零售业消费增长有望保持强劲

　　CPI涨幅继续小幅回落。7月份，CPI同比上涨6.3%；1-7月份累计，CPI同比上涨7.7%。食品价格上涨仍是其高位运行的主要原因，但社会消费品零售总额仍保持强劲增长，消费者信心重拾。反映到消费者信心指数自5月持续回升到7月的94.5，尤其是消费者预期指数，表明消费者对未来的消费预期比较乐观。6月份批发和零售业景气指数和信心指数虽较3月份稍有回落，但依然处于历史水平高位，行业高景气度依旧。对此，我们给予“强于大市”的行业评级。

　　各零售业态趋旺态势投射出上市公司中期经营绩效显著提升，内涵式增长和外延式扩张依然是业绩提升的关键。9月份中秋佳节是零售行业步入四季度销售旺季的前站，因此，给予“强于大市”的行业评级。由于市场继续保持弱势，不确定因素依然较多，寻找估值合理、中长期成长明确的优势公司是我们9月份关注重点。建议重点关注的投资品种有王府井、银座股份、合肥百货、武汉中百、苏宁电器等。

　　（世纪证券 吕丽华）