判断，适当地选择杠杆比率，谨慎地实施息差策略，提高投资组合的收益水平。

4. 含权债券投资

含权债券主要包括两类债券品种：（1）含赎回或回售选择权的债券，以及（2）含可转换为股本选择权的可转换公司债券。

本基金利用债券市场收益率数据，运用利率模型，计算含赎回或回售选择权的债券的期权调整利差（OAS），作为此类债券投资估值的主要依据。

可转换公司债券是一种介于股票和债券之间的债券衍生投资品种，投资者既可以获得债券投资的固定收益，也可以分享股票价格上涨所带来的投资回报。本基金在对可转换公司债券条款和发行债券公司基本面进行深入分析研究的基础上，利用可转换公司债券定价模型进行估值分析，投资具有较高安全边际（债券剩余本息之和与该可转换公司债券价格的差）和良好流动性的可转换公司债券，获取稳健的投资回报。

为保持债券基金的收益风险特征，本基金可转换公司债券投资不超过基金资产总值的20%。基金投资分离交易的可转换公司债券获得的认股权证，在该认股权证可上市交易后10个交易日内全部卖出，分离后的公司债券作为普通的企业债券进行投资。可转换公司债券转股获得的股票在可上市交易后10个交易日内全部卖出。

5. 资产支持证券投资

本基金通过对资产支持证券的资产池的资产特征进行分析，估计资产违约风险和提前偿付风险，并根据资产证券化的收益结构安排，模拟资产支持证券的本金偿还和利息收益的现金流过程，利用合理的收益率曲线对资产支持证券进行估值。本基金投资资产支持证券时，还将充分考虑该投资品种的风险补偿收益和市场流动性，控制资产支持证券投资的风险，获取较高的投资收益。

新股申购策略

为保证新股发行成功，新股发行一级市场价格通常相对二级市场价格存在一定的折价。在中国证券市场发展历程中，参与新股申购是一种风险低、收益稳定的投资行为，为投资者带来较高的投资回报。本基金根据新股发行人的基本情况，以及对认购中签率和新股上市后表现的预期，谨慎参与新股申购，获取股票一级市场与二级市场的价差收益，申购所得的股票在可上市交易后10个交易日内全部卖出。

业绩比较基准：新华雷曼中国全债指数涨跌幅*80%+税后一年期定期存款利率*20%。

风险收益特征：本基金为债券型证券投资基金，以在满足本金稳妥与良好流动性的前提下，追求基金资产的长期稳健增值为基金的投资目标。本基金还可以通过参与新股申购提高基金的收益水平。本基金属于证券投资基金中的中低风险品种，其预期风险和收益水平高于货币市场基金和中短期债券基金，低于混合型基金和股票型基金。

三、基金管理人情况

名称：银河基金管理有限公司

信息披露负责人：屈艳萍

联系方式：

地址：上海市东大名路908号金岸大厦3层

邮政编码：200082

联系电话：021-65956688

四、基金托管人情况

名称：中信银行股份有限公司

信息披露负责人： 朱义明

联系方式：

地址：北京市东城区朝阳门北大街富华大厦C座

邮政编码：100027

联系电话：010-65556899

五、信息披露情况

信息披露报纸名称：《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》

基金管理人互联网网址：http://www.galaxyasset.com

置备地点：

1、上海市东大名路908号金岸大厦3层银河基金管理有限公司

2、北京市东城区朝阳门北大街富华大厦C座

第三节主要财务指标、基金收益表现及收益分配情况

一、主要财务指标:

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所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如开放式基金的申购赎回费、基金转换费等)，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。（基金在2008年5月23日进行分级）

二、基金净值表现

1、银信添利基金A级份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表：

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2、银信添利基金B级份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表：

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3、银信添利基金A级份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图：

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4、银信添利基金B级份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图：

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注：银信添利基金于2008年5月23日进行分级

第四节管理人报告

一、基金管理人情况简介

银河基金管理有限公司设立于2002年6月14日，由中国银河证券有限责任公司、中国石油天然气集团公司、北京首都机场集团公司、上海市城市建设投资开发总公司、湖南广播电视产业中心共同发起设立，经中国证监会证监基字[2002]21号文批准成立。

目前，除本基金外，银河基金管理有限公司另管理1只封闭式基金与4只开放式证券投资基金，基本情况如下：

1、银丰证券投资基金

类型：契约型封闭式

成立日：2002年8月15日

投资目标：为平衡型基金，力求有机融合稳健型和进取型两种投资风格，在控制风险的前提下追求基金资产的长期稳定增值。

2、银河银联系列证券投资基金

本系列基金为契约型开放式基金，由两只基金构成，包括银河稳健证券投资基金和银河收益证券投资基金，每只基金彼此独立运作，并通过基金间相互转换构成一个统一的基金体系。

基金合同生效日：2003年8月4日

（1）银河稳健证券投资基金

投资目标：以稳健的投资风格，构造资本增值与收益水平适度匹配的投资组合，在控制风险的前提下，追求基金资产的长期稳定增值。

（2）银河收益证券投资基金

投资目标：以债券投资为主，兼顾股票投资，在充分控制风险和保持较高流动性的前提下，实现基金资产的安全及长期稳定增值。

3、银河银泰理财分红证券投资基金

基金运作方式：契约型开放式

基金合同生效日：2004年3月30日

基金投资目标：追求资产的安全性和流动性，为投资者创造长期稳定的投资回报

4、银河银富货币市场基金

基金运作方式：契约型开放式

基金合同生效日：2004年12月20日

基金投资目标：在确保基金资产安全和高流动性的基础上，追求高于业绩比较基准的回报

5、银河竞争优势成长股票型证券投资基金

基金运作方式：契约型开放式

基金合同生效日：2008年5月26日

基金投资目标：在有效控制风险、保持良好流动性的前提下，通过主动式管理，追求基金中长期资本增值

二、基金经理小组情况简介

陆栋梁先生，1968年生，本科学历。14年证券从业经历，先后就职于中国信达信托投资公司、宏源证券股份有限公司和上海永嘉投资管理有限责任公司，期间主要从事固定收益投资及相应的管理工作。2004年9月进入银河基金管理有限公司，担任银河基金管理公司研究员、基金经理助理，自本基金基金合同生效日起，担任本基金基金经理。

三、基金运作遵规守信情况说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着“诚实信用、勤奋律己、创新图强”的原则管理和运用基金资产，在合法合规的前提下谋求基金资产的保值和增值，努力实现基金持有人的利益，无损害基金持有人利益的行为，基金投资范围、投资比例及投资组合符合有关法规及基金合同的规定。

随业务的发展和规模的扩大，本基金管理人将继续秉承"诚信稳健、勤奋律己、创新图强"的理念，严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》等法律法规的规定，进一步加强风险管理和完善内部控制体系，为基金持有人谋求长期稳定的回报。

四、公平交易专项说明

1、银河银信添利债券型证券投资基金（以下简称“本基金”）在本报告期内严格执行公平交易制度。

2、本基金管理人旗下无与本基金投资风格相似的投资组合。

3、本基金在本报告期内无异常交易行为。

五、投资策略和业绩表现

1、报告期市场回顾

交易所市场：

08年上半年，债券市场在持续的紧缩政策冲击下，依然保持了较为平稳上升的态势，尤其是一季度，上证国债指数在长期债券上涨的带动下，走出了近年来少有的上升行情，指数升幅超过2%，进入二季度，由于受物价指数高启的影响，国债指数在高位盘整，表现已属难能可贵。我们认为，下列因素是造成这种局面的主要原因：一是08年以来股票市场的大幅调整，使得债券投资作为低风险品种为投资者特别是机构投资者大量配置，另外信贷紧缩也使得银行增加了对债券资产的配置，这些都在一定程度上增加了债券的需求；二是央行更多地运用数量工具实施紧缩政策，使得市场短期内加息预期减弱；三是市场依然充裕的流动性，增加了对固定收益类低风险资产的需求。预计二季度开始的这种盘整局面还将维持一段时间。08年上半年上证国债指数最高113.6点（6月5日），最低110.73点（1月4日），成交量呈现前高后低的态势，市场进入观望阶段。

银行间市场：

与交易所相同，银行间债券市场受上述因素的综合影响，也保持了较为平稳上升的走势，波动相比交易所市场稍大，但交投较交易所市场更为活跃，这主要是成交相对活跃的中短期债券较多托管在银行间市场所致。08年上半年红顶银行间市场国债指数最高1382.16点（6月5日），最高1333.98点（1月21日），高低落差3.48%。

2、收益率曲线变化

交易所市场：

从08年上半年收益率曲线的变动情况来看，各期限债券收益率变化有较大的差异，其中短期债券受央行紧缩政策影响较大，同时由于央票发行利率的居高不下，短期债券收益率有一定幅度的上升，幅度在25个基点左右，而长期债券由于受短期经济波动影响较小，同时作为短线投机品种，收益率在今年上半年有较大下降，特别是在曲线远端，下将幅度超过45个基点。因此收益率曲线较07年年底变得平坦。目前整个收益率曲线以7年期为界，出现了收益率与期限倒挂的现象，在未来通胀仍存在很大压力的情况下，这种短期投机形成的收益率曲线过于平坦的局面将是不可持续的。

银行间市场：

与交易所市场不同，银行间债券市场今年上半年收益率曲线变化呈现向下平移的特征，各期限收益率变化相对均衡，只是中短端收益率下降幅度相对较小（载15个基点以内），而长端收益率水平下降明显，幅度在15-30个基点。收益率曲线也变得相对平坦。

3、公开市场操作

投放量统计：

尽管央行在08年上半年6次提高存款准备金率由年初的14.5%升至17.5%，在公开市场操作上，仍贯彻从紧的货币政策，特别是在今年一季度，央行通过公开市场操作创纪录地回笼资金达6620亿元，尽管二季度公开市场操作有所放松，但上半年央行大幅提高准备金率的情况下，在公开市场扔回笼资金2910亿元，显示其从紧的决心。

发行利率分析：

08年上半年央行各期限票据的发行一直维持今年年初以来的利率水平，即3个月期3.4%，1年期4.05%和3年期4.56%。央票固定的发行利率一方面对稳定市场预期起了很好的作用，但也在一定程度上抑制了中短期债券收益率的下行空间。

4、报告期操作回顾

报告期基金经历了股票市场的巨幅下跌，股票市场的剧烈波动使基金运作经受了较大的考验，特别是对组合中的一些限售股票造成了较大的损失，与此同时，债券市场则保持了相对稳定的态势，在一定程度上弥补了权益投资的损失。在操作上，我们面对两种截然不同的市场环境，即使改变了投资策略以应对市场的变化：一是积极调整新股申购策略，结合对上市公司基本面的分析和发行溢价水平的判断，有选择地参与新股的网上网下申购，及时兑现新股申购收益，在条件允许的情况下，努力降低风险资产配置比例，取得了不错的效果。股票投资占基金净值的比例相比期初有较大幅度的下降，有效地降低了股票市场剧烈波动给基金资产带来的损失。二是调整债券投资组合，增加对市场流动性好、收益率水平相对较高的品种的配置，改变了以往相对保守的组合策略，对组合久期进行了一定程度的提升。

六、简要展望

下半年投资策略：

（1）、债券投资，总体上维持目前的组合风险收益水平，在量上保持较高比例的配置，以求在相对稳定的市场中获取一定的套利收益，同时进一步调整组合的市场配置和品种配置，在保证收益率的前提下，保持组合流动性，适当减持期限较长的交易所债券品种，调整交易所和银行间市场的债券配比。

（2）、新股申购，由于新股申购收益面临巨大挑战，需要我们在今后的新股申购中，更加注重对新上市公司基本面的研究，加强与相关行业研究员和股票投资部的沟通与交流，合理预期新股溢价水平和中签率水平，有选择性的参与新股的申购；同时抓住下半年股票市场可能出现的反弹行情，进一步降低风险资产在基金投资组合中的比重，降低基金净值波动，最大限度地回归到债券基金上来。

（3）、可转换债券的投资，目前银信添利基金还持部分可转债，拟利用三季度股票市场可能出现的反弹行情，对一些溢价水平较高，公司基本面一般的公司可转债进行减持，加强对目标公司的研判，增持部分成长性好，溢价水平合适的可转债，在降低基金投资组合的风险的基础上，努力争取超额收益。

第五节托管人报告

2008年上半年度，本托管人在对银河银信添利债券型证券投资基金的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同、托管协议和其他有关规定，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了应尽的义务。

2008年上半年度，银河基金管理有限公司在银河银信添利债券型证券投资基金投资运作、基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等问题上，本托管人未发现损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人遵守了《证券投资基金法》等有关法律法规，在各重要方面的运作按照基金合同的规定进行。

本托管人依法对基金管理人—银河基金管理有限公司在2008年上半年度所编制和披露的银河银信添利债券型证券投资基金半年度报告中财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容进行了核查，以上内容具有真实、准确和完整性。

中信银行托管部

2008年8月26日

第六节财务会计报告（未经审计）

一、银信添利基金半年度会计报表

1、银信添利基金资产负债表

金额单位：人民币元

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所附财务报表附注为本财务报表的组成部分

2、银信添利基金利润表

金额单位：人民币元

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所附财务报表附注为本财务报表的组成部分

3、银信添利基金所有者权益（基金净值）变动表

金额单位：人民币元

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所附财务报表附注为本财务报表的组成部分

二、银信添利基金半年度会计报表附注         （金额单位：人民币元）

(一)主要会计政策及会计估计

本基金半年度会计报表所采用的会计政策、会计估计与上年度会计报表所采用的会计政策、会计估计相一致。自2007年7月1日起，本基金执行新会计准则及中国证券业协会于2007年5月15日颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、修改后的基金合同及中国证监会发布的关于基金行业实务操作的有关规定。本基金已按照《企业会计准则第38号-首次执行企业会计准则》第五条至第十九条及其他相关规定，对2007年1月1日起至2007年6月30日止期间(以下简称“2007年上半年”)的财务报表予以追溯调整。

(二)本报告期内没有重大会计差错发生。

(三)税项调整

根据2008年4月23日财政部、国家税务总局发布的《关于调整证券(股票)交易印花税税率的通知》及其他相关税务法规和实务操作， 从2008年4月24日起，调整证券（股票）交易印花税税率。对买卖、继承、赠与所书立的A股、B股股权转让书据，由立据双方当事人分别按1％。的税率缴纳证券（股票）交易印花税。

(四)关联方关系及关联方交易

1、关联方关系

2、本报告期内本基金的关联方关系没有发生变化，具体列示如下：

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3、关联方交易

（1）通过关联方席位进行的交易

①通过关联方中国银河证券有限责任公司（以下简称“银河证券”）的席位进行的交易情况：

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注：交易佣金按买（卖）股票成交金额的1％。，扣除买卖股票的经手费、证管费及证券交易结算风险金等计算；债券现货及债券回购交易不计交易佣金，但债券现货及债券回购交易产生的证券交易结算风险金从股票交易佣金中扣除。该基金共有两个席位，中信证券的席位后来不再收取股票佣金，但债券现货及债券回购交易产生的证券交易结算风险金由基金公司承担，所以大部分佣金都是支付给银河证券的。

② 根据银河证券与基金管理人签订的《证券交易席位租赁协议》，银河证券还需向基金管理人提供证券研究综合服务，服务内容包括银河证券的投资银行部门、营业部、研究部门等部门在法律允许范围内对管理人基金管理业务的研究支持与配合。

③本基金与银河证券发生的关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立，交易佣金的计算及佣金比率是公允的。

（2）关联方报酬

①基金管理费

本基金应支付基金管理人管理费，按前一日基金资产净值的0.65%年费率逐日计提，累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：

日基金管理费＝前一日基金资产净值×0.65%÷当年天数

本基金在本报告期间发生的基金管理人报酬为10，581，294.80元；2007年3月14日至2007年6月30日发生的基金管理人报酬为4，996，803.26元。

②基金托管费

本基金应支付基金托管人托管费，按前一日基金资产净值的0.20%的年费率逐日计提，累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：

日基金托管费＝前一日基金资产净值×0.20%÷当年天数

本基金在本报告期间发生的基金托管费为3，255，783.04元；2007年3月14日至2007年6月30日发生的基金托管费为1，537，477.92元。

③基金销售服务费：

根据<<银河基金管理有限公司关于银河银信添利债券型证券投资基金份额分类及费率调整的公告>>，基金于2008年5月23日始实施分级，分级后本基金设两级基金：A级基金份额和B级基金份额，其中A级基金不在计提销售服务费，B级基金按原来0.40%的年费率继续计提。

B级基金应支付的销售服务费用，按前一日基金资产净值0.40%的年费率逐日计提，累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：

日基金销售服务费＝前一日基金资产净值×0.40% ÷ 当年天数。

本基金在2008年1月1日至2008年5月22日发生的销售服务费为5，399，353.13元，2008年5月23日至2008年6月30日发生B级基金销售服务费374，370.49元.本基金在2007年3月14日至2007年6月30日发生的销售服务费为3，074，955.86元。

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（3）与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易

①与基金托管人中信银行没有通过银行间同业市场进行的债券（含回购）交易。

②本基金与中信银行发生的关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。

（4）基金各关联方投资本基金的情况

①银河基金管理有限公司本报告期末持有本基金份额情况：

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②银河基金管理有限公司主要股东及其控制的机构本报告期末均未持有本基金份额。

（5）本报告期由中信银行保管的银行存款余额及产生的利息收入

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（6）本报告期银河基金管理有限公司的股权转让情况

本报告期银河基金管理有限公司的股权未发生转让。

(五)报告期末流通转让受限制基金资产的说明

1、认购新发或增发债券而于期末持有的流通受限债券

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2、认购新发或增发股票而于期末持有的流通受限股票

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3、因认购可分离债券所获从权证获配日至权证上市日期间暂无法流通的权证

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4、期末因债券回购交易而持有的作为抵押的债券

截至2008年6月30日止，本基金从事证券交易所的债券回购交易和银行间同业市场的债券回购交易形成的卖出回购证券款余额为0.00元。

（六）金融工具风险及管理——风险管理政策和组织架构

本基金管理人以保护投资者利益为核心，将内部控制和风险管理有机地结合起来，注重通过公司治理结构控制、管理理念控制、员工素质控制、组织结构和授权控制等创建良好的内部控制环境。本基金管理人建立起包括公司章程、内部控制指引、基本管理制度、部门管理制度和业务手册等五个层次的规章制度体系，建立了一套进行分类、评估、控制和报告的机制、制度和措施，通过风险定位系统建立起基于流程再造和流程管理的全面的风险管理体系，以完善的内部控制程序和控制措施，有效保障稳健经营和长期发展。

本基金管理人建立了四层次的内部控制与风控体系，主要包括：（1）员工自律；（2）部门主管的检查监督；（3）总经理领导下的监察部和风险控制专员的检查、监督；（4）董事会领导下的督察长办公室和合规审查与风险控制委员会的控制和指导。

本基金管理人根据风险的来源和影响因素，将基金管理过程中的风险分为：市场风险、流动性风险、运作风险、信用风险、操作风险、法律风险、赎回风险和其他风险等。本基金管理人重点关注基金投资组合的市场风险、流动性风险、运作风险、法律风险、道德风险等，并严格防范和控制投资管理中的关联交易。

本基金管理人建立了全面有效的基金绩效评估体系，主要评估内容包括跟踪误差分析、组合基本指标分析、收益率分析、配置结构分析、业绩归因、择时能力分析、投资效率分析七部分。风险控制部门负责根据基金实际投资组合，结合外部市场行情数据完成基金的绩效和风险评估报告。

投资组合的风险主要包括信用风险、流动性风险和市场风险。以下从这三方面进行风险揭示：

1、信用风险

信用风险是指债券发行人出现违约、拒绝支付到期本息，或由于债券发行人信用质量降低导致债券价格下降的风险，信用风险也包括证券交易对手因违约而产生的证券交割风险。本基金均投资于具有良好信用等级的证券，且通过分散化投资以分散信用风险。本基金投资于一家公司发行的证券市值不超过基金资产净值的10%，且本基金与由本基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券，不得超过该证券的10%。

本基金在交易所进行的交易均与中国证券登记结算有限责任公司完成证券交收和款项清算，因此违约风险发生的可能性很小。基金在银行间同业市场进行现券买卖和回购业务时，事前对交易对手进行了信用分类，根据信用类别控制结算方式和交易额度，以控制交易对手的信用风险。针对信用类固定收益产品的投资，本基金建立了信用类产品内部信用评级制度，只投资最高评级债券，并对投资数量和投资流程有明确的控制，以防范投资品本身的信用风险。所持非银行担保债券明细如下：

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2、流动性风险

流动性风险是指因市场交易量不足，导致证券不能迅速、低成本地转变为现金的风险。流动性风险还包括由于本基金出现投资者大额赎回，致使本基金没有足够的现金应付基金赎回支付的要求所引致的风险。本基金的流动性风险一方面来自于基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额，另一方面来自于投资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困难。本基金所持证券在证券交易所和银行间同业市场均有交易，因此除部分基金资产流通暂时受限制不能自由转让的情况外，其余均能及时变现。同时，本基金单只股票投资比例都低于股票总股本5％，基金资产净值24.72亿，股票市值占基金资产净值1.47％，前十名股票市值占基金资产净值1.22％，及时变现带来的市场冲击成本不大。此外，本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的债券投资的公允价值。

3、市场风险

市场风险是指证券市场价格因受各种因素的影响而产生波动，使基金财产面临潜在的风险。本基金主要投资于证券交易所上市或银行间同业市场交易的股票和债券，所面临的最大市场价格风险由所持有的金融工具的公允价值决定。本基金通过投资组合的分散化降低市场价格风险，并且本基金管理人每日对本基金所持有的证券价格实施监控。测算投资组合市场风险的指标常用指标有投资组合的风险价值以及组合收益的波动率。影响市场风险的因素众多，在此，我们重点揭示利率对市场风险的影响。

① 投资组合市场风险的评价指标

A.投资组合的风险价值（VAR）

风险价值是指在正常的市场条件下，给定置信水平，在特定时间内投资组合可能发生的损失额。

在此采用了风险价值的数值法和历史模拟法两种计算方法，分别计算了在置信度为95%和99%两种情况下，持有期限为一天的2008年6月30日基金投资组合的相对VAR值，如下表所示：

A级                                             单位：元人民币

■

B级                                             单位：元人民币

■

B.波动率

波动率衡量在一定时期内，投资组合收益率的标准差。银信添利基金波动率指标如下表所示：

A级

■

B级

■

②利率风险

市场利率的波动会导致股票市场及债券市场的价格变动，同时也将影响企业的融资成本和利润水平。基金投资于股票和债券，其收益水平会受到利率变化的影响，从而产生风险。从直接的利息收入变动对基金资产的影响来看，利率风险是指基金的财务状况和现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。本基金经营活动的现金流量与市场利率变化相关性较强。下表统计了本基金面临的利率风险敞口。

日期：2008年6月30日

■

2008年6月30日本基金持有的交易性债券投资公允价值（注：已扣除“卖出回购金融资产款”）占基金资产的比例为79.59%，因此市场利率的变动对于本基金资产净值能够产生较大影响。

日期：2007年12月31日

■

2007年12月31日本基金持有的交易性债券投资公允价值（注：已扣除“卖出回购金融资产款”）占基金资产的比例为78.14%，因此市场利率的变动对于本基金资产净值能够产生较大影响。

4、衍生品投资风险揭示

①截止2008年6月30日本基金持有权益类衍生产品情况如下：

■

注：可转债中含有标的股票的认股权证，属于衍生产品的范畴，故在此一同列示。

②风险分析

A.可转债

可转债的风险主要包括标的股票价格波动风险、转股溢价波动风险、债券市场收益率波动风险、交易流动性风险、赎回及到期风险等。

本基金持有可转债的基本要素如下表：

■

B.权证

权证的主要风险有标的股票价格波动风险、隐含波动率波动风险、流动性风险和到期风险等。

本基金持有权证的基本要素如下表：

■

（七）按新会计准则调整原会计准则的所有者权益及净损益

■

第七节投资组合报告

一、基金资产组合情况

■

二、按行业分类的股票投资组合

■

三、报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细

■

投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于本公司网站（http://www.galaxyasset.com）的半年度报告正文。

四、报告期内股票投资组合的重大变动

1、报告期内银信添利基金累计买入前二十名的股票明细

■

2、报告期内银信添利基金累计卖出前二十名的股票明细

■

3、报告期内买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额

■

五、报告期末按券种分类的债券投资组合

■

2、报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细

■

七、投资组合报告附注

（一）报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。

（二）报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。

（三）其他资产构成。

■

（四）本基金报告期末持有处于转股期的可转换债券明细。

■

（五）本基金报告期内持有权证情况。

■

本基金报告期内未主动持有权证。

(六)本基金本期末未投资资产支持证券。

第八节基金份额持有人户数、持有人结构

报告期末银信添利基金持有人情况如下：

■

注：本报告期末本公司基金从业人员未持有本基金份额

第九节开放式基金份额变动

报告期内银信添利基金份额的变动情况如下表：

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　单位：份

■

注：本报告期末本公司基金从业人员未持有本基金份额（本基金于2008年5月23日进行分级）

第十节重大事项揭示

一.报告期内未召开基金份额持有人大会。

二.报告期内基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门无重大人事变动。

三.报告期内无涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼。

四.报告期内基金投资策略无改变。

五.报告期内，银河银信添利债券型证券投资基金进行两次收益分配，每10份基金单位共派发红利0.69元（暂免征收所得税），根据投资者对分红方式的选择，派发现金红利共计101，119，782.43元，红利转投资共计93，519，059.84元，权益登记日分别为2008年3月26日和2008年6月23日。

六.报告期内基金未改聘会计师事务所。

七.报告期内无基金管理人、托管人及其高级管理人员受监管部门稽查或处罚的情况。

八.基金租用证券公司专用交易席位的有关情况

1、基金租用席位数量情况

■

注：报告期内本系列基金无席位变更情况。

2、银信添利基金席位交易量情况

■

3、专用席位的选择标准和程序

选择证券公司专用席位的标准

（1）实力雄厚；

（2）信誉良好，经营行为规范；

（3）具有健全的内部控制制度，内部管理规范，能满足本基金安全运作的要求；

（4）具备基金运作所需的高效、安全、便捷的通讯条件，交易设施符合代理本基金进行证券交易之需要，并能提供全面的信息服务；

（5）研究实力强，有固定的研究机构和专职的高素质研究人员，能及时提供高质量的研究支持和咨询服务，包括宏观经济报告、行业分析报告、市场分析报告、证券分析报告及其他报告等，并能根据基金投资的特定要求，提供专题研究报告；

（6）本基金管理人要求的其他条件。

选择证券公司专用席位的程序:

（1）资格考察；

（2）初步确定；

（3）签订协议。

九.报告期内，本基金及基金管理人在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》上刊登公告如下：

1、银河银信添利债券型证券投资基金2007年第四季度报告（2008.1.19.）

2、银河基金管理有限公司关于在中国建设银行股份有限公司推出基金定期定额投资业务及基金转换业务的提示性公告（2008.1.28.）

3、银河银泰理财分红证券投资基金、银河银信添利债券型投资基金关于新增中国银行股份有限公司为代销机构的公告（2008.1.29.）

4、银河基金管理有限公司关于在中国银行股份有限公司推出基金定期定额投资业务的提示性公告（2008.1.31）

5、银河基金管理有限公司网上交易关于开通中国建设银行的公告（2008.2.13.）

6、银河基金管理有限公司关于在银河证券股份有限公司推出基金定期定额投资业务的公告（2008.3.5.）

7、银河基金管理有限公司关于旗下开放式基金新增华安证券有限责任公司、东海证券有限责任公司为代销机构的公告（2008.3.6）

8、银河银信添利债券型证券投资基金第三次分红公告（2008.3.21.）

9、银河银信添利债券性证券投资基金2007年年度报告摘要（2008.3.29.）

10、银河银信添利债券性证券投资基金2008年1季度季报（2008.4.19.）

11、银河银信添利债券型证券投资基金招募说明书（2008.4.30.）

12、银河基金管理有限公司关于银河银信添利债券型证券投资基金份额分类及费率调整的公告（2008.5.20.）

13、关于银河银信添利债券型证券投资基金转换的补充公告（2008.5.23.）

银河基金管理有限公司

二○○八年八月二十八日

指标名称	银信添利基金A级	银信添利基金B级
本期利润	-7，785，176.46	-47，142，881.94
本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额	7，950，860.10	110，541，998.31
加权平均份额本期利润	-0.0045	-0.0178
期末可供分配利润	59，973，656.10	19，047，721.11
期末可供分配份额利润	0.0331	0.0329
期末基金资产净值	1，873，634，772.41	598，389，175.06
期末基金份额净值	1.0331	1.0329
加权平均净值利润率	-0.42%	-1.63%
本期份额净值增长率	-1.63%	-1.65%
份额累计净值增长率	12.29%	12.27%

阶段	净值 增长率①	净值增长率标准差②	业绩比较基准收益率③	业绩比较基准收益率标准差④	①-③	②-④
过去一个月	-0.45%	0.10%	0.26%	0.03%	-0.71%	0.07%
过去三个月	0.38%	0.19%	0.97%	0.03%	-0.59%	0.16%
过去六个月	-1.63%	0.21%	2.42%	0.05%	-4.05%	0.16%
2007.7.1-2008.6.30	9.51%	0.25%	3.44%	0.06%	6.07%	0.19%
自基金成立起至今	12.29%	0.22%	2.03%	0.06%	10.26%	0.16%

阶段	净值 增长率①	净值增长率标准差②	业绩比较基准收益率③	业绩比较基准收益率标准差④	①-③	②-④
过去一个月	-0.49%	0.10%	0.26%	0.03%	-0.75%	0.07%
过去三个月	0.36%	0.19%	0.97%	0.03%	-0.61%	0.16%
过去六个月	-1.65%	0.21%	2.42%	0.05%	-4.07%	0.16%
2007.7.1-2008.6.30	9.49%	0.25%	3.44%	0.06%	6.05%	0.19%
自基金成立起至今	12.27%	0.22%	2.03%	0.06%	10.24%	0.16%

项        目	附注	2008.6.30	2007.12.31
资产：
银行存款		45，081，976.11	396，636，866.41
结算备付金		55，843，479.72	22，881，331.92
存出保证金		250，000.00	250，000.00
交易性金融资产		2，286，545，982.74	3，692，229，543.74
其中：股票投资		36，378，104.65	282，289，588.14
债券投资		2，250，167，878.09	3，409，939，955.60
资产支持证券投资		-	-
衍生金融资产		2，922，403.68	9，087，735.20
买入返售金融资产		-	-
应收证券清算款		411，425，780.00	-
应收利息		24，877，718.68	60，959，413.71
应收股利		-	-
应收申购款		187，659.16	181，801，431.59
其他资产		-	-
资产总计		2，827，135，000.09	4，363，846，322.57
负债：
短期借款		-	-
交易性金融负债		-	-
衍生金融负债		-	-
卖出回购金融资产款		-	-
应付证券清算款		350，033，500.00	110，960，780.29
应付赎回款		2，447，516.92	899，683.01
应付管理人报酬		1，371，015.85	2，241，480.31
应付托管费		421，851.07	689，686.25
应付销售服务费		211，142.14	1，379，372.52
应付交易费用		35，846.70	155，755.80
应交税费		-	-
应付利息		-	-
应付利润		-	-
其他负债		590，179.94	740，000.00
负债合计		355，111，052.62	117，066，758.18
所有者权益：
实收基金		2，393，002，570.26	3，790，522，194.95
未分配利润		79，021，377.21	456，257，369.44
所有者权益合计		2，472，023，947.47	4，246，779，564.39
负债和所有者权益总计		2，827，135，000.09	4，363，846，322.57

项目	附注	2008.1.1-2008.6.30	2007.3.14-2007.6.30
一、收入		-21，228，164.64	76，395，540.80
1．利息收入		50，023，779.37	15，039，963.25
其中: 存款利息收入		2，615，675.31	3，441，836.68
债券利息收入		47，408，104.06	4，583，844.30
资产支持证券利息收入		-	-
买入返售金融资产收入		-	7，014，282.27
2．投资收益(损失以”-”号填列)		101，883，709.18	28，693，021.75
其中: 股票投资收益		82，826，186.03	16，441，483.82
债券投资收益		8，888，413.60	2，952，695.37
资产支持证券投资收益		-	-
衍生工具收益		10，155，191.81	9，298，842.56
股利收益		13，917.74	-
3．公允价值变动收益（净损失以“-”号填列）		-173，420，916.81	32，479，626.90
4．其他收入（损失以“-”填列）		285，263.62	182，928.90
二、费用		33，699，893.76	11，094，192.10
1．管理人报酬		10，581，294.80	4，996，803.26
2．托管费		3，255，783.04	1，537，477.92
3．销售服务费		5，773，723.62	3，074，955.86
4．交易费用		1，393，913.78	65，345.51
5．利息支出		12，499，395.85	1，274，225.57
其中：卖出回购金融资产支出		12，499，395.85	1，274，225.57
6．其他费用		195，782.67	145，383.98
三、利润总额（亏损以“－”号填列)		-54，928，058.40	65，301，348.70

项 目	本期金额			上期金额
	实收基金	未分配利润	所有者权益合计	实收基金	未分配利润	所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金净值）	3，790，522，194.95	456，257，369.44	4，246，779，564.39	-	-	-
二、本期经营活动产生的基金净值变动数（本期净利润）	-	-54，928，058.40	-54，928，058.40	-	65，301，348.70	65，301，348.70
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数（减少以"-"号填列）	-1，397，519，624.69	-127，669，091.56	-1，525，188，716.25	2，914，891，819.54	8，702，096.69	2，923，593，916.23
其中：1、基金申购款	2，670，880，147.76	195，994，719.70	2，866，874，867.46	4，003，272，538.04	25，932，230.98	4，029，204，769.02
2、基金赎回款	-4，068，399，772.45	-323，663，811.26	-4，392，063，583.71	-1，088，380，718.50	-17，230，134.29	-1，105，610，852.79
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动数	-	-194，638，842.27	-194，638，842.27	-	-	-
五、期末所有者权益（基金净值）	2，393，002，570.26	79，021，377.21	2，472，023，947.47	2，914，891，819.54	74，003，445.39	2，988，895，264.93

关联方名称		与本基金的关系
银河基金管理有限公司		基金管理人、基金发起人
中信银行股份有限公司		基金托管人
中国银河证券有限责任公司		基金管理人的股东
中国石油天然气集团公司		基金管理人的股东
北京首都机场集团公司		基金管理人的股东
上海市城市建设投资开发总公司		基金管理人的股东
湖南电广传媒股份有限公司		基金管理人的股东

项目		2008.1.1-2008.6.30				2007.3.14-2007.6.30
		成交金额		占该类交易总成交金额的比例		成交金额		占该类交易总成交金额的比例
股票买卖交易		74,433,091.78		17.80%		26,059,987.82		91.14%
债券买卖交易		7,040,319.49		5.91%		3,031,614.00		6.17%
权证买卖交易		-		0.00%		-		-
债券回购交易		-		0.00%		-		-
交易佣金		60,477.50		100.00%		20,392.00		220.53%

需支付给各关联方的销售服务费
		单位：元
关联方名称	2008.1.1-2008.6.30	2007.3.14-2007.6.30
银河基金管理有限公司（管理人）	4，296，440.28	1，821，313.60
中信银行（托管人）	354，466.94	391，509.99
中国银河证券有限责任公司（管理人股东）	582，536.91	810，364.49
合计	5，233，444.13	3，023，188.08

	2008.06.30		2007.06.30
关联方名称	持有基金份额	占总份额比例	持有基金份额	占总份额比例
银河基金管理有限公司	49，314，528.06	8.51%	49，314，528.06	1.69%
合计	49，314，528.06	8.51%	49，314，528.06	1.69%

关联方名称	银行存款余额		利息收入金额
	2008.6.30	2007.6.30	2008.1.1-2008.6.30	2007.3.14-2007.6.30
中信银行	45，081，976.11	2，713，240，770.28	2，228，355.09	3，341，514.98
合计	45，081，976.11	2，713，240，770.28	2，228，355.09	3，341，514.98

股票代码	债券代码		债券名称	成功认购日	可流通日		流通受限类型	认购价格	期末估值单价	数量（张）	期末成本总额		期末估值总额
600019	126016		08宝钢债	2008-6-25	2008-7-4		未上市债券	77.60	75.08	152590	11,840,602.78		11,456,457.20
合计										152590	11,840,602.78		11,456,457.20

股票代码		股票名称	成功认购日	可流通日		流通受限类型	认购价格	期末估值单价	数量（股）	期末成本总额	期末估值总额
601899		紫金矿业	2008-4-18	2008-7-25		网下中签部分流通受限	7.13	7.80	1,175,910	8,384,238.30	9,172,098.00
601958		金钼股份	2008-4-11	2008-7-17		网下中签部分流通受限	16.57	17.02	702,313	11,637,326.41	11,953,367.26
002223		鱼跃医疗	2008-4-10	2008-7-18		网下中签部分流通受限	9.48	20.00	19,071	180,793.08	381,420.00
002225		濮耐股份	2008-4-17	2008-7-25		网下中签部分流通受限	4.79	6.50	23,076	110,534.04	149,994.00
002227		奥 特 迅	2008-4-24	2008-8-6		网下中签部分流通受限	14.37	14.05	11,847	170,241.39	166,450.35
002228		合兴包装	2008-4-24	2008-8-8		网下中签部分流通受限	10.15	10.74	13,024	132,193.60	139,877.76
002230		科大讯飞	2008-4-29	2008-8-12		网下中签部分流通受限	12.66	30.09	17,585	222,626.10	529,132.65
002231		奥维通信	2008-4-29	2008-8-12		网下中签部分流通受限	8.46	8.50	21,837	184,741.02	185,614.50
002232		启明信息	2008-4-29	2008-8-11		网下中签部分流通受限	9.44	12.65	23,382	220,726.08	295,782.30
002233		塔牌集团	2008-5-8	2008-8-18		网下中签部分流通受限	10.03	9.70	40,648	407,699.44	394,285.60
002234		民和股份	2008-5-8	2008-8-18		网下中签部分流通受限	10.61	20.24	16,147	171,319.67	326,815.28
002235		安妮股份	2008-5-8	2008-8-18		网下中签部分流通受限	10.91	10.82	22,243	242,671.13	240,669.26
002236		大华股份	2008-5-12	2008-8-20		网下中签部分流通受限	24.24	36.00	12,573	304,769.52	452,628.00
002237		恒邦股份	2008-5-12	2008-8-20		网下中签部分流通受限	25.98	40.97	21,890	568,702.20	896,833.30
002238		天威视讯	2008-5-14	2008-8-26		网下中签部分流通受限	6.98	12.25	39,463	275,451.74	483,421.75
002239		金 飞 达	2008-5-14	2008-8-22		网下中签部分流通受限	9.33	8.98	26,180	244,259.40	235,096.40
002241		歌尔声学	2008-5-16	2008-8-22		网下中签部分流通受限	18.78	26.84	24,635	462,645.30	661,203.40
002242		九阳股份	2008-5-20	2008-8-28		网下中签部分流通受限	22.54	40.44	47,488	1,070,379.52	1,920,414.72
002243		通产丽星	2008-5-20	2008-8-28		网下中签部分流通受限	7.78	8.02	39,414	306,640.92	316,100.28
002244		滨江集团	2008-5-21	2008-8-29		网下中签部分流通受限	20.31	15.68	86,478	1,756,368.18	1,355,975.04
002245		澳洋顺昌	2008-5-28	2008-9-5		网下中签部分流通受限	16.38	16.02	10,566	173,071.08	169,267.32
002246		北化股份	2008-5-29	2008-9-5		网下中签部分流通受限	6.95	8.22	18,686	129,867.70	153,598.92
002247		帝龙新材	2008-5-30	2008-9-12		网下中签部分流通受限	16.05	14.65	6,203	99,558.15	90,873.95
002248		华东数控	2008-6-5	2008-9-12		网下中签部分流通受限	9.80	10.97	18,001	176,409.80	197,470.97
002250		联化科技	2008-6-10	2008-9-19		网下中签部分流通受限	10.52	12.80	26,001	273,530.52	332,812.80
002252		上海莱士	2008-6-13	2008-9-23		网下中签部分流通受限	12.81	24.87	27,141	347,676.21	674,996.67
002254		烟台氨纶	2008-6-18	2008-9-25		网下中签部分流通受限	18.59	27.41	36,308	674,965.72	995,202.28
002255		海陆重工	2008-6-18	2008-9-25		网下中签部分流通受限	10.46	19.64	19,865	207,787.90	390,148.60
002257		立立电子	2008-6-30	-		网下中签部分流通受限	21.81	21.81	21,987	479,536.47	479,536.47
002258		利尔化学	2008-6-30	2008-10-8		网下中签部分流通受限	16.06	16.06	51,434	826,030.04	826,030.04
002258		利尔化学	2008-6-30	2008-7-8		网上中签部分流通受限	16.06	16.06	17,000	273,020.00	273,020.00
合计									2,638,396	30,715,780.63	34,840,137.87

权证代码		权证名称		成功认购日		可流通日		流通受限类型		认购价格		期末估值单价		数量（份）		期末成本总额		期末估值总额
6E+05		宝钢CWB1		2008-6-25		2008-7-4		未上市		1.40		1.1970		2441440		3,418,397.22		2,922,403.68
合计														2441440		3,418,397.22		2,922,403.68

基金名称	债券名称	债券代码	持有数量（张）	持有市值（万）	占净值比例（%）	担保情况
银信添利	08宝钢债	126016	152，590	1，145.65	0.4634	上海汽车工业（集团）公司无条件不可撤消连带责任
	08国网债02	088005	300，000	2，898.90	1.1727	中国网络通信集团无条件不可撤消连带责任
	柳工转债	125528	15，810	168.31	0.0681	无
	唐钢转债	125709	230，121	2，418.34	0.9783	无

计算方法	VAR（95%置信度）	VAR(99%置信度)
数值法	6，259，323.62	8，838，923.66
历史模拟法	13，036，194.93	5，445，499.15

计算方法	VAR（95%置信度）	VAR(99%置信度)
数值法	2，036，169.07	2，875，317.54
历史模拟法	4，238，947.71	1，770，699.68

阶段	净值 增长率1	净值增长率标准差2	业绩比较基准收益率3	业绩比较基准收益率标准差4	1-3	2-4
过去6个月	-1.63%	0.21%	2.42%	0.05%	-4.05%	0.16%

阶段	净值 增长率1	净值增长率标准差2	业绩比较基准收益率3	业绩比较基准收益率标准差4	1-3	2-4
过去6个月	-1.65%	0.21%	2.42%	0.05%	-4.07%	0.16%

项        目	1年以内	1到5年	5年以上	不计息	合计
资产：
银行存款	45，081，976.11				45，081，976.11
结算备付金	55，843，479.72				55，843，479.72
存出保证金				250，000.00	250，000.00
交易性金融资产	1，301，179，090.00	876，017，198.29	72，971，589.80	36，378，104.65	2，286，545，982.74
衍生金融资产				2，922，403.68	2，922，403.68
应收证券清算款				411，425，780.00	411，425，780.00
应收利息				24，877，718.68	24，877，718.68
应收申购款				187，659.16	187，659.16
资产总计	1，402，104，545.83	876，017，198.29	72，971，589.80	476，041，666.17	2，827，135，000.09
负债：
应付证券清算款				350，033，500.00	350，033，500.00
应付赎回款				2，447，516.92	2，447，516.92
应付管理人报酬				1，371，015.85	1，371，015.85
应付托管费				421，851.07	421，851.07
应付销售服务费				211，142.14	211，142.14
应付交易费用				35，846.70	35，846.70
其他负债				590，179.94	590，179.94
负债合计				355，111，052.62	355，111，052.62
利率风险敞口	1，402，104，545.83	876，017，198.29	72，971，589.80	120，930，613.55	2，472，023，947.47

项        目	1年以内	1到5年	5年以上	不计息	合计
资产：
银行存款	396，636，866.41				396，636，866.41
结算备付金	22，881，331.92				22，881，331.92
存出保证金				250，000.00	250，000.00
交易性金融资产	2，785，860，455.80	573，581，587.80	50，497，912.00	282，289，588.14	3，692，229，543.74
衍生金融资产				9，087，735.20	9，087，735.20
应收利息				60，959，413.71	60，959，413.71
其他资产				181，801，431.59	181，801，431.59
资产总计	3，205，378，654.13	573，581，587.80	50，497，912.00	534，388，168.64	4，363，846，322.57
负债：
应付证券清算款				110，960，780.29	110，960，780.29
应付赎回款				899，683.01	899，683.01
应付管理人报酬				2，241，480.31	2，241，480.31
应付托管费				689，686.25	689，686.25
应付销售服务费				1，379，372.52	1，379，372.52
应付交易费用				155，755.80	155，755.80
其他负债				740，000.00	740，000.00
负债合计				117，066，758.18	117，066，758.18
利率风险敞口	3，205，378，654.13	573，581，587.80	50，497，912.00	417，321，410.46	4，246，779，564.39

基金	衍生品类别	衍生品名称	数量	成本	价格	市值	净值占比
银河银信	可转债	澄星转债	102，960	120.47	119.85	12，339，756.00	0.4992%
		赤化转债	7，150	100.00	107.58	769，197.00	0.0311%
		五洲转债	21，750	99.99	103.33	2，247，427.50	0.0909%
		山鹰转债	23，330	99.98	102.34	2，387，592.20	0.0966%
		北大荒转债	96，460	118.01	115.32	11，123，767.20	0.4500%
		恒源转债	53，120	99.99	112.16	5，957，939.20	0.2410%
		柳工转债	15，810	99.99	106.46	1，683，132.60	0.0681%
		唐钢转债	230，121	100.86	105.09	24，183，415.89	0.9783%
	权证	宝钢CWB1	2，441，440	1.40	1.1970	2，922，403.68	0.1182%
	合计					63，614，631.27	2.5734%

	价格	转股溢价率	债券价值	日均成交额	赎回起始日	到期日
澄星转债	119.85	12.38	88.38	10，197，595	2007-11-10	2012-05-10
北大荒转债	115.32	1.83	87.03	51，457，765	2008-06-19	2012-12-19
柳工转债	106.46	48.83	81.15	25，901，871	2008-10-18	2014-04-17
唐钢转债	105.09	105.93	84.03	26，212，680	2008-06-14	2012-12-13
五洲转债	103.33	125.50	84.36	21，935，536	2008-08-29	2013-02-28
赤化转债	107.58	42.68	87.95	5，000，067	2008-04-10	2012-10-10
山鹰转债	102.34	88.71	91.22	4，727，201	2008-03-05	2012-09-05
恒源转债	112.16	125.63	88.00	3，473，486	2008-03-24	2012-09-24

	价格	溢价率	隐含波动率	日均成交额	到期日	备注
宝钢CWB1	——	——	——	——	2010-07-03	未上市

项 目		2007年年初所有者权益		2007年度上半年净损益		2007年上半年年末所有者权益
按原会计准则列报的金额				32,821,721.80		2,988,895,264.93
金融资产公允价值变动的调整数				32,479,626.90
按新会计准则列报的金额				65,301,348.70		2,988,895,264.93

项目名称	金额（元）	占基金资产总值比例
股 票	36，378，104.65	1.29%
债 券	2，250，167，878.09	79.59%
权 证	2，922，403.68	0.10%
银行存款及清算备付金合计	100，925，455.83	3.57%
其他资产	436，741，157.84	15.45%
资产总值	2，827，135，000.09	100.00%

行业	市值（元）	市值占净值比例
A 农、林、牧、渔业	326，815.28	0.01%
B 采掘业	21，125，465.26	0.85%
C 制造业	11，581，386.57	0.47%
C0 食品、饮料	0.00	0.00%
C1 纺织、服装、皮毛	235，096.40	0.01%
C2 木材、家具	0.00	0.00%
C3 造纸、印刷	380，547.02	0.02%
C4 石油、化学、塑胶、塑料	3，458，669.32	0.14%
C5 电子	1，796，525.67	0.07%
C6 金属、非金属	1，441，112.90	0.06%
C7 机械、设备、仪表	3，055，904.64	0.12%
C8 医药、生物制品	1，122，656.67	0.05%
C9 其他制造业	90，873.95	0.00%
D 电力、煤气及水的生产和供应业	0.00	0.00%
E 建筑业	0.00	0.00%
F 交通运输、仓储业	0.00	0.00%
G 信息技术业	1，010，529.45	0.04%
H 批发和零售贸易	325，243.98	0.01%
I 金融、保险业	0.00	0.00%
J 房地产业	1，355，975.04	0.05%
K 社会服务业	169，267.32	0.01%
L 传播与文化产业	483，421.75	0.02%
M 综合类	0.00	0.00%
合计	36，378，104.65	1.47%

股票代码	股票名称	数量（股）	期末市值	市值占净值比
601958	金钼股份	702，313	11，953，367.26	0.48%
601899	紫金矿业	1，175，910	9，172，098.00	0.37%
002242	九阳股份	47，488	1，920，414.72	0.08%
002254	烟台氨纶	56，808	1，557，107.28	0.06%
002244	滨江集团	86，478	1，355，975.04	0.05%
002252	上海莱士	45，141	1，122，656.67	0.05%
002258	利尔化学	68，434	1，099，050.04	0.04%
002237	恒邦股份	21，890	896，833.30	0.04%
002241	歌尔声学	24，635	661，203.40	0.03%
002230	科大讯飞	17，585	529，132.65	0.02%

序号	股票代码	股票名称	累计买入金额	占期初资产净值比例
1	600456	宝钛股份	45，305，410.04	1.07%
2	600409	三友化工	29，999，970.00	0.71%
3	600026	中海发展	29，947，888.71	0.71%
4	601186	中国铁建	25，805，360.00	0.61%
5	601958	金钼股份	17，552，816.41	0.41%
6	000402	金 融 街	16，238，766.28	0.38%
7	601899	紫金矿业	16，163，068.30	0.38%
8	600481	双良股份	13，826，231.54	0.33%
9	002003	伟星股份	2，679，012.45	0.06%
10	002211	宏达新材	2，142，425.15	0.05%
11	002244	滨江集团	1，756，368.18	0.04%
12	002237	恒邦股份	1，205，212.20	0.03%
13	002258	利尔化学	1，099，050.04	0.03%
14	002242	九阳股份	1，070，379.52	0.03%
15	002254	烟台氨纶	1，056，060.72	0.02%
16	002215	诺 普 信	915，708.45	0.02%
17	002236	大华股份	874，409.52	0.02%
18	002233	塔牌集团	663，464.44	0.02%
19	002204	华锐铸钢	611，312.24	0.01%
20	002203	海亮股份	596，020.03	0.01%