申银万国

东方明珠（600832）世博会将带动上海旅游人数增长，有助于促进公司旅游、餐饮和酒店等业务。根据上海“十一五”规划，至2010年至少30％国有资产将证券化，约700亿国资有望注入上市公司，公司作为上海本地股龙头之一有望受益。近来该股呈中期盘底走势，短线有上突倾向，可跟进。                        

陆家嘴（600663）前段时间上海迪斯尼概念走俏，该公司有在集团公司牵头下介入该项目预期。虽然一波炒作后消息仍朦胧而该股短线也出现回调，不过未创新低，后市题材性机会仍然存在。近日上海国资委鼓励产业整合再促上海本地股走强，该股有增量资金青睐，可择机参与。

上海九百（600838）公司拥有的商业地产大多处于上海繁华地段，有较强地产升值预期。其大股东九百集团拥有商业经营网点900多个，包括大型建材超市、立丰食品等经营性资产，未来也有在上海国资委鼓励下进行产业整合的可能。借此题材该股近日明显有增量资金参与，放量走强有上冲6月初高点之势。

策略：当行情处于相对平衡时，题材性个股机会总会不断出现。最近明显是上海本地股走俏，虽然业绩等基本面并无出彩之处，但由于上海本地国资整合等预期不断，已成为相对活跃的投资去向，不妨适量跟进。

森洋投资

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                         科达机电（600499）公司是国内加工清洁能源龙头，其核心技术——新动力洁能CFBC“清洁燃煤系统”工业化装置符合国家节能减排政策的大方向。清洁燃煤系统一旦在国内大规模推广使用，市场前景十分广阔，公司业绩未来爆发性增长也在情理之中。近期公司股价出现回调，可适当关注。                                                                                                                                                                     华菱管线（000932）公司与华菱集团及安赛乐·米塔尔签署了技术合作《框架协议》，拟在汽车钢板、电工钢、不锈钢三项钢铁生产技术领域展开合作，预计年内将与外资签署最终合同。近期美国对中国焊管征收超额反补贴税和反倾销税消息已被澄清，并不会对公司无缝钢管出口构成影响。该股目前超跌严重，可适当关注。                                                                                                                                                                                                                                                                                     中信证券（600030）公司是国内资本规模最大的证券公司，领先优势进一步扩大。除资本规模外，公司经纪、投资银行、资产管理和自营等业务在行业中也均处于领先地位。而且公司还是首批取得创新资格的证券公司，并具有较深厚的人才储备，在创新业务方面具有先发优势。该股近期已成为热点，可重点关注。

策略：本周市场表现波澜不惊，成交量稳中有升，技术形态有所好转。整体而言本周银行券商板块普遍活跃，有可能将热点维持下去。半年报大幕即将落下，众多上市公司业绩成为重要参考，建议持有绩优个股。

浙商证券                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                

华天酒店（000428）公司是湖南最佳连锁酒店，具有品牌优势。近年来采取“酒店＋房地产”的联动发展战略，采用并购和自建方式实现了酒店物业的扩展。且在酒店并购过程中适当进行周边房地产开发和酒店式公寓开发，多元化经营使公司发展潜力强劲。作为我国宾馆服务行业标志性品牌，公司旗下既拥有自营高星级酒店，还有经济型酒店，满足了各个档次需求，值得关注。                                                                                                                        

中青旅（600138）公司继续向国际化大型旅游运营商和中国旅行社行业第一品牌的目标迈进，同时还逐步渗入产业链上游、毛利较高的子行业，如福利彩票、房地产、景区投资和酒店等，成为目前旅游行业中产业链最完善的上市公司。奥运会结束后国内旅游市场恢复正常，公司旅游服务业务收入将在下半年大幅增长。                                                                                                                                                                                                                                                            

黄山旅游（600054）随着我国经济持续增长、人民生活水平不断提高，旅游市场将有巨大的成长空间。公司拥有黄山这个独特的旅游资源，是中国目前唯一同时拥有世界文化与自然遗产和世界地质公园三项桂冠的景区。且靠近经济富裕、人民素质高的长三角地区，地理位置优越，发展前景看好。

策略：无论从市盈率还是从绝对跌幅来看，目前市场估值已经严重偏低，后市下跌空间很小。而9月份大小非数量的减少、CPI数据有望再次下跌以及宏调环境改善等利好因素也将有助于市场恢复信心，估计下个月大盘将震荡收阳。                                

九鼎德盛                                                                                                                                                                                                                                                                                

华帝股份（002035）公司是国内最大的燃气灶具专业生产企业，灶具产品销量连续11年位居行业第一，市场占有率为11.35%，公司目标是欲打造成为中国厨卫行业领导企业。公司还大举进入以沼气灶、太阳能热水器为核心的环保产业和新能源产业。近期该股反复震荡构筑阶段底部，同时量能也明显放大，有机构入驻迹象。目前短期均线呈多头排列，后市仍有进一步反弹空间。                                                                                                                                                                                                                                        北化股份（002246）公司是世界最大硝化棉产品制造商，2004年以来硝化棉产销规模连续多年居世界第一，2007年国内市场占有率约42.6%。该股上市以来时逢大盘调整，在击穿发行价后继续调整。目前该股维持反复消化整理格局，低位量能温和放大，盘中主力向上试盘动作频频，建议逢低关注。

江西长远（600561）公司是江西省运输行业跨省跨区公路客运线路最长、公路营运车辆最多、资产规模最大、效益最好的骨干企业，是江西省客运骨干企业。二级市场上，该股经过一年多的持续调整，目前已加入到超跌低价股行列中。近期该股反复震荡走稳，技术指标已重新走强，宽幅震荡时可关注。                            

策略：近期消息面暖风频吹，在一定程度上减缓了股指盘中震荡的空间。随着大盘震荡走稳，个股可操作性明显提高。只要大盘不出现连续急挫，短线介入被套者可耐心持有观望。而一旦市场破位下挫，应及时出局规避风险。

德盛小盘 德盛小盘基金股票池：德美化工（002054）、国电电力（600795）、唐钢股份（000709）。

点评：德盛小盘基金的选股思路主要有两个，一是从行业发展前景角度，自上而下选择那些产业容量巨大的优质企业进行投资，比如说电力行业、钢铁行业等。二是从国家产业政策发展思路角度，主要是根据节能减排等产业政策导向寻找那些受益的优质企业作为重点投资对象，比如说焦炭行业等。另外，对上游行业中具有较强价格传导能力的资源类个股也较为关注。

就其重仓股来说，德美化工前景不错，一是目前公司主导产品面临着行业发展机遇，下游需求相对刚性，故产品价格趋势将相对乐观。二是公司拥有的股权投资资产也有望面临重估机遇，不仅仅是宜宾天原股权，而且还有辽宁奥克化学以及湖南尤特尔股权；国电电力的优势更为明显，主要是因为水电资产未来装机容量持续增长以及拥有后续资产注入预期，与此同时，公司向上游煤炭行业的渗透也有望完善公司产业链；唐钢股份的优势主要在于业绩稳定以及前期急跌后反弹动能聚集的优势，而且即便考虑股息率目前估值也相对低企。    

策略：该基金认为在负利率以及国内投资渠道依然匮乏的现实状况下，A股市场未来走强空间要远远大于下跌空间，市场面临结构性投资机会，因此，该基金关注资源类行业和下游行业中具有品牌优势的消费服务业。                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                

天治核心 天治核心基金股票池：长航油运（600087）、冠农股份（600251）、中国神华（601088）。

点评：天治核心基金的选股思路是重点关注受益于价格上涨的上游资源型行业，主要指煤炭、钾肥资源明显的品种。与此同时，对医药、新能源、通讯设备等国家政策支持导向明确的行业，以及商贸零售、食品饮料等能够抵御通胀的行业内的优质企业也予以积极关注，尤其是医药行业，该基金予以较大的激情。

就其重仓股来说，长航油运前景不错，因为我国提出了国油国运的产业战略，这也就意味着长航油运未来的运力扩张能够迅速被不断增长的市场容量所消纳。目前该股估值较低，安全边际较高；冠农股份则得益于两点，一是目前公司主营业务发展势头尚可，二是公司股权投资前景看好，不仅仅在于罗布泊钾肥资源，而且还在于开都河水电开发，这些均有望给公司带来新的投资收益增长预期；对中国神华来说，一是在于公司产业链较为完善，可以较好地抵抗行业风险，二是在于公司产能持续拓展，未来盈利能力有进一步上涨趋势，三是在于公司出口合同较多，未来业绩增长趋势相对乐观。

策略：面对近期相对恶劣的市场环境，该基金及时采取防御策略，首先通过降低股票持仓，尽量削弱市场的系统性风险对基金资产的影响；其次降低组合中周期性行业的股票配置，增加受通货膨胀影响较小的行业的股票配置，取得了一定效果。

嘉实主题     嘉实主题股票池：荣信股份（002123）、潞安环能（601699）、中信国安（000839）。

点评：嘉实主题认为在全球能源原材料价格高涨及国内劳动力成本、财务成本不断上升影响下，非食品类通胀压力进一步加大，企业利润率出现了明显下滑，因此，该基金主要配置了成本传导能力强，以及与经济波动相关性小、景气不受通胀影响的资产，如医药、煤炭、钾肥、农业、商业等，有效规避了受损于通胀及经济下滑的相关资产。

就其重仓股来说，荣信股份前景不错，一是产品符合国家节能减排的产业政策导向。二是产品应用范围从冶金领域向电厂领域渗透，前景乐观。三是订单饱满，半年报显示新签订单4.25亿元，同比增长63.28%，公司预计2008年1-9月净利润同比增长幅度40%-70%；潞安环能的优势主要在于公司主导产品为喷吹煤，价格不受电煤限价的影响。与此同时，产能也不断释放，从而使得公司业绩增长趋势相对乐观，安全边际较高；中信国安主要在于资源优势明显，不仅仅在于钾肥资源优势，而且还在于公司有线电视的客户资源优势，从而保证了公司业绩快速稳定增长态势，可跟踪。

策略：该基金认为企业利润率仍存在继续下降预期，而且今年第三、第四季度又是大小非解禁高点，因此，虽然市场存在反弹的可能性，但经济特征决定后续市场并不乐观，故该基金在操作上将有效控制仓位。                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                            普惠基金    普惠基金股票池：东北制药、（000597）华北制药（600812）、浦发银行（600000）。

点评：普惠基金的选股思路主要是两个，一是对于景气相对乐观的行业采取自上而下的选股思路，即从景气行业入手，然后再从中选择优质企业或者行业龙头。二是对行业景气一般的企业，则自下而上选择个股，从而折射出未来良好的成长性和业绩增长的确定性，是该基金选股的主要标准。

就其重仓股来说，东北制药投资机会较大，一是因为公司所处行业为医药产业，目前正面临着行业景气乐观的舆论导向。二是公司目前产业结构调整趋势相对清晰，即从化学原料药为主向化学原料药与制剂药并重的医药公司转型，而制剂药盈利能力与盈利前景相对乐观。三是公司管理层的管理效率迅速提升，未来业绩增长趋势的确清晰；华北制药所处的化学原料药目前也面临着国家产业政策导向的发展机遇，因为环境友好型的经济策略将使化学原料药的进入门槛更高。同时考虑到公司在新药开发等方面的能力，可跟踪；对于浦发银行来说，主要在于两点，一是公司拥有上海金融资产整合预期，二是公司目前估值较低，安全边际较高。

策略：该基金认为虽然未来经济环境、资金面压力犹存，但经过大幅下跌之后，市场对经济下滑、企业盈利下降的风险已经提前释放，因此，该基金认为过度下跌之后的修正性行情仍可能产生，那些中期业绩超过市场预期的公司最值得期待。