市场景气度依然较好

　　据中国纸网报道，白卡纸在今年头6 个月平均售价上升7.8%至7480 人民币/吨，我们预计阳光08 年上半年的营业额增长同比上升39.1%。而且我们预计轻涂纸的平均售价和销量将比白板纸更加理想。总体来看，今年轻涂纸和白板纸的市场景气程度应比较理想。

　　由于阳光去年成功IPO，公司在融资和债务方面压力应该不大。净DE 我们预计08 年全年为19.2%。营业额的增长和毛利率水平是本次业绩的重点。我们现在的目标价代表是,在FY09F 每股盈利基础上的7.1 倍市盈率和在FY08F 至FY10F 每股盈利复合年均增长率17.8%的基础上0.4 倍PEG。我们仍旧看好阳光轻涂纸的“蓝海战略”。（交银国际）