9月股市的第一个交易日，投资者收获的不是期待中的黄金而是绿叶，这意味着什么呢？这意味着继续寻底是9月大盘运行的主旋律。

　　大盘在2284点到2400点一带盘整了12个交易日，多方试图借助250周线2286点附近的技术位进行抵抗。近期一直被市场认为是大盘起死回生领涨板块的金融和石化两大支柱板块的主力多翻空，宣告多方主力暂时放弃抵抗，这是大盘将继续寻底的根源所在。

　　一段时间以来，不少投资者认为2284点是998点的翻版，但笔者怎么看都觉得2284点与998点不能相比，不管是指数的最高点与最低点间的涨跌幅、日均换手率和波动幅度、日均成交量，还是指数在最低点时的市盈率和市净率等都近似历史底部，但三个截然不同的因素表明目前大盘还没有到达真正的底部。

　　其一、当前市场与998点时所处的经济周期不同。在上一轮熊市中，虽然股市大跌，但整个经济形势处于上升周期中，而现在由于世界经济开始进入衰退周期、美国次贷危机、粮油价格高涨、全球性的通胀，前景并不明朗。由于通胀的压力，企业的经营受到严峻的考验，再加上股票泡沫的破裂，上市公司部分参股或投资股权的收益预期也大幅缩水，上市公司业绩是否出现向下的拐点有待观察。

　　其二、目前的股市内部环境不同。主要体现在大小非的压力上，上一轮熊市时不存在大小非减持的问题，而当前市场受到大小非减持的冲击力是前所未有的。当2010年所有的限制流通股都成为流通股时，流通市值将会比目前6万多亿元的流通市值多两倍，虽然并不是所有的解禁股都会被出售，但流通股本的急骤增大无形中加大了对资金供求的压力。

　　其三、技术所处点位差距巨大。最明显的就是月MACD，998点的时候，月MACD的DIFF处于-115，而目前的DIFF还处于+44，月线指标仍处于高位，预示着大盘调整还未到位。

　　基于以上分析，笔者认为大盘的调整并没有到位，继续寻底是9月股市的主要运行方式。

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