市场定位独特 优于大市

　　2008年上半年，公司净利润同比下降48％至3.41亿港元，扣除剥离盛荣国际投资有限公司的全部股权所得收益9.1亿元人民币及2007年上半年重估盈余3.43亿元人民币和其他非经常性项目，我们预计2008年上半年远洋地产的主营业务利润同比增长2.5倍至4.85亿元人民币。然而，考虑到财务投资者可能出售上市前购得的股权及市场预期奥运会结束后楼市将进一步调整，该股未来股价表现将面临压力。因此，我们将该股目标价从5.2港元下调至4.4港元，较2008年预期净资产值7.32港元折让40％。鉴于公司独特的定位和在环渤海地区较高的品牌知名度，公司将成为该地区长期受益于政府大量开发计划的领先房地产开发商之一，我们对其维持优于大市评级。（中银国际）