政策导向确定产业发展方向
为了改变我国煤炭产业的现状，2005年之后，国务院及有关部委制定下发了一系列纲领性政策和文件，明确提出以建设大型煤炭基地、培育大型煤炭企业和企业集团为主线，构建与社会主义市场经济相适应的新型煤炭工业体系，扶大限小，规划建设13个大型煤炭基地，以现有国有大型煤炭企业为战略重组主体，鼓励大型煤炭企业整合重组和上下游产业融合，打破地域、行业和所有制界限，培育发展6至8个亿吨级和8至10个五千万吨级的特大型煤炭企业，提高产业集中度。到2010 年大型煤炭企业产量要求占到总产量的50％，煤矿企业平均年产量由去年的16万吨提高至2010年的100万吨，煤矿企业数量由现在的1.3859万家降至不多于3000家。
能源局挂牌 行业整合即将展开
中国能源局今年8月8日正式挂牌，这标志着备受瞩目的能源行政政府管理机构进入正常运转阶段。从能源局的机构设置上，可看出未来电力和煤炭将置于同一管理机构下，这将理顺目前两者价格机制之间的矛盾，从而逐步改善矛盾，通过煤电联动机制，保证在市场化价格形成机制下电煤供应的充足。同时，供应的缓解也会降低电力企业对小煤矿的依赖度，最终保证行业的整合操作上的可行性。另外，未来国家对煤炭业一系列政策的执行很可能由新挂牌的能源局完成，这也就意味着能源局对我国煤炭资源管理的工作方向就是推动行业整合，因此，能源局的挂牌将标志着我国煤炭行业整合时代即将到来。
中国神华等龙头受益最大
综合当前政策面和经济发展现状，我们认为，煤炭业整合将对行业发展大有裨益。首先，从政策上保证了中国神华等龙头企业将成为行业整合的主体之一，在行业整合进程中，国家将通过大型国有煤矿强化对行业的控制力度，确保能源供应的安全和稳定，作为央企和龙头，中国神华在整合中将会成为最大受益者。目前中国神华整合地方煤炭的步伐已经迈出，近期操作的地方煤矿整合工作有两个，一是榆林神华有限公司；二是与内蒙当地政府合资成立公司，共同开发区域内煤炭资源。
其次，一体化和集团资产注入将加强中国神华等龙头企业在整合中的话语权，特别是在整合工作进入到深化阶段后，大型整合对象将不断增多，中国神华等龙头企业的资金、技术、管理和一体化经营带来的综合优势将凸显，最大程度享受行业整合所带来的巨大收益。（智多盈投资 余凯）