批发零售业业绩支撑性较强 毛利率提升

　　零售板块上市公司半年报已经发布完毕，对板块47家上市公司进行统计，2008年上半年零售板块业绩增长态势较好，这47家公司营业收入同比增长23.49％，营业利润同比增长36.4％，净利润同比增长37.91％；从2008年半年报看，零售板块利润率提有所提高，毛利率提高2.64个百分点，净利率提高0.35个百分点。

　　投资收益对零售板块的净利润造成较大影响，零售板块2007年上半年投资收益较多，主要来自于可出售金融资产，受2007年上半年股市繁荣影响，投资收益占净利润的24.46％，而今年由于股市低迷，投资收益大幅缩水，占净利润的比重下降到11.15%，如果排除投资收益对零售板块业绩的影响，那么2008年中期零售板块净利润同比增长62.21％。

　　从零售板块内各业态情况来看，表现不一。从增长角度看，家电销售业态增长幅度最大，超市次之，百货增长幅度最低。如果排除投资收益影响，百货业态净利润增长率为53.95％，超过超市业态。而从利润率角度看，百货业态的毛利率最高，而家电销售的净利率最高。

　　（西南证券 李葳）